"התיישרות המטבעות"

 חו"ל

ארה"ב

•ענף המשכנתאות הבעייתיות הותיר את הבנקים בארה"ב במצב של מלחמה כפולה: מול בעליהדירות שמתנגדים לעיקולים ומול המשקיעים באג"ח שדורשים החזרים שיכולים להגיע ל-200 B $. בעוד שעורכי הדין והרגולטורים התמקדו עד כה בהסדרת העיקולים, אתגר גדול יותר יהיה קנייה חוזרת של הלוואות שנארזו בתור ניירות ערך. J.P. Morgan,Bank of America, Wells Fargo ,Citigroup הקצו רק 10 B $ לרכישות עתידיות.

• מדד האינדיקאטורים המובילים עלה כנראה בחודש ספטמבר, חודש שלישי ברציפות, מה שמסמן כי ההתאוששות תימשך גם ב-2011. הצריכה הפרטית, ההשקעה בהון והייצוא יחזקו את הכלכלה, על אף החולשה בענף הנדל"ן. עם זאת, הצמיחה לא תהיה חזקה דייה כדי להוריד את שיעור האבטלה – סיבה מדוע הפד מתכנן תמריצים נוספים. 

צרפת

• הנשיא הצרפתי, סרקוזי, נאלץ להתמודד עם התנגדות כפולה של האיגודים המקצועיים מחד ועם הסנאט מאידך, לאור הקיצוצים בתחום הפנסיה. קובעי המדיניות מציינים כי המחאות הינן חלק מהדמוקרטיה והסנאט יסיים את עבודתו בעוד כשבוע והרפורמה המתוכננת תהפוך בסופו של דבר לחוק.

• מחיר הזהב ירד על רקע ההתבטאות של גייטנר על "התיישרות המטבעות". הדולר התחזק והביקוש לזהב כ"חוף המבטחים" ירד. בשווקים סבורים כי לאחר תקופה של היחלשות במטבע האמריקאי, צפויה לו כעת עונת ההתאוששות. 

אסיה

• מדדי המניות באסיה רשמו ירידות כאשר כלכלת סין צמחה בקצב האיטי ביותר השנה וכן, החברות הפיננסיות צנחו משום שהשווקים צופים הקשחת המגבלות על ידי הרגולאטורים. בנוסף, מעריכים בשווקים כי הראלי האחרון היה חזק מידי ויתכן תיקון מסוים בקרוב.

• התמ"ג בסין צמח ב-9.6% (ביחס לשנה שעברה) ברבעון השלישי והאינפלציה זינקה ב-3.6% (הקצב המהיר ביותר בשנתיים האחרונות), אם כי זאת מעט מעל התחזיות שדיברו על 9.5%. צמיחת סין נותנת לגיטימציה למערב לדרוש התחזקות היואן – סין יכולה לעמוד בכך, טועני ב-20-G.
   
ישראל

• בנק ישראל פרסם את סקר החברות והעסקים לרביע שלישי של 2010. הפעילות העסקית המשיכה להתרחב ברביע השלישי של 2010, בקצב דומה לזה שנרשם מתחילת השנה. הציפיות במרבית הענפים הן להמשך ההתרחבות של הפעילות ברביע הבא. בענף התעשייה מדווחות החברות על התמתנות של גידול ההזמנות מהארץ ומחו"ל.
• מהסקר עולה כי גידול הפעילות בתעשייה הקיף את המכירות בארץ ובחו"ל ואילו הגידול בחברות השירותים התבסס על גידול הפעילות בשוק המקומי. ממוצע הציפיות לאינפלציה של החברות המשתתפות בסקר מצוי בתחום המוגדר כתחום יציבות המחירים ועומד על 2.6 אחוזים.
• בתשובתן לשאלה חד-פעמית ענו מרבית החברות כי במקרה של ירידה בביקושים מארה"ב ואירופה הן יגדילו את מאמציי השיווק ליעדים אחרים. מיעוט של החברות ענו כי יצמצמו את הייצור או יורידו מחירים.

נכתב ע"י רינת אשכנזי
אקסלנס בית השקעות                                                                                                                                                      

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.