אפיק |
סקטור/תחום |
מה הרציונל מאחורי ההשקעה? |
אג"ח ישראל |
קונצרני צמוד בדירוגי A-AA עד שנתיים ואג"ח COCO בנקים |
n המשך הדומננטיות של האפיק הצמוד והבולטות בביצועי האפיק עם עונת מדדים חיובים תומכים באפיק n קונצרני בדירוג גבוה במחמ קצר – מתאים למי שמבקש הגנה מאינפלציה וחושש מעליית תשואות בחלק הארוך n אנחנו רואים הזדמנות באג"ח בנקים COCO על רקע צפי לשיפור בבנקים ותשואות אג"ח לפדיון מעניינות n אג"ח בנקים COCO עשויים ליהנות גם ממגבלות האחזקה על האג"חים הנכללים במדד התל בונד גלובל |
מנפיקי אג"ח ישראלים |
n על רקע טיוטת חוזר רשות ני"ע בנוגע לאג"ח הנדל"ן האמריקאי, מי שעשויות להרוויח מהמצב הן אג"ח שהונפקו ע"י חברות ישראליות בדירוגי A. אג"חים אלה גם ייהנו מתוכנית הרכישות של בנק ישראל. | |
מניות |
פיננסים |
n פתיחת המשק תתמוך בסקטור. תמחור- מכפיל הון ממוצע של 0.94, זול בהשוואה עולמית וגם היסטורית לעצמם. n דו"חות מפתיעים לטובה ברוב הבנקים הזניקו את מניות הסקטור לרמה הגבוהה מזה כשנה. |
נדל"ן |
n ענף הנדל"ן (בדגש על סקטור הבנייה) נהנה מחזרת המשק לשגרה ומהביקוש העולה לדירות. n בנוסף, הענף נהנה ממגמות ארוכות טווח כדוגמת גידול באוכלוסייה, מחסור בקרקעות וצמיחה. n ההקלות של בנק ישראל על משכנתאות, יתמכו בחברות הבניה המקומיות ויעודדו משקיעים ודורשי דיור לרכישת דירה | |
מניות קמעונאות ומסחר |
n פתיחת המשק תורמת להאצה בצריכה - תחזית הצמיחה שלנו ל2021 5% בהובלת הצריכה הפרטית. n החזרה מהשגרה, פתיחת החנויות והקניונים עשויה להזניק את המכירות ולהקפיץ את מספר הקונים. | |
מניות |
מיקוד סקטוריאלי בארה"ב |
n מניות שילוח אווירי ויבשתי: נהנות מהמעבר לפעילות האונליין ומהקשיים שחווה ענף השילוח הימי n ESG: תוכנית ביידן להגדלת השקעות בתחומי כלכלה ירוקה תכלול רגולציה תומכת בהשקעות מוסדיים לפי ESG n פיזור גם למניות קטנות ובינוניות, לא רק מניות גדולות ולא רק מניות צמיחה, אלא גם מניות ערך. |
שווקים מתעוררים |
n השווקים נהנים מתמחור זול לעומת שווקים מפותחים, לאחר שנים של ביצועי חסר n המתעוררים נהנים מצמיחה, גידול באוכלוסיה ושיפור נגישות האוכ' לכלכלה העולמית. n סין מובילה את המגמה החיובית בזכות המשך הובלה עולמית בתחום מכירות האונליין, בהתבסס על שימוש גובר והתייעלות ענף השילוח האווירי והיבשתי. | |
תיק השקעות |
שמירה על סטיית תקן נמוכה |
n שילוב מניות בתיק לצד האג"ח (80/20, 25/75) מסייעת להפחתת סטיית התקן וממתנת את התנודתיות n חשיבות הפיזור במטרה למנוע תלות באחזקה ישירה במספר מצומצם של מניות או אג"ח הינה קריטית לתקופה |
ניצול הזדמנות ביתרות הדולריות |
n חשיפה דולרית מספקת יתרון בתקופה לנוכח מתאם הפוך של הדולר לרוב נכסי הסיכון. n בהינתן התשואות הנמוכות באג"ח הדולרי בחו"ל, ניתן לנצל את העובדה שהאג"ח בישראל נסחרים בתשואה גבוהה מאג"ח דולרי ולייצר תיק דולרי באמצעות אג"ח ישראלי ויצירת חשיפה לדולר בנגזרים |