הכול על אחזקות בעלי עניין וכיצד היא יכולה לעזור לך בהשקעה

הנחת יסוד בסיסית היא שחברות לא מוציאות כספים לרכישות עצמיות/חלוקת דיבידנד אם הן אינן מאמינות שהמצב הכלכלי משתפר (הסיבות ברורות..)

נתחיל עם קצת נתונים  :
ב-2009 כמות הרכישות העצמיות במניות היו כמעט 100 מיליארד דולר
לפי ניתוח שנעשה 10 שבועות לתוך 2010, קצב הרכישות השנתי הוא 198 מיליארד דולר (כמעט כפול מ-2009).
לפי הנתון ב-10 ליוני , קצב הרכישות השנתי עלה ל- 276 מיליארד דולר, פי 3 מ-2009!
כלומר, החברות לא חוששות להגדיל את קצב הרכישות העצמיות גם כשנראה לכאורה שהמצב לא "ורוד" כמו שחשבנו והן מנצלות את הירידות בשווקים כדי להגדיל את קצב הרכישות העצמיות.

טענה מנוגדת שניתן להעלות היא שיש מזומנים רבים בחברות והן מנצלות אותן כדי לרכוש בחזרה מניות בלי קשר למצב הכלכלי העולמי.

מרצה בכיר באוניברסיטת אילינוי שלמד את נושא רכישות העצמיות, אומר שלחברות היו מזומנים רבים גם ב-2009 , החברות פשוט לא היו בטוחות שהמצב הכלכלי העולמי אכן היה יציב.
צריך לזכור שברגע שקיים חשש למשבר אשראי/או בעיית נזילות עולמית, קשה לכל חברה לגייס כספים בין אם בשוק הראשי או בשוק המשני ולכן חשוב לשמור על מזומנים רבים בקופה.

 

1. חברת ויאקום VIA (בעלת אולפני פאראמאונט ו-mtv) - מודיעה על רכישות עצמיות בסכום של 4 מיליארד דולר, תוכנית שהושעתה ב-2009 בגלל המצב הכלכלי. כמו כן מחלקת דיבידנד לראשונה החל מהרבעון הרביעי.
2. חברת מונסנטו MON - מבצעת תוכנית buyback בגודל של מיליארד דולר.
3. חברת וול מארט WMT - מבצעת buyback של 15 מיליאד דולר והגדילה את הדיבידנד השנתי ב-11%.
4. חברת קטרפילר (חברת ציוד מכני כבד) CAT - מגדילה את הדיבידנד.
5. חברת טארגט TGT - מגדילה את הדיבידנד הרבעוני ב-47%!
6. חברת פאדאקס FDX - הודיעה על הגדלת הדיבידנד
7. חברת אמריקן איגל (חברת ביגוד) AEO - מגדילה את הדיבידנד
קיימות חברות נוספות במאמר, פחות מוכרות למשקיע הפשוט

שימו לב לסוג החברות - מדובר בחברות צריכה ובנייה - חברות שייתכן גם שהתנהלו בצורה טובה בזמן המשבר וכמובן ששרדו אותו, אבל ניתן להניח שהן לא היו מודיעות בשבוע האחרון לאחר חודש מאי הגרוע ביותר מאז 1940, חודש שבו הכותרות בעיתונים כבר חירבו את אירופה ועלו ספקות כבדים לגבי ההתאוששות בארה"ב . אותן חברות שציינתי , ניתן להניח, בטוחות במצבן הנוכחי וגם העתידי ויכולות לחלק/להגדיל את הדיבידנד ורואות הזדמנות במחיר המנייה שלהן על מנת לבצע buyback.

בית ההשקעות די. בי. אם, המרצה על הנושא כחלק מקידום קרן הנאמנות "די. בי. אם. אחזקות בעלי עניין" נוהג לסכם את הדברים כך:

• תנועת בעלי עניין היא כלי עזר להשקעה בני"ע.
• פעילות בעלי עניין אינה מושפעת בהכרח ממצב החברה, אלא גם מהמצב המאקרו-כלכלי.
• מעקב אחר תנועות בעלי עניין יכול לתת אינדיקציה בעירבון מוגבל על מצב החברה.
• פעילות של בעל עניין יכולה לחזק אצלנו החלטות שהתקבלו על סמך שיקולים כלכליים.

  הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.