נראה כי ברקשייר האתווי של וורן באפט אף פעם לא טועה

הכלכלה העולמית סוף סוף חזרה לעמוד על הרגליים בשנה שעברה, והקונצרן ברקשייר האת'ווי נשען לאחור וקצר את הפירות. הדוחות הכספיים של האת'ווי משקפים עליה ברווח התפעולי של 25% שלמעשה שבר שיא של 27 מיליארד דולר בשנת 2021. בנוסף, גם פלח ההשקעות של החברה זינקו בשנה שעברה, כולל רווח של 41 מיליארד דולר רק מהשקעה במניותיה של אפל. מבט על הכל יחד-והרווח הנקי של ברקשייר יותר מהכפיל את עצמו והגיע לשיא של  כ 90 מיליארד דולר. וראוי לציין שיש ברשימה הזו די והותר שיאים.

במכתב השנתי של וורן באפט לבעלי המניות שפורסם בשבת, אשף ההשקעות בן ה-91 הציג את "ארבעת הענקים" של החברה כפי שהגדיר זאת. 

הראשון שבהם הוא פלח חברות הביטוח, בסקירה היסטורית לאחור שבאפט סיפק לבעלי המניות-הסכום הכולל של ברקשייר צמח מ-19 מיליון דולר כאשר הם נכנסו לעסקי הביטוח ל-147 מיליארד דולר כיום. לדבריו של באפט חלק ניכר מיצירת הערך העצום שלהם בתחום זה נובע מהבחירה המצוינת של ברקשייר שבחרה להעסיק כבר משנת 1986 את אג'יט ג'יין כאמון על התחום.

גם אפל מככבת ברשימת "ארבעת הענקים" של החברה.  הוא אף כינה את החברה כהשקעה השנייה בחשיבותה אחרי אשכול חברות הביטוח של ברקשייר. על פי באפט, הכול הודות למנכ"ל של אפל, טים קוק אותו באפט הגדיר כמנכ"ל "מבריק". 

אחוז המניות של אפל לבד הסתכם ב-161.2 מיליארד דולר נכון ל-31 בדצמבר, יותר מפי חמישה מ-31.1 מיליארד דולר שברקשייר שילמה עבורן.  הנתונים מצביעים על כך שברקשייר היא בעלת המניות הגדולה ביותר של אפל, מחוץ לספקי אינדקס וקרנות הנסחרות בבורסה. 

בנוסף, הקונגלומרט נהנה באופן קבוע מדיבידנדים מענקית הטכנולוגיה לאורך השנים, בסכום מרשים של לא פחות מאשר  775 מיליון דולר בשנה. נסכים שזו סיבה מספיק טובה לכנות את אפל כאחד המניעים המרכזיים את הערך של ברקשייר האת'ווי.

מניית ברקשייר הת'אווי (סימול BRK.B)  גרף שבועי מקור TradingView

גם פלחי הרכבות והאנרגיה מככבים ברשימה המובילה

עסקי הרכבות של החברה באמת.. פשוט התעצמו, ודיווחו על רווח שיא על רקע העובדה שחברות רבות חזרו להעביר סחורות מסביב לעולם.  בהתאם לכך, באפט זיכה גם את עסקי הרכבות שלו BNSF ומגזר האנרגיה BHE כשתי ענקיות נוספות של הקונגלומרט, ששניהם רשמו רווחי שיא בשנת2021.

לדבריו, BNSF-תחום הרכבות, הענק השלישי של הת'וואי, ממשיך להיות העורק הראשון של המסחר האמריקאי, מה שהופך אותו לנכס הכרחי עבור אמריקה כמו גם עבור ברקשייר. הרכבות הניבו רווחי שיא של 6 מיליארד דולר בשנת 2021. 

הענק הרביעי הוא BHE. הרקורד של BHE בהישגים חברתיים מדהים כמו הביצועים הפיננסיים שלה. על פי באפט, BHE הפכה למעצמת שירות וכוח מוביל ברוח, שמש ותמסורת ברחבי ארצות הברית. כעת, ברקשייר מחזיקה ב-91.1% מהחברה.

התמונה הגדולה יותר: לברקשייר יש יותר מידי כסף פנוי

אם כל זה לא מספיק, ברקשייר כלל לא ביצעה עסקאות גדולות בשש השנים האחרונות. זה בעיקר משום שמנכ"ל ברקשייר, וורן באפט, נרתע מהערכות גבוהות של מניות, ואף התנצל בפני בעלי המניות על כך שלא מצא לנכון להשקיע לאחרונה בחברות אותן מצא כראויות להשקעה. במקום זאת, החברה קנתה מניות משלה. החברה סיימה את 2021 עם 147 מיליארד דולר בבנק.

כמה מילים מוורן באפט על השקעות

לבאפט היו גם כמה מחשבות לחלוק עם המשקיעים לאור אירועי החודש שעבר. האורקל של אומהה מעריך שהדרך הטובה ביותר לבנות עושר בטווח הארוך היא להשקיע במניות, אך לצד זה הוא הזהיר מפני ההשלכות הכרוכות וכן הזהיר מפני אגירת מזומנים וקניית זהב או ביטקוין, במיוחד במצב משברי ובעת מלחמה. 

למעשה, באפט מעריך שערך הכסף יירד רק בתקופת מלחמה, בעוד שמניות שמייצגות עסקים אמיתיים, אמורות בסופו של דבר להתחיל לצמוח שוב. בקיצור, הוא רואה בצניחה זו שמקורה בקונפליקט, הזדמנות קנייה מעולה.