תכירו את המנכ"לים של ענף הביטוח, שמזנק בבורסה - מה עשו מניות הביטוח בזמן כהונתם?

ענף הביטוח || כתבה מיוחדת של פאנדר על המנכ"לים שקובעים את הטון בענף הביטוח. מה עשו המניות של החברות בזמן כהונתם?

 

 
שמות וקרדיטים לצלמים בתוך הכתבהשמות וקרדיטים לצלמים בתוך הכתבה
 

בועז קידר
FacebookTwitter Whatsapp
26/10/2021

מדד תל אביב ביטוח ושירותים פיננסיים עלה מתחילת השנה בכמעט 32%. מדובר באחד מהמדדים המוצלחים של השנה, כאשר מניות הביטוח הן החברות שדוחפות אותו קדימה. בניגוד לשנות עבר, מניות הביטוח חוות גאות מרשימה בעיקר על רקע הירידה בתחרות והצפי לעליית הריבית. מן הסתם לא כל חברות הביטוח נמצאות במצב דומה. כמו בכל חברה ציבורית אחרת, תפקידו של המנכ"ל וזהותו הם מהגורמים החשובים ביותר להצלחת החברה. בסקירה זו נציג לכם את המנכ"לים של החברות, ההישגים והאתגרים שלהם. 

אייל בן סימון, מנכ״ל כלל ביטוח, קרדיט: ענבל מרמרי


מנכ"ל: אייל בן סימון

חברה: הפניקס

שווי שוק: 9.5 מיליארד שקל

תחילת כהונה: נובמבר 2019 

תשואת המניה בכהונתו (1/11/2019-14/10/2021): 73%

מנכ"ל הפניקס, אייל בן סימון, הצליח להשיג בתוך שנתיים, את מה שרוב המנכ"לים של חברות הביטוח לא הצליחו במשך חצי  עשור ואף עשור. על פי בדיקת Funer-AdvizerLand, תחת ידיו של אייל בן סימון, מאז נובמבר 2019 החודש שבו מונה, המניה טסה ב-73% (התשואה שחושבה היא בין ה-1 בנובמבר 2019 ועד ה-14 באוקטובר 2021). בתוך כך הפניקס הפכה להיות חברת הביטוח בעלת שווי השוק הגדול ביותר בהיקף של 9.5 מיליארד שקל. 

אייל בן סימון התמנה למנכ"ל הפניקס בנובמבר 2019 לאחר שהחליף מנכ"ל מיתולוגי אחר, אייל לפידות שכיהן בתפקיד במשך עשור. לפידות הצליח להגדיל את שווי השוק של הפניקס מ-1.5 מיליארד שקל ל-5.3 מיליארד שקל, זינוק של 350%, אם כי זה לקח לו עשור, נראה שבן סימון בדרך לשחזר את ההישג.

בן סימון החל את תפקידו כמנכ"ל הפניקס זמן קצר בטרם קרנות ההשקעה סנטרברידג' וגלאטין קיבלו מרשות שוק ההון היתר שליטה. תחת שליטת הקרנות ובן סימון כמוציא לפועל החלה הפניקס למכור נכסים שאינם בעלי ערך מוסף כמו רשת הדיור המוגן "עד 120" והנפקת חברת האשראי החוץ בנקאי גמא ניהול וסליקה. שני צעדים שהציפו ערך רב להפניקס והפכו אותה לפרקים לחברה הרווחית ביותר בענף. מדובר במהלך שמאפיין קרנות השקעה שרוכשות חברות ולאחר מכן מפרקות ומעיילות אותן מחדש. דוגמה בולטת לכך היא קרן אייפקס שפירקה חברת ענק כמו תנובה לחתיכות, מכרה נכסי נדל"ן, העלתה מחירים ומשכה דיבידנדים, עד שמכרה את החברה לברייטפוד. עד עתה תחת בן סימון הצפת הערך בהפניקס נעשתה בקפידה ובסכין כירורגית על בסיס הגדלת הרווחיות ומכירת חלקי חברה שאינם ליבת העיסוק (ביטוח או השקעות). לאחר שנתיים מוצלחות בן סימון ייבחן בעתיד אם יוכל להמשיך להציף ערך לבעלי המניות, מבלי לפגוע בלקוחות ובעובדים. 


249 קרנות נאמנות שמחזיקות סה"כ 335.14 מיליון בהפניקס
קרנות נאמנות שמחזיקות את הפניקס. לרשימה המלאה


**************************************************

ניר כהן, מנכ״ל הראל ביטוח בקבוצת הראל, צילום: ורדי כהנא


מנכ"ל
: ניר כהן

חברה: הראל

שווי שוק: 7.6 מיליארד שקל

תחילת כהונה: יולי 2021

תשואת המניה בכהונתו (1/07/2021-14/10/2021): 1%

מישל סיבוני סיים השנה את תפקידו כמנכ"ל הראל ועבר לאחר 4 וחצי שנים לתפקיד מנכ"ל חברת האחזקות. אמנם מדובר בתפקיד תובעני פחות, אך סיבוני נחשב בחברה למעיין "מנכ"ל על" שבאפשרותו להתערב בהחלטות של חברת הביטוח וחברת האחזקות שבשליטת משפחת המבורגר. סיבוני צפוי להתמנות בנוסף לתפקיד יו"ר הראל ביטוח, במקום בעל השליטה בקבוצה, יאיר המבורגר. 

סיבוני, המנכ"ל הקודם בהראל, מונה בינואר 2017 מחדש למנכ"ל וסיים ביולי 2021. בתקופה זו זינקה מניית הראל ב-90% (בין ה-1 בינואר 2017 ועד ה-1 ביולי 2021) ושווי השוק של חברת האחזקות (שמהותה הבלעדית היא אחזקה במניות חברת הביטוח) טיפס ל-7.6 מיליארד שקל. מחליפו, ניר כהן הצטרף להראל לפני כ-12 שנים. קודם לכן שימש כהן כסגן בכיר ומשנה לממונה על שוק ההון. תחת ניהולו של כהן עלתה המניה 1% (התשואה חושבה בין 1/07/2021 ל-14/10/2021, מן הסתם מדובר בתקופה קצרה מאוד ולא מייצגת). כהן הוא תוצאה של מדיניות מוצהרת בהראל לקדם אנשים מבפנים. חיובי ככל שזה יישמע, קיימים לא מעט אתגרים לכהן עם כניסתו לתפקיד. כהן מגיע בתקופה בה הרווחיות של הראל נחלשת מעט על רקע הגידול בהפרשות שנדרשת החברה לבצע בענף הבריאות - ענף בו החברה היא השולטת בענף. בנוסף התשואות של ההשקעות בהראל אינן בין המובילות, בעיקר על רקע רצונה של החברה לפזר השקעות ולהגדיל את האחיזה בהשקעות לא סחירות. 


285 קרנות נאמנות שמחזיקות סה"כ 279.4 מיליון בהראל השקעות
קרנות נאמנות שמחזיקות את הראל השקעות. לרשימה המלאה


**************************************************

שגיא יוגב, צילום: יונתן בלום


מנכ"ל
: שגיא יוגב

חברה: מגדל

שווי שוק: 5.1 מיליארד שקל

תחילת כהונה: ספטמבר 2021 

תשואת המניה בכהונתו (1/09/2021-14/10/2021): 2.5%

קשה לחשוב על חברת ביטוח בה ההנהלה סובלת מאי יציבות יותר מחברת מגדל. החברה החליפה 6 בכירים (מנכ"לים וי"ור) בחמש השנים האחרונות, תוך מריבות ואי הסכמות קשים בין הדירקטוריון ובעל השליטה שלמה אליהו. רן עוז שימש כמנכ"ל בין יוני 2019 לספטמבר 2021. בתקופה זו הסתכמה תשואת המניה בכ-20%. למרות חוסר השקט בחברה, תחת עוז חזרה החברה להיות השלישית בגודלה בענף עם שווי שוק של יותר מ-5 מיליארד שקל. מחליפו של עוז, שגיא יוגב נכנס בחודש האחרון לתפקידו. יוגב פרש מתפקיד משנה למנכ"ל הראל ביטוח וראש חטיבת הביטוח הכללי בתחילת חודש יוני השנה, לאחר מינוי ניר כהן למנכ"ל הראל ביטוח. יוגב כפי הנראה, קיווה להתמנות למנכ"ל חברת הראל – וכשזה לא קרה, עבר לנהל את מגדל. על רקע התקווה כי יוגב יצליח להכניס סדר לחברה ולהתמיד בתפקידו, מניית החברה הוסיפה 2.5% (1/09/2021-14/10/2021). אתגרו של יוגב הוא ללא ספק התמודדות עם בעל שליטה שלא מהסס להחליף בכירים שאינו מרוצה מתפקודם. 


219 קרנות נאמנות שמחזיקות סה"כ 170.89 מיליון במגדל ביטוח
קרנות נאמנות שמחזיקות את מגדל ביטוח. לרשימה המלאה


**************************************************
יורם נוה, מנכ״ל כלל ביטוח ופיננסים, צילום: סיון פרג׳

מנכ"ל: יורם נוה

חברה: כלל

שווי שוק: 4.7 מיליארד שקל

תחילת כהונה: יולי 2018

תשואת המניה בכהונתו (1/07/2018-14/10/2021): 50%

יורם נוה, מנכ"ל חברת ביטוח כלל, התמנה ביולי 2018. תחת ניהולו, בין ה-1 ביולי 2018 ועד ה-14 באוקטובר 2021, עלתה מניית החברה 50% ושווי השוק של החברה טיפס ל-4.7 מיליארד שקל. נוה הצליח לייצב את החברה והפך אותה לחברה רווחית ומכניסה יותר. זאת בעיקר על ידי טיפוח חטיבת ההשקעות של החברה.

נוה נחשב בהתחלה ככזה אשר נתמך דווקא על ידי גורמים מקרב החברה ולאו דווקא דרך בעלי המניות אולם כיום יש שביעות רצון לאור התוצאות, שהחברה הפכה למובילה בצמיחה ושניה ברווחיות אחרי הפניקס לאחר שנים של דשדוש, הוא זוכה לתמיכה גם בקרב בעלי מניות. כלל היא חברת הביטוח היחידה ללא גרעין שליטה.

נכון להיום, בעל המניות הגדול ביותר הוא איש הנדל"ן אלפרד אקירוב שמחזיק בחברה ב-15%. בה בעת אקירוב אינו נחשב לבעל שליטה, ואם יבקש להפוך לכזה, יצטרך לקבל אישור של רשות שוק ההון. פרט לאקירוב, מחזיקות בחברה שתי חברות ביטוח נוספות: הראל והפניקס עם אחזקה של7.4% כל אחת. עוד מהלך שזכה לתמיכה של בעלי המניות הוא הסכם עם וועד החברה לייעול החברה והיפרדות מכ 450 עובדים.

298 קרנות נאמנות שמחזיקות סה"כ 310.69 מיליון בכלל עסקי ביטוח
קרנות נאמנות שמחזיקות את כלל עסקי ביטוח. לרשימה המלאה


**************************************************
יהודה בן אסייג צילום פאנדר

מנכ"ל: יהודה בן אסאייג

חברה: מנורה מבטחים

שווי שוק: 4.5 מיליארד שקל

תחילת כהונה: ספטמבר 2017 

תשואת המניה בכהונתו (1/9/2017-14/10/2021): 115%
יהודה בן אסאייג הוא המנכ"ל בעל וותק ארוך יחסית בענף הביטוח. אסאייג מונה לתפקידו ספטמבר 2017 לאחר שנים בתפקיד מנכ"ל הפנסיה בקבוצה בין ה-1 לספטמבר 2017 ועד ה-14 באוקטובר 2021, מניית החברה הוסיפה כ 115% אם לוקחים בחשבון גם דיבינדים (למשל מניית טראלייט חולקה לפי 12). מדובר בתשואה גבוה והחברה מציגה גידול נאה בשווי שוק. בעלי השליטה בחברה (כ-62%) הם פלמס אסטבלישמנט וניידן אסטבלישמנט (תאגידים זרים), המוחזקים בנאמנות עבור טלי גריפל וניבה גורביץ יורשיו של מקים החברה.

לגרף מנורה מבטחים לחצו כאן

146 קרנות נאמנות שמחזיקות סה"כ 129.96 מיליון במנורה מב החז
קרנות נאמנות שמחזיקות את מנורה מבטחים החזקות. לרשימה המלאה


טבלה מסכמת

 

מנכל חברה תחילת כהונה תשואת מניה (זמן מדידה) שווי שוק (13.10)
אייל בן סימון הפניקס נוב-19 73% (1/11/2019-14/10/2021)  9.5
ניר כהן הראל יול-21 1% (1/07/2021-14/10/2021)  7.6
מישל סיבוני הראל ינו-17* 90% (1/01/2017-01/07/2021)  *
שגיא יוגב מגדל אוג-21 3% (1/09/2021-14/10/2021)  5.1
רן עוז מגדל יונ- 19 ** 20% (1/06/2019-01/09/2021)  **
יורם נווה כלל יונ-18 50% (1/07/2018-14/10/2021)  4.7
יהודה בן אסאייג מנורה מבטחים ספט-17 115% (1/9/2017-14/10/2021) 4.5

 

*סיים בחודש יולי 2021

**סיים בספטמבר 2021