קופות גמל: העמיתים נוטשים את אלטשולר שחם גמל, בעיקר לטובת: מור, כלל, הראל ומיטב

שנהב גולדברג

22/09/2022

הפודה הגדולה - אלטשולר שחם

לפני כשבוע פרסמנו את התוצאות הרשמיות של קרנות ההשתלמות הכלליות יחד איתן פרסמנו הערכה לפדיון של כ 5 מיליארד שקלים בקופות הגמל של אלטשולר שחם. ובכן ההערכה זו התבררה כמדויקת במיוחד.

אלטשולר שחם איבדו לטובת החברות האחרות בענף כ 4.975 מיליארד שקלים בדיוק. יש לציין כי מאז רכישת פסגות גמל על ידי אלטשולר שחם גמל החברה איבדה קרוב ל 60 מיליארד שקלים (כאשר מחשבים את גודל פסגות טרם המיזוג בפועל של הקופות) והמספר הזה כולל גם ירידת ערך וגם איבוד לקוחות למתחרות. ללא ספק היקף עצום, אולם המספר הזה עלול עוד לגדול לא מעט עד סוף השנה ובהתאם לכך המניה יורדת הבוקר לשפל של 8.56 שקלים.

ממידע שמגיע למערכת פאנדר עולה כי, למרות הצהרות בתקשורת על העדפה מוחלטת של השוק האמריקאי, באלטשולר שחם החלו לרכוש גם מניות בישראל (למשל בנקים) אולם בגלל חוסר שקיפות בענף ייקח עוד חודשים רבים לברר את הנתונים המדויקים בעניין. נעקוב ונדווח.

המגייסים

כעת נעבור לחברות שנהנות משפע הלקוחות הנוטשים את אלטשולר שחם. בראש המרוויחים חברת מור גמל שכבר מנהלת כ 6.67% מהיקף הנכסים בענף כשהיא כבר הרבה אחרי אמצע הדרך אל עבר נתח שוק של כ 10% .
כך לפחות לפי הערכות של בכירים בתעשייה וזאת אם לא יהיו "תקלות" בדרך כפי שקרה לאלטשולר שחם בהשקעה בסין למשל.

מור גמל מסכמת את אוגוסט עם העברות נטו של 2.12 מיליארד שקלים כאשר מתחילת השנה צברה נטו כ 16.35 מיליארדי שקלים וכיום היא מנהלת כ 44 מיליארדי שקלים. מדהים לחברה כל כך צעירה.

במקום השני שניים

העברות נטו של 890 מיליון שקלים קיבלו כלל ביטוח והראל ביטוח כאשר מתחילת השנה כלל ממוקמת במקום השלישי עם העברות נטו של כ 5.5 מיליארד שקלים ואילו הראל רק במקום השישי. הראל וכלל צמודות גם בנתח השוק שלהן כאשר הראל עם 8.3 אחוזים וכלל עם 8 אחוזים.

מיטב דש נמצאת במקום השלישי עם העברות נטו של כמעט 600 מיליון שקלים כשהיא חוצה את רף ה 7.5 מיליארד שקלים (7.58) מתחילת השנה שממקם אותה במקום השני מתחת למור גמל. נתח השוק של מיטב דש עומד על כ 9.8 אחוזים לא הרחק מהפניקס אותה היא צפויה לעקוף בשנה הקרובה, כך לפי הערכות בכירים בענף.

אנליסט, הפניקס ומגדל אף הן נהנו מהעברות נטו של: 463, 444, 370 מיליוני שקלים בהתאמה באוגוסט. אנליסט שהיא הקטנה מבין השלושה מצליחה להתברג במקום החמישי מתחילת השנה בהיקף ההעברות ונצמדת לפניקס שנחלשה לאחרונה.

	חודש אוגוסט 2022
F	חברה מנהלת	העברות נטו	צבירה נטו	נכסים
1	מור גמל	2,123	2,357	43,968
2	כלל	890	979	52,825
2	הראל	890	1,061	54,882
3	מיטב דש	598	701	64,628
4	אנליסט	463	535	19,732
5	הפניקס	444	590	66,270
6	מגדל	370	460	23,181
7	מנורה	65	133	34,539
8	ילין לפידות	-119	-45	45,810
*	יתר הגופים	-262	-8	91,944
9	אלטשולר שחם	-4,975	-4,779	161,509
		487	1,983	659,288


	מתחילת 2022
F	חברה מנהלת	העברות נטו	צבירה נטו	נכסים
1	מור גמל	13,848	16,347	43,968
2	מיטב דש	7,578	9,153	64,628
3	כלל	5,492	6,529	52,825
4	הפניקס	4,477	5,887	66,270
5	אנליסט	4,323	5,418	19,732
6	הראל	3,555	4,821	54,882
7	מגדל	1,404	2,056	23,181
8	ילין לפידות	585	1,590	45,810
9	מנורה	-89	654	34,539
*	יתר הגופים	-2,887	-1,411	91,944
10	אלטשולר שחם	-35,673	-33,150	161,509
		2,614	17,894	659,288


דירוג החברות לפי היקף נכסים			נתח שוק
F	חברה מנהלת	נכסים במיליונים	באחוזים
1	אלטשולר שחם	161,509	24.50
*	יתר הגופים	91,944	13.95
2	הפניקס	66,270	10.05
3	מיטב דש	64,628	9.80
4	הראל	54,882	8.32
5	כלל	52,825	8.01
6	ילין לפידות	45,810	6.95
7	מור גמל	43,968	6.67
8	מנורה	34,539	5.24
9	מגדל	23,181	3.52
10	אנליסט	19,732	2.99
		659,288	100