קרן נאמנות במוקד || פסגות ענקיות טכנולוגיה חו"ל || קרן לזמנים של אהבת סיכון ואופטימיזם

בזמן כתיבת שורות אלו, שוק המניות האמריקאי יורד, שוב, לכיוון ה-3900. רבים ציפו, כולל עבדכם הנאמן, שאזור ה-4000 כבר ייפרץ הפעם מעלה, ושקו המגמה התוחם את הירידות, מאז תחילת השנה, כבר יתבטל. בינתיים, זה לא קרה. אבל, כמו תמיד, הפינה הזו אינה מיועדת לתת מענה רק למה שקורה בזמן אמת בשווקים. גחמות השחקנים, ואירועים בלתי צפויים יכולים לשנות את הטווח הקצר אבל, עלינו להיות מוכנים בתיק המעקב לכל אפשרות.

הפעם, נסתכל על קרן המייצגת את התקווה לתקומה מהירה. זו אשר חשבנו שתתחיל בסוף 2022 ותחילת 2023. למעשה, תחילת 2023 הייתה ממש טובה למניות שבקרן הזו, ולכן אין שום ספק שהיא יכולה להיות מאוד שימושית במידה ואותו אופטימיזם מחודש יחזיק מעמד לטווח קצת יותר ארוך מכמה ימים. על מה מדובר? בקרן המכילה את המניות הגדולות, וחשובות, בסקטור הטכנולוגי בארה"ב. ה-אפלים וה-גוגלים של עולמנו. כמו שתראו, היא בהחלט הצליחה להיות מובילה, כאשר השוק התהפך לטובה. האם היא תהיה שימושית עכשיו, כאשר השוק מגמגם שוב? כנראה שלא אבל, מקומה בתיק המעקב מוצדק בכל מקרה. הבה נתחיל.

פרטי הקרן



הקרן מגיעה אלינו מבית פסגות, והיא ממש וותיקה, עם תאריך הקמה של סוף 1997. הבעיה היא שהיא שינתה מדיניות השקעה בסוף 2018, וזה איפס את רוב ההיסטוריה שלה. למרות זאת נאמר שוב: אם מתקיים שינוי מדיניות השקעה יותר מאשר לפני שנה, אנו נתעלם מכך לצורך התייחסות העניין כחיובי או שלילי. במקרה שלפניכם, יש עדיין כ-4 שנים של פעילות חדשה, אשר מספיקים להערכה הנוכחית.

כמות ההון תחת ניהול אינו גדול במיוחד, עם 92.8 מיליוני שקלים אבל, זה מספיק למקם אותה במקום ה-5 מתוך 18 הקרנות שבענף (מהגדולות לקטנות). נאמר מיד: שנת 2022 הייתה ממש קשה לקרן הזו כי רוב המניות שבתיקה היו למובילות בתיקון הקשה שעבר השוק האמריקאי. בסה"כ, הקרן נפלה ב-22.79% שנה אחורה. לכן, אין זה פלא שאנו רואים סטיית תקן של 3.29% כמבטאת תנודתיות די גבוהה בנכסי הקרן.

בצמוד לזה, דמי הניהול הנגבים ממחזיקי הקרן עומדים על 1.75%. לא משהו אגרסיבי מדי, הממקם אותה במקום ה-9 מתוך 18 הקרנות (מהזולות ליקרות). בכל זאת, היינו מצפים להקלה על הלקוחות, לאור המצב, וזו כנראה לא תגיע בקרוב...בחשיפות אין בשורה: היא מושקעת כולה בשמות שמצפים למצוא כאן. ראו את הרכב תיקה בדף הקרן (לינק מטה).

ביצועי הקרן



בגרף לעיל כבר ניכרת ההיסטוריה הקשה של המגזר הטכנולוגי בשוק האמריקאי בשנת 2022. למרות זאת, הייתה תקווה גדולה שראינו את התחתית של סקטור זה, באוקטובר 2022, כאשר בוצעו המכירות לצורך מס. בינתיים, השפל של אז לא נשבר מטה אלא היפך: ראינו עלייה די נחמדה בתחילת 2023. בכל אופן, כדי להראות את מה שקרה במניות האלו, מול השוק הכללי שלהן, דהיינו הנסדק, הנה שלושה גרפים של טווחים שונים (שנתיים, שנה, ושלושה חודשים) מול קרן מחקה של תכלית:





מיד רואים את מה שהגיוני שנראה: כאשר היה שוק חיובי, הנסדק נתמך על ידי המניות האלו ויש אפילו הובלה בהן (גרף שנתיים). אבל, מיד כאשר החלו הירידות, אלו המניות שסבלו יותר מהמדד הכללי. זה ניכר במיוחד בגרף של השנה. לעומת זאת, חזרה מעלה של החיוב אצל המשקיעים הביאה להובלה חוזרת של אותו סגמנט שוק (שלושה חודשים). בנוסף לעניין זה, הנה השוואה מול קרנות העוסקות במניות של ארה"ב בכלל, אבל שכולן מנוהלות, ולא מחקות, כמו זו שראינו לעיל (קרן של מיטב, וקרן של אלטשולר):




גם כאן אותה תמונה ניבטת אלינו מהגרפים: בזמני הירידות (שנה) הקרן של פסגות הייתה האחרונה עם הכי הרב הפסדים. וכאשר השוק השתפר (חודש) אנו רואים אותה מובילה את שתי הקרנות האחרות. מכאן המסקנה והסיכום הקצר הבא: הקרן הזו תהיה כנרה מצוינת כאשר אהבת הסיכון, והחיוב הכללי, יחזור לשרור שוב בקרב משקיעי ארה"ב והעולם.

גיוסים ופדיונות



כאשר מסתכלים על הגיוסים, מקבלים תמונה מעניינת למדי: התנהגות קצת לא רציונאלית של המשקיעים. שימו לב שהיו בה גיוסים עצומים ביציאה מהקורונה, עד סתיו 2020. וזה הגיוני. אחרי זה, פדיונות עד תחילת 2022 כאשר השוק היה בעלייה מטורפת. ועכשיו, גם פדיונות אבל עם תזזית של גיוסים בקיץ (יוני) 2022. גם פחות הגיוני למרות שהעלייה של יוני נחשבה לסוג של תיקון מעניין. בכל אופן, כרגע, אין עדיין הסכמה שלפנינו זמן של שיפור משמעותי. למרות מה שראינו מתחילת השנה.
 
למי שמעוניין להגיע לדף הקרן באתר פאנדר, הנה הלינק:
https://www.funder.co.il/fund/5100151
וכדי לבחון את התחרות הישירה בה ניתן להגיע לדף הענף:
https://www.funder.co.il/fundlist/c/124

המון הצלחה לכולם!