מה ההערכות של רמקו לשוק המניות בשנת 2010?

מה ההערכות של רמקו לשוק המניות בשנת 2010?

האם הירידות בשוק הן שינוי מגמה או מימוש?

עמדתנו ביחס לשוק המניות בשנת 2010 נותרה חיובית.

שני פרמטרים מרכזיים משותפים לשנתיים האחרונות בשוק המניות:

א. כיוון - מדדי המניות נעו בכיוון ברור. שנת 2008 היתה שנת מפולת ושנת 2009 היתה שנה של ריבאונד.

ב. תנודתיות - בשנת 2008 צנח מדד ת"א 25 ב- 46.2% ובשנת 2009 זינק מדד ת"א 25 ב- 74.9%.

להערכתנו, פרמטרים אלו, שאפיינו את השנתיים האחרונות, לא יחזרו על עצמם בשנת 2010. ברור לכולם שהתשואות של 2009 לא יחזרו בשנה הנוכחית ויתרה מכך, מי שמצפה לעליות רצופות לכל אורך השנה צפוי להתאכזב. אנו סבורים שלצד המגמה החיובית, גם המימושים ילוו אותנו לאורך השנה.

בשורה התחתונה, אנו נכנסים לשנת 2010 עם אופטימיות זהירה ביחס לשוק המניות.

אנו סבורים שירידות השערים בשערי המניות בימים האחרונים אינם בגדר שינוי מגמה לטווח ארוך אלא מימוש רווחים בלבד. על אף שלא ניתן להעריך את משך הזמן של המימוש ואת היקפו, להערכתנו המגמה לטווח הארוך נותרה חיובית והיא מתבססת על שורה של נתונים חיוביים אחריהם אנו עוקבים מקרוב:

סקר החברות והעסקים לרביע הרביעי של 2009

בסקר שפורסם ב- 20 בינואר, 2010 ע"י בנק ישראל מדווחות החברות על עלייה משמעותית בפעילות העסקית במשק ועל ציפיות החברות לעלייה מואצת במכירות. הסקר אף מצביע על שורה של נתוני מאקרו חיוביים. (לסקר המלא לחץ כאן)

פתיחה חיובית של עונת הדוחות בארה"ב

הדוחות המתפרסמים בימים אלו בארה"ב מציגים תמונה חיובית. מניתוח הדוחות שפרסמו עד כה עולה כי מרבית החברות הכו את התחזיות. ניתן לציין בהקשר זה את Google, Intel, General Electric, Procter & Gambel.

ירידה בציפיות האינפלציה

הירידה בציפיות האינפלציה מפחיתה את הסיכוי להעלאת ריבית אגרסיבית. בריבית הנמוכה מעודדת את צריכה הפרטית וההשקעות במשק המהווים תנאי הכרחי לצמיחה בת-קיימא.

הכותב הינו מנכ"ל ובעלים של רמקו בית השקעות

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.