האם אנבידיה באמת יכולה להפוך לחברה הכי גדולה בעולם ? ומי הקרנות שמחזיקות בה הכי הרבה

בת' קינדיג משירות המידע הממוקד טכנולוגי IO Fund, מעריכה שאנבידיה תיקח את הכתר של אפל עד שנת 2026

 

 
Image by StockSnap from Pixabay Image by StockSnap from Pixabay
 

עמית י.
LinkedinFacebookTwitter Whatsapp
14/01/2022

אין ספק ש-Nvidia (סימול: NVDA) הייתה אחד מסיפורי ההצלחה הגדולים ביותר של שוק המניות לאחרונה, כאשר יצרנית השבבים עברה מהחברה ה-41 בגודלה ב-S&P 500 לפני שנתיים למקום השמינית בגודלה. ובכל זאת, השוורים האופטימיים ביותר חושבים ש Nvidia רק בתחילת דרכה, וחלקם אפילו חושבים שהיא תיקח את המקום הראשון מאפל בתוך חמש שנים. אז כעת נשאלת השאלה המתבקשת: האם יש דברים בגו?

מה נדרש מאנבידיה כדי לכבוש את המקום הראשון? 

שווי השוק של Nvidia הוכפל בשנה האחרונה והגיע ל-680 מיליארד דולר מרשימים. ועדיין, החברה גדולה ביותר בעולם היא אפל, עם שווי שוק שנושק ל 3 טריליון דולר. כדי להגיע לשווי הנוכחי של אפל, היא תצטרך להכפיל את הקיים ולאחר מכן...להכפיל אותו שוב.

אכן זה נשמע דיי הזוי, אבל הפוטנציאל של Nvidia גורם לכמה משקיעים לבצע תחזיות מרהיבות לגבי הצמיחה העתידית של יצרנית השבבים. גם אם לדעת רבים, היא לא באמת יכולה בשלב הזה לקחת את הכתר מחברת אפל. רק נציין למען הפרוטוקול שבת' קינדיג משירות המידע הממוקד טכנולוגי IO Fund, למשל, מעריכה שאנבידיה כן תיקח את הכתר של אפל עד שנת 2026.

אז מה הטיעונים של השוורים?

בואו נצלול מעט אל תוך הנתונים. ישנן סיבות ברורות לכך ש-Nvidia הפכה ליצרנית השבבים היקרה ביותר בעולם, לא מעט משום שהרווח של Nvidia צפוי לעקוף במיידי את זה של היריבה שלה, שנחשבה בעבר למאיימת מאד, אינטל.

נתוני הרווח הנקי של Nvidia ואינטל מתכנסים

אבל עיקר הטיעון של בת' קינדיג הוא שבדיוק כפי שאפל הגיעה להערכת השווי המאסיבית הנוכחית שלה על ידי שליטה בשוק הסמארטפונים, Nvidia יכולה להשיג דומיננטיות דומה בתחום הבינה המלאכותית (AI). ובעוד "כלכלת הנייד" תורמת כ-4.4 טריליון דולר לתפוקה הכלכלית העולמית, שוק הבינה המלאכותית עשוי לצמוח עד ל-15 טריליון דולר עד שנת 2030 לעומת כ-2 טריליון דולר בשנת 2018.

בואו נזכיר שהשבבים של Nvidia הם חלק בלתי נפרד ממרכזי הנתונים המארחים כלי בינה מלאכותית בענן. והחברה מתקדמת בעוצמה לתחומים חמים אחרים כמו מכוניות בנהיגה עצמית והמטא-וורס עם פלטפורמת ה-Omniverse שלה ליצירת מרחבים מקוונים תלת מימדיים. המעבדים שלה גם משרתים את כורי קריפטו, גם אם זה סיפק רק בסביבות 100 מיליון דולר מהכנסות של 7 מיליארד דולר ברבעון שעבר.

עם חשיפה לכל כך הרבה מגזרים שוקקים, זה לא מפליא ש-Nvidia מופיעה באופן עקבי בין המניות הנדונות ביותר בפורומים של סוחרים קמעונאיים כמו WallStreetBets של רדיט. וכשרואים באיזו יעילות החברה התרחבה מעבר לשבבי הגרפיקה שלה (היא גדלה בהכנסות בממוצע של 57% במהלך שמונה
הרבעונים האחרונים), קל יותר להבין למה בעצם כל כך הרבה משקיעים מאוהבים במניה.

Nvidia גדלה בהכנסות בממוצע של 57% במהלך שמונה הרבעונים האחרונים מקור TradingView

אז האם הכתר של אפל בסכנה?

בעוד שהערכת השווי של Nvidia כבר זינקה מעבר לזו של אינטל, אפל היא אתגר אחר לגמרי. ו-Nvidia היא פנינה שלא התגלתה: היא כבר נסחרת בערך פי 55 מהרווחים המשוערים של השנה, כמעט פי שניים מההערכה של פי 30 המיוחסת הן למניות אפל והן למדד NYSE + FANG של ענקיות הטכנולוגיה העולמיות.

מכפיל רווח של אנבידיה ואפל מקור בלומברג

כדי למצוא נקודת אור בסיפור, נוכל לציין שלפי נתוני בלומברג, הרווח הנקי המתואם של Nvidia צפוי להכפיל את עצמו בשנתיים הקרובות ל-13.1 מיליארד דולר. אבל קבלו את זה: הרווח השנתי של אפל צפוי להגיע לסכום עצום של 98 מיליארד דולר עד אז!

אם נניח שהרווח הנקי של אפל יישאר ברמה זו עד 2026 ושהערך היחסי של שתי המניות גם הוא נשאר קבוע, Nvidia תצטרך להגדיל את הרווח שלה לכ-54 מיליארד דולר. אז בואו נודה בזה, כרגע זה נראה צעד רחוק מדי ולא ריאליסטי בעליל, אפילו עם היתרון של הרחבת הבינה המלאכותית שלה.

בנוסף,  מחיר המניה שלה יצטרך לעלות על 1,100 דולר כדי להגיע להערכת שווי של 2.8 טריליון דולר. אפילו האנליסטים המיינסטרים השוריים ביותר על אינבידיה בוול סטריט מייעדים לה מחיר של 400 דולר ל-12 חודשים.

במילים פשוטות, Nvidia עשויה להיות מאד מקובלת כהשקעה אטרקטיבית לטווח ארוך, אבל להפיל את אפל עד 2026 נראה לפחות כרגע, כמו פנטזיה.

_______________________________________
להלן הקרנות שמחזיקות את אנבידיה הכי הרבה:

112 קרנות נאמנות שמחזיקות סה"כ 146.17 מיליון ב NVIDIA Corporation

קרנות נאמנות שמחזיקות את NVIDIA Corporation

שם קרןאחוז מהקרןבשקליםכמות ניירותסוג
פסגות ענקיות טכנולוגיה חו"ל 6.37% 11526443.24 14600 מניות חו'ל
אושן יצירה גלובל אקוויטי 5.85% 3947412.07 5000 מניות חו'ל
הראל מניות חו"ל במומנטום 5.57% 789482.41 1000 מניות חו'ל
פסגות מניות דיבידנד גלובלי 5.01% 3277930.98 4152 מניות חו'ל
ברק מניות חו"ל 4.6% 34737.23 44 מניות חו'ל
הראל חו"ל סקטורים בצמיחה 4.55% 23684472.42 30000 מניות חו'ל
פסגות מניות צמיחה גלובלי 4.43% 671060.05 850 מניות חו'ל