פוליסת חיסכון במוקד || פוליסת חסכון הכשרה מסלול כללי - שנת 2020 תשואת שיא

הכשרה הגדילה מאוד את החשיפה בשנה האחרונה לעולם הלא סחיר והפינטק

 

 

FacebookTwitter Whatsapp
דן גרינברגדן גרינברג

דן גרינברג
17/01/2021

בשנים האחרונות התרגלנו לראות בעיקר את הגופים הגדולים כמובילים בביצועי פוליסות החסכון תחת "הכשרה בסט אינווסט".

ב-3 שנים האחרונות, מאז הגיע מנהל השקעות חדש לחברת "הכשרה" בשם רועי קדוש, נראה כי התמונה השתנתה.

אנסה למנות את הסיבות לניהול המצוין בניצוחו של רועי ולהבין מה גרם במיוחד בשנת הקורונה לשיפור המתמשך בביצועים.

1. הכשרה הגדילה מאוד את החשיפה בשנה האחרונה לעולם הפינטק (Finance Technology) אשר משמעותו "טכנולוגיה פיננסית". מדובר בעולם שהרוויח ממשבר הקורונה וצמח בצורה אדירה בשנת 2020.
כשמדברים על עולם הפינטק מדברים על הלוואות דיגיטליות, מטבעות ווירטואלים (מישהו אמר ביטקוין?) והן עבור תפקידים שונים של המערכות הפיננסיות, הבנקאיות ושל חברות הביטוח.

2. הכשרה חשופה עם כ-22% (נכון לחודש 12/2020, במהלך השנה שעברה נגעה ב-25% גם) נכסים בלתי סחירים – בשנה בה אפיק המניות (במיוחד בארץ) מדד ת"א 35 וכן מדד ת"א 125 לא חזרו למחירי שיא כל הזמנים שנקבע אי שם בחודש 01/2020 להביל מהשוק האמריקאי, הנכסים הבלתי סחירים סיפקו ל"הכשרה" עוגן קבוע בתיק שידע לספק להם תשואה אלטרנטיבית ראויה.

3. חשיפה נמוכה מאוד למט"ח – בזכות השקעות מגודרות, חשופה  "הכשרה" ל-20% בלבד מט"ח לעומת 30% + של חלק מפוליסות החסכון האחרות במסלול הכללי.
בשנה בה שער הדולר בצניחה חופשית של למעלה מ-20% כבר, היה לכך השפעה מכרעת.

4. "הכשרה" הפחיתה את אחזקות החוב שלה בשל המרווחים הנמוכים/חוסר הכדאיות בהימצאות תמחור הגיוני בהנפקות ובסוף הדבר גורם לחוסר נזילות בימי משבר אשר עלול לגרור תשואת חסר משמעותית.

5. הגעה למשבר (02/2020) עם חשיפה נמוכה להשקעות בחו"ל – נכון לחודש פברואר אשתקד, מסלול ההשקעה הכללי של "הכשרה" היה חשוף כ-20% בלבד לחו"ל. נכון ל-12/2020 הוא כבר הגיע למעלה מ-30%!

היה כאן ניצול הזדמנויות נכון של הירידות החדות בארה"ב והסטת כספים בזמן אמת כאשר חזינו במחירים נמוכים של המון מניות בשוק האמריקאי.

סיכום שנת 2020 בפוליסות החסכון – מסלול כללי של הכשרה

הכשרה (ניהול באמצעות הכשרה) 2.57%+ בדצמבר ו 9.1%+ בשנת 2020

דן גרינברג הינו מתכנן פיננסי ופנסיוני המתמחה בקופות גמל, גמל 190, קרנות השתלמות ופתרונות חסכון מגוונים לכספים נזילים, בעל רישיון פנסיוני בעל BA בכלכלה וניהול עם למעלה מ-10 שנות ניסיון.

נתונים נוספים על הפוליסה:



מזומנים

מזומנים - יתרות מזומנים ועוש בשח
שם נכסאחוז מקופהאחוז מאפיקשווי באלפי שחכמות ניירותדרוג
עוש- בנק מזרחי 9.93% 78.1% 231624 ilAAA
עוש- בנק לאומי 0.15% 1.15% 3396.7 ilAAA
עוש(לשלם)- בנק מזרחי -0.5% -3.91% -11548 ilAAA
9.58%75.34%223472.7
מזומנים - יתרות מזומנים ועוש נקובים במטח
שם נכסאחוז מקופהאחוז מאפיקשווי באלפי שחכמות ניירותדרוג
דולר -20001- בנק מזרחי 3.23% 25.39% 74975.2 ilAAA
דולר -20001- בנק לאומי 0.1% 0.76% 2244.4 ilAAA
אירו-100- בנק לאומי 0% 0% 0.3 ilAAA
אירו-100- בנק מזרחי 0% 0.02% 61.2 ilAAA
פרנק שוויצרי-35- בנק מזרחי 0% 0% 2.2 ilAAA
ליש - 70002- בנק מזרחי 0% 0.03% 92.3 ilAAA
דולר -20001(לשלם)- בנק מזרחי -0.2% -1.54% -4557.2 ilAAA
3.13%24.66%72818.4

תעודות התחייבות ממשלתיות

תעודות התחייבות ממשלתיות - שחר
שם נכסאחוז מקופהאחוז מאפיקשווי באלפי שחכמות ניירותדרוג
ממשל שקלית 0928 2.7% 11.46% 62602.4 55351358 RF
ממשק 1026- האוצר - ממשלתית שקלית 2.67% 11.34% 61924.9 43962018 RF
ממשלתי 0323 1.75% 7.43% 40565.6 36093566 RF
ממשלתי שקלי 723 1.66% 7.05% 38492.3 38500000 RF
ממשל שקלית 0347 1.14% 4.84% 26411.3 18209698 RF
ממשל שקלית 0330- האוצר - ממשלתית שקלית 0.36% 1.54% 8390.6 8134346 RF
ממשל שקלית 0537- האוצר - ממשלתית שקלית 0.09% 0.4% 2172.1 2106822 RF
10.37%44.06%240559.2
תעודות התחייבות ממשלתיות - צמודות למדד
שם נכסאחוז מקופהאחוז מאפיקשווי באלפי שחכמות ניירותדרוג
ממצמ0922- האוצר - ממשלתית צמודה 2.58% 10.96% 59865.3 54721497 RF
5904 גליל- האוצר - ממשלתית צמודה 2.5% 10.61% 57961.1 39981430 RF
5903 גליל- האוצר - ממשלתית צמודה 2.26% 9.61% 52452.6 38882599 RF
ממשל צמודה 1025- האוצר - ממשלתית צמודה 1.6% 6.81% 37199.5 34700994 RF
ממצמ0923 1.31% 5.58% 30484.9 28252917 RF
צמוד 1020 0.59% 2.51% 13718.4 13604088 RF
ממשלתי צמוד 0527- האוצר - ממשלתית צמודה 0.5% 2.11% 11514.4 10508725 RF
11.34%48.19%263196.2
תעודות התחייבות ממשלתיות - מלווה קצר מועד (מקמ)
שם נכסאחוז מקופהאחוז מאפיקשווי באלפי שחכמות ניירותדרוג
מ.ק.מ 611- בנק ישראל- מקמ 0.84% 3.58% 19563.6 19567501 RF
מ.ק.מ. 1210- בנק ישראל- מקמ 0.79% 3.35% 18295.2 18297008 RF
1.63%6.93%37858.8
תעודות התחייבות ממשלתיות - גילון
שם נכסאחוז מקופהאחוז מאפיקשווי באלפי שחכמות ניירותדרוג
ממשל משתנה 0526- האוצר - ממשלתית משתנה 0.19% 0.81% 4438.5 4476956 RF
0.19%0.81%4438.5

לא סחיר - מניות

לא סחיר - מניות -
שם נכסאחוז מקופהאחוז מאפיקשווי באלפי שחכמות ניירותדרוג
סופטוויל-מניה לא סחירה- סופטוויל 2.55% 38.46% 59156.1 152137.59
בראון הוטלס- מלונות בראון 1.31% 19.73% 30351 77
סינמה סיטי-מניה-ל.סחיר- סינמה סיטי 1.12% 16.97% 26109.1 49320
דן תחבורה- דן תחבורה 0.9% 13.59% 20904.5 46558
צים - מניה לא סחירה- צים 0% 0.06% 86.5 748
5.88%88.81%136607.2
לא סחיר - מניות - חברות זרות בחול
שם נכסאחוז מקופהאחוז מאפיקשווי באלפי שחכמות ניירותדרוג
בניין צרפת- LRC- בניין צרפת- LRC 0.63% 9.58% 14733.7 3659808
11% חברות הנכס בראון גרמניה- מלונות בראון 0.11% 1.61% 2471.3 668530.97
0.74%11.19%17205

זכויות מקרקעין

זכויות מקרקעין - מקרקעין מניב
שם נכסאחוז מקופהאחוז מאפיקשווי באלפי שחכמות ניירותדרוג
נכס אשדוד פאוור 3 1.88% 59.26% 0
נכס אשדוד-משרדים 2 1.27% 39.85% 0
נכס אשדוד-משרדים 2 0.03% 0.89% 0
3.18%100%

קרנות סל

קרנות סל - שמחקות מדדי מניות
שם נכסאחוז מקופהאחוז מאפיקשווי באלפי שחכמות ניירותדרוג
SPY - S&P 500 1.49% 10.25% 34656.4 29986
CSI-KWEB CHINA 1.16% 7.97% 26934.8 114808
XLI - INDUSTRIAL SELECT- STATE STREET-SPDRS 1.11% 7.62% 25771 97290
First Trust Nasdaq Cyber ETF 0.82% 5.61% 18972.7 158440
GLOBAL X -CLOUD COMPUTING 0.59% 4.06% 13718.6 166882
ISHARES S&P TEC 0.58% 3.98% 13445.2 12559
GLOBAL X 0.55% 3.78% 12768.8 220103
EWY - SOUTH KOREA- BlackRock 0.53% 3.61% 12188.1 54209
ISHARE JAPAN EWJ- ISHARES 0.52% 3.59% 12149 59771
JETS ETF- JETS 0.5% 3.4% 11491.2 197604
Emerging Markets - EEM 0.42% 2.9% 9805.3 64630
GLOBAL X -Telemedicine & Digital Health 0.38% 2.58% 8721 150860
EWA - AUSTRALIA- BlackRock 0.3% 2.06% 6956.9 102524
WISDOMTREE INDIA 0.12% 0.85% 2879.1 35454
9.07%62.26%210458.1
קרנות סל - תעודות סל שמחקות מדדי מניות בחול
שם נכסאחוז מקופהאחוז מאפיקשווי באלפי שחכמות ניירותדרוג
קסם S&P 500 (4A) ETF מנוטרלת- קסם קרנות נאמנות 1.05% 7.2% 24353.3 690481
קסם NDX100(4A)ETF מנוטרלת מטח- קסם קרנות נאמנות 0.3% 2.09% 7058.4 65416
1.35%9.29%31411.7
קרנות סל - תעודות סל שמחקות מדדים אחרים בישראל
שם נכסאחוז מקופהאחוז מאפיקשווי באלפי שחכמות ניירותדרוג
פסגות סל תל בונד 60 סדרה 3 0.94% 6.46% 21838.5 6543958.14
פסגות תל בונד מאגר 0.8% 5.51% 18626.3 532687
1.74%11.97%40464.8
קרנות סל - שמחקות מדדים אחרים
שם נכסאחוז מקופהאחוז מאפיקשווי באלפי שחכמות ניירותדרוג
ISHARES IBOXX H 0.72% 4.97% 16814.7 58243
WING LN-IShares HY F 0.29% 2% 6747.4 339663
ISHARES JPM EM - IEMB LN 0.29% 1.97% 6643.7 17565
ISHARES USD HY CORP-IHYU LN 0.24% 1.64% 5542.4 16144
PIMCO EM ADVANTAGE -EMLB LN 0.13% 0.92% 3104.4 8935
1.67%11.5%38852.6
קרנות סל - תעודות סל שמחקות מדדי מניות בישראל
שם נכסאחוז מקופהאחוז מאפיקשווי באלפי שחכמות ניירותדרוג
פסגות ETF תא 90- פסגות קרנות מדד 0.36% 2.47% 8363.1 650319
קסם תא 75 0.27% 1.85% 6259.7 49173
0.63%4.32%14622.8
קרנות סל - אחר
שם נכסאחוז מקופהאחוז מאפיקשווי באלפי שחכמות ניירותדרוג
PROSHARES ULTRA OIL 0.1% 0.67% 2263.5 23121.2
0.1%0.67%2263.5

לא סחיר - קרנות השקעה

לא סחיר - קרנות השקעה - קרנות השקעה אחרות
שם נכסאחוז מקופהאחוז מאפיקשווי באלפי שחכמות ניירותדרוג
קרן להב 2- קרן להב 1.35% 11.61% 31255.5 30560797.48
IDE קרן אלפא 2- קרן אלפא 0.96% 8.25% 22202.3 20997594
קרן השקעה FIMI 6 0.6% 5.19% 13953.8 3106187.78
קרן ION 0.37% 3.22% 8675 1812355.54
IDE קרן אלפא 3- קרן אלפא 0.37% 3.21% 8630.2 8630237
קרן להב 1- קרן להב 0.22% 1.88% 5060.7 4851052.12
קרן קוגיטו- קרן קוגיטו 0.18% 1.55% 4176.9 11685733.13
קרן שקד- קרן שקד 0.18% 1.51% 4071.2 7266308.84
קרן קיסטון- קיסטון ריט בעמ 0.16% 1.42% 3817.1 3817109
קרן First Time 0.13% 1.11% 2974.5 1320446.65
קרן הליוס 4- קרן הליוס 0.11% 0.97% 2613.6 2702546.28
4.63%39.92%107430.8
לא סחיר - קרנות השקעה - קרנות נדלן בחול
שם נכסאחוז מקופהאחוז מאפיקשווי באלפי שחכמות ניירותדרוג
אלקטרה נדלן (MF) קרן מספר 1- Electra Multifamily Investments Fund LP 0.83% 7.18% 19317.9 6192888.62
אלקטרה נדלן (MF) קרן מספר 2- Electra Multifamily Investments Fund II LP 0.82% 7.1% 19117.2 5200652.67
קרן הראל פיננסיים השקעות בנדלן- קרן הראל פיננסים השקעות בנדלן 0.66% 5.66% 15221.4 4285926
מיילסטון 4 MREI 0.38% 3.29% 8844.7 2710891.86
קרן פארו פוינט- Faropoint Frg 0.32% 2.75% 7396.5 2284173
3.01%25.98%69897.7
לא סחיר - קרנות השקעה - קרנות נדלן
שם נכסאחוז מקופהאחוז מאפיקשווי באלפי שחכמות ניירותדרוג
קרן 2 JTLV- קרן 2 JTLV 0.57% 4.94% 13296.6 16729102
קרן 2 JTLV אלעד מגורים- קרן 2 JTLV 0.32% 2.78% 7489.1 7489064
0.89%7.72%20785.7
לא סחיר - קרנות השקעה - קרנות גידור בחול
שם נכסאחוז מקופהאחוז מאפיקשווי באלפי שחכמות ניירותדרוג
Sphera Biotech FUND- Sphera Biotech FUND 0.51% 4.36% 11733.9 2807624
קרן דפנה- DAFNA INTERNATIONAL FUND 0.49% 4.22% 11360.5 293708.62
1%8.58%23094.4
לא סחיר - קרנות השקעה - קרנות גידור
שם נכסאחוז מקופהאחוז מאפיקשווי באלפי שחכמות ניירותדרוג
קרן ואר- קרן ואר 0.48% 4.14% 11136.3 9389086.9
קרן ברוש- קרן ברוש 0.36% 3.1% 8343 6902852.9
0.84%7.24%19479.3
לא סחיר - קרנות השקעה - קרנות השקעה אחרות בחול
שם נכסאחוז מקופהאחוז מאפיקשווי באלפי שחכמות ניירותדרוג
SG VC 3 קרן- SG VC 0.36% 3.14% 8452.1 1503058.72
קרן הפניקס קו-אינווסט- הפניקס 0.27% 2.31% 6211.1 1819674.26
SG VC 4 קרן- SG VC 0.17% 1.48% 3981.1 1128927
אלקטרה נדלן קרן חוב- Electra Capital PM Fund LP 0.13% 1.09% 2944.8 1008693.19
קרן ויולה קרדיט 6- קרן ויולה 0.12% 1.03% 2779.9 809815.74
FUSE 11 FUND- FUSE 11 FUND 0.07% 0.64% 1716.7 501489
קרן חוב פונטיפקס 4- Pontifax Medison Debt Financing 0.07% 0.64% 1709.6 535453.87
קרן REVOLVER- REVOLVER 0.03% 0.23% 625.8 539916.08
1.22%10.56%28421.1

מניות