ד״ר גיל מיכאל בפמן, צילום: אורן דאי
ד״ר גיל מיכאל בפמן
11/07/2023
על פי התחזית לטווח ארוך של משרד התקציבים של הקונגרס של ארה"ב (CBO), ההוצאה הפדרלית כאחוז מהתוצר המקומי הגולמי (תוצר) תגדל ל-29.1% במהלך שלושת העשורים הבאים. חלק גדול מן העלייה בהוצאה כאחוז מן התוצר צפויה להיות בגין הוצאות על תשלומי ריבית לשירות החוב הלאומי של ארה"ב.
החוב הלאומי הגבוה, ועולה, של ארה"ב, צפוי לגרום לכך שחלק הולך וגדל מהתקציב יוקדש לשירות החוב, זאת במקום ללכת לסדרי עדיפות אחרים. חשוב לציין, נטל ריבית גבוה גם מקשה על המחוקקים ללוות יותר בעת חירום או בזמן מלחמה. מבחינת ההתפתחויות השוטפות, העלייה הניכרת שחלה לאחרונה בצרכי הגיוס של הממשל הפדרלי, זאת כתוצאה משחרור מגבלת תקרת החוב, וגיוס בקצב מוגבר באמצעות הנפקת אג"ח ממשלתי בהיקף גדול במונחי נטו, זאת בכדי להגדיל מחדש את היקף יתרת הפיקדון של הממשל בחשבונו בפד, באה לידי ביטוי בתרומה למהלך עליית התשואות הניכרת שנרשמה לאחרונה.
תשלומי הריבית נטו הגיעו לשיא דולר נומינלי של 475 מיליארד דולר בשנת הכספים 2022 וכמעט ישולשו עצמם עד לשנת 2033 לרמה של כ-1.4 טריליון דולר, ויגדלו עוד ל-2.7 טריליון דולר עד 2043 ול-5.4 טריליון דולר עד 2053. כאחוז מן התוצר, ההוצאות נטו בגין תשלומי ריבית תעלה מ-1.9% מהתוצר בשנת 2022 לשיא של 3.2% עד 2030 ויותר מכפול ל-6.7% עד 2053.
החוב הלאומי הגבוה, ועולה, של ארה"ב, צפוי לגרום לכך שחלק הולך וגדל מהתקציב יוקדש לשירות החוב, זאת במקום ללכת לסדרי עדיפות אחרים. חשוב לציין, נטל ריבית גבוה גם מקשה על המחוקקים ללוות יותר בעת חירום או בזמן מלחמה. מבחינת ההתפתחויות השוטפות, העלייה הניכרת שחלה לאחרונה בצרכי הגיוס של הממשל הפדרלי, זאת כתוצאה משחרור מגבלת תקרת החוב, וגיוס בקצב מוגבר באמצעות הנפקת אג"ח ממשלתי בהיקף גדול במונחי נטו, זאת בכדי להגדיל מחדש את היקף יתרת הפיקדון של הממשל בחשבונו בפד, באה לידי ביטוי בתרומה למהלך עליית התשואות הניכרת שנרשמה לאחרונה.
