האם שוק ההון מאמין להתאוששות מהקורונה? מה אומרות מניות המלונות?

לפני מספר שבועות עלתה ברשת מחאה אדירה על מחירי המלונות בארץ. פוסטים על מחירים, וכתבות על שוד המלונות הגדול עלו בכל פינה. השוואת מחירים בין המלונות בארץ, למלונות בעולם, והשוואה כמובן של רמת המלונות בארץ אל מול זו בחו"ל. רבים טענו כי מדובר בניצול ציני של בתי המלון בארץ, את העובדה שרבים לא יכולים או לא מעוניינים לצאת לחו"ל (למרות שתנועת הנוסעים בנתב"ג תחלוק עליהם), ולכן הם מעלים מחירים. אם אתם רוצים, זה מעין פיצוי של בתי המלון, על התקופה שבה לא יכלו לפתוח את שעריהם.

לכאורה, מחירי מניות המלונות היו אמורים לתמוך בעליית המחירים, לשוק ההון אין באמת הסתכלות של למה 'עושים לנו את זה?', שם ההסתכלות היא על השורה התחתונה, איך זה ישפיע על מניות בתי המלון בארץ.

איך הגיבו מניות המלונות לעליות המחירים בקיץ?
יצאנו לבדוק את ביצועי מניות, הנתונים והגרפים לפניכם.

כשמסתכלים על הנתונים הכספיים של החברות הללו, פתאל נראה במצב הקשה ביותר, עם גידול בהפסדים לאורך הרבעונים, ללא צמצום משמעותי של הפסדים אלה, או מגמת צמצום. מלונות דן, בהפסד נמוך יותר, ואף מצמצמים את ההפסד לאורך הרבעונים שאחרי הקורונה (אפילו דיווח על רווח קטן ברבעון 2021-3), ישרוטל גם נראה שמצמצמים הפסדים, ואף הם הציגו רווח ברבעון 2021-03.

כשבוחנים את מחירי המניות, אפשר לראות די בבירור ששוק ההון לא ממש מתמחר עליה בהכנסות וברווחים של המלונות. לאחר התאוששות קלה, שהתרחשה מהשפל של שנה שעברה, המניות הללו באופן כללי עלו. אבל מתחילת השנה המניות הללו מדשדשות. כאילו שוק ההון אומר לנו, זה בסדר שבתי המלון מעלים מחירים, אבל לא בטוח כמה זה ישפיע על השורה התחתונה.

מעבר להיעדר השפעה משמעותית של מחירי החופשות בקיץ הישראלי, שוק ההון בעצם אומר שהפתיחה שחווינו לאחרונה, בכל אופן בכל הקשור לבתי המלון בארץ, תתפוגג במהרה, ונחזור חזרה להגבלות, לסגרים, ולהיעדר יכולת לבלות באופן חופשי בבתי מלון. שוק ההון בעצם צופה חורף קר במיוחד לבתי המלון המקומיים, ושיחלפו עוד חודשים רבים עד שבתי המלון בארץ יחזרו לפעילות מלאה, ולנתונים שהציגו לפני הקורונה. 

פתאל החזקוות