הציפיות הגדולות מהקרן הכוכבת של 2020 "דיאמונד אגח ללא מניות" מתנגשות עם המציאות

10 קרנות הנאמנות הפודות ביותר ביוני

ציבור המשקיעים מיואש מהריבית הנמוכה ומהתשואות הנמוכות בקרנות הסולידיות ביותר - הכספיות. מבין 10 הקרנות הפודות ביותר בחודש יולי ניתן למצוא 7 קרנות כספיות כאשר גם שניים נוספות הן סולידיות ביותר: אי.בי.אי. מדינה פלוס A ומעלה ו הראל Htf תל בונד צמודות-בנקים .

הקרן החריגה היחידה שנמצאת ברשימה ופודה אף מעל 100 מיליון שקלים ביוני הנה דיאמונד אג"ח ללא מניות . הקרן היא הכוכבת של שנת 2020 בה' הידיעה. הקרן גייסה קרוב ל 3 מיליארד שקלים אולם כבר בסוף 2020 התרענו שהגודל אולי עושה טוב לחשבון הבנק שלה אבל לא למשקיעים בה מכיוון שככל שהיא הלכה וגדלה כך הביצועים היחסיים שלה הלכו וירדו. זה לא מפתיע. הקרן היום ממוקמת במקום ה 48 מתוך 58 בתשואה מתחילת השנה בקטגוריה החדשה "אג"ח כללי בארץ ללא מניות וללא סימן קריאה" בקטגוריה הקודמת מצבה היה עוד פחות טוב.

קשה מאוד בישראל לנהל קרן מקומית באגרות חוב בגודל כזה וזו תקרת זכוכית שגם חברות ענק מנוסות בהרבה מ"דיאמונד" האנונימים מתקשים לחצות. ולכן כשהתוצאות, המאכזבות ביותר יש לומר, של הקרן בשנה החולפת מתנגשות עם הציפיות הגדולות, שנובעות מההצלחה המסחררת של המחצית הראשונה ב 2020 התוצאה בלתי נמנעת - פדיונות. להערכתנו הפדיונות ילכו ויגדלו. למרות ההנחייה של הרשות לבדוק "שלוש שנים" לאחור, עדין השכל מבין שיש פה בעיה ניהולית אובייקטיבית בגלל גודל הקרן. המנהל של הקרן, שנחבא אל הכלים, לא תמיד אשם. באמת קשה לנהל קרן כזו.

	בחר	שם קרן הנאמנות	ענף	מנהל הקרן	היקף נכסים	גיוס/פדיון	היקף נכסים נכון לתאריך
1		מיטב כספית	קרן כספית כספית שקלית כספית שקלית עם קונצרני	מיטב תכלית	5238.1	-186.17	30/6/2021
2		הראל כספית נקובה ב-$	קרן כספית כספית מט'חית עם קונצרני נקובת מט'ח	הראל	3377.5	-126.09	30/6/2021
3		דיאמונד אג"ח ללא מניות	אג'ח בארץ - כללי אג'ח כללי בארץ - ללא מניות אג'ח כללי בארץ ללא מניות וללא סימן קריאה	איילון	2570.9	-104.48	30/6/2021
4		פסגות כספית פטורה	קרן כספית כספית שקלית כספית שקלית עם קונצרני	פסגות	275.6	-49.1	30/6/2021
5		הראל כספית שקלית	קרן כספית כספית שקלית כספית שקלית עם קונצרני	הראל	1234	-47.33	30/6/2021
6		הראל Htf תל בונד צמודות-בנקים	אג'ח בארץ- חברות והמרה תל בונד צמוד מדד תל בונד צמודות- בנקים	הראל	127.9	-44.15	30/6/2021
7		מור כספית	קרן כספית כספית שקלית כספית שקלית עם קונצרני	מור	898.9	-41.9	30/6/2021
8		פסגות כספית נקובה $‏	קרן כספית כספית מט'חית עם קונצרני נקובת מט'ח	פסגות	691	-39.23	30/6/2021
9		אנליסט כספית שקלית	קרן כספית כספית שקלית כספית שקלית עם קונצרני	אנליסט	754	-36.8	30/6/2021
10		אי.בי.אי. מדינה פלוס A ומעלה	אג'ח בארץ- מדינה אג'ח מדינה כללי - ללא מניות null	אי.בי.אי	1722.4	-36.46	30/6/2021

*נתוני הגיוסים/פדיונות מחושבים על פי היקף נכסי הקרנות בניכוי השינוי בשווי נכסי הקרנות. בין הנתונים המחושבים לנתונים בפועל יתכנו סטיות כלשהם. באחריות המשתמש לוודא את נכונות הנתונים בפועל.