איור: פאנדר
אבי ברקוביץ, משנה למנהל השקעות ראשי מיטב גמל ופנסיה
29/09/2023
הערכת מיטב היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות הגדולות יציגו בספטמבר 2023 תשואה נומינלית (ברוטו) ממוצעת שלילית של 1.3%-. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע במנעד רחב של בין תשואה שלילית של 1.6%- לבין תשואה שלילית של 1.0%-.
|
שם המסלול |
תשואה בחודש בספטמבר 2023 |
טווח תשואה עליון |
טווח תשואה תחתון |
|
כללי |
1.3%- |
1.0%- |
1.6%- |
|
מנייתי |
2.0%- |
1.5%- |
2.5%- |
|
מדדי |
0.5%- |
0.3%- |
0.7%- |
|
שקלי |
1.2%- |
0.9%- |
1.5%- |
|
פנסיה מקיפה לבני עד 50 |
1.0%- |
0.7%- |
1.3%- |
|
פנסיה מקיפה לבני 50-60 |
0.8%- |
0.5%- |
1.1%- |
|
פנסיה מקיפה לבני 60+ |
0.7%- |
0.4%- |
1.0%- |
הנתונים נכונים ל-28.9 יום המסחר האחרון בבורסה בתל אביב, אך יש מעט גופים שסוגרים את החודש ב-29.9 כך שיכולים להיווצר הבדלים.
בחודש ספטמבר נרשמו ירידות שערים בשוקי המניות בחו"ל, ובאיגרות החוב הקונצרניות והממשלתיות בישראל ובעולם, והן האחראיות לתשואה השלילית של הקופות.
שוקי המניות בעולם הציגו ירידות שערים:
בארה"ב: ירידות שערים חדות: כאשר מדד הדאו ירד ב-3.0%, מדד ה-S&P ירד ב-4.6% ומדד הנאסד"ק ירד בשיעור חד של 5.9%.
גם באירופה נרשמה מגמה שלילית חזקה: ה-DAX הגרמני ירד ב-3.9%, ה-CAC הצרפתי ירד ב-2.7% וה-Eurostoxx 50 ירד ב-3.2%.
מדד הניקיי ביפן ירד בשיעור של 2.3%.
המדד העולמי של השווקים המתפתחים ירד ב-3.7%.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
לעומת זאת, בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה מעורבת: מדד ת"א 35 ירד ב-0.1%, מדד ת"א 125 נותר ללא שינוי, מדד ת"א 90 עלה ב-0.6%. ואילו מדד יתר 60 ירד ב-2.2%.
באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה שלילית. מדד התל בונד 20, מדד התל בונד 40 ומדד התל בונד 60 ירדו ב-0.8%, 0.6% ו-0.7% בהתאמה. איגרות החוב הלא מדורגות עלו בשיעור של 0.5%. מדד אג"ח קונצרני כללי ירד ב-0.4%.
מדד איגרות החוב הממשלתיות ירד ב-1.5%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד ירדו ב-1.8% ואיגרות החוב השקליות ירדו ב-1.6%. איגרות החוב עם ריבית משתנה עלו ב-0.2%.
ספטמבר 2023:
|
תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-% |
תרומה חיובית |
תרומה שלילית |
|
S&P 500 |
|
4.6%- |
|
DOW JONES |
|
3.0%- |
|
NASDAQ |
|
5.9%- |
|
NIKKEI |
|
2.3%- |
|
DAX |
|
3.9%- |
|
מדד ת"א 35 |
|
0.1%- |
|
מדד ת"א 125 |
0.0% |
|
|
מדד כללי של אג"ח ממשלתיות |
|
1.5%- |
|
מדד קונצרני כללי |
|
0.4%- |
|
שינוי השקל ביחס לדולר (פיחות) |
1.3% |
|
|
שינוי השקל ביחס לאירו (תיסוף) |
|
.1.8%- |
|
מלוות קצרי מועד |
0.3% |
|
|
שחר |
|
1.6%- |
|
גילון |
0.2% |
|
סיכום ינואר-ספטמבר 2023: תשואת קופות הגמל: 6.2%
להלן הערכתנו לתשואות המסלולים:
|
שם המסלול |
תשואה בחודשים ינואר-ספטמבר 2023 |
טווח תשואה עליון |
טווח תשואה תחתון |
|
כללי |
6.2% |
8.5% |
4.0% |
|
מנייתי |
10.2% |
17.0% |
6.0% |
|
מדדי |
2.7% |
3.5% |
2.0% |
|
שקלי |
0.9% |
1.5% |
0.3% |
|
פנסיה מקיפה לבני עד 50 |
7.8% |
9.5% |
6.5% |
|
פנסיה מקיפה לבני 50-60 |
6.9% |
8.5% |
5.5% |
|
פנסיה מקיפה לבני 60+ |
5.7% |
6.5% |
5.0% |
שוקי המניות בעולם הציגו מגמה חיובית חזקה, גם אחרי וכולל הירידות באוגוסט ובעיקר בספטמבר.
בארה"ב: מגמה חיובית חזקה, כאשר מדד ה-500 S&P עלה ב-12.0%, מדד הדאו ג'ונס עלה בשיעור זעיר של 1.6% ומדד הנאסד"ק, מדד מניות הטכנולוגיה, עלה בשיעור תלול של 26.1%.
גם באירופה נרשמה מגמה חיובית חזקה: מדד ה-DAX הגרמני עלה ב-10.1%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-9.9% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 9.7%.
ביפן: מדד הניקיי עלה בשיעור תלול אף יותר של 22.1%.
לעומת זאת, המדד העולמי של השווקים המתפתחים ירד ב-1.3%.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
גם בשוק המניות בישראל נרשמה מגמה חיובית, אולם מתונה בהרבה בהשוואה לשוקי המניות המפותחים: מדד ת"א 35 עלה ב-2.7%, מדד ת"א 125 עלה 3.4%, מדד ת"א 90 עלה ב-4.5%, ומדד יתר 60 עלה בשיעור של 2.5%.
באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה עליית שערים: מדד אג"ח קונצרני עלה ב-3.6%.
מדד איגרות החוב הממשלתיות ירד מאז ראשית השנה בשיעור של 0.7%.
ינואר-ספטמבר 2023:
|
תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-% |
תרומה חיובית |
תרומה שלילית |
|
S&P 500 |
12.0% |
|
|
DOW JONES |
1.6% |
|
|
NASDAQ |
26.1% |
|
|
NIKKEI |
22.1% |
|
|
DAX |
10.1% |
|
|
מדד ת"א 35 |
2.7% |
|
|
מדד ת"א 125 |
3.4% |
|
|
מדד כללי של אג"ח ממשלתיות |
|
0.7%- |
|
מדד כללי של אג"ח צמודי מדד ממשלתיים |
|
0.9%- |
|
מדד קונצרני כללי |
3.6% |
|
|
שינוי השקל ביחס לדולר (פיחות) |
9.4% |
|
|
שינוי השקל ביחס לאירו (פיחות) |
8.1% |
|
|
מלוות קצרי מועד |
2.8% |
|
|
שחר |
|
1.0%- |
|
גילון |
2.1% |
|
מסמך זה הוכן על-ידי מיטב השקעות בע"מ ו/או על-ידי אחת או יותר מהחברות שבשליטתה. מסמך זה אינו מהווה תחליף לייעוץ השקעות / פנסיוני אישי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם, ועל כל אדם להתייעץ עם יועץ ו/או משווק השקעות בכל הנוגע לביצוע פעולה במוצרים פיננסיים ועם יועץ פנסיוני ו/או סוכן שיווק פנסיוני בכל הנוגע להצטרפות או עזיבת מוצרים פנסיוניים. כמו כן, מסמך זה אינו מהווה הצעה או המלצה לרכישת או מכירת מוצר פיננסי, לרבות קרן השתלמות, אופציות, יחידות השתתפות בקרן נאמנות או כל נייר ערך או מוצר פיננסי אחר, ואינו מהווה הצעה להצטרפות או עזיבת מוצר פנסיוני, לרבות קופת גמל, קרן השתלמות, קרן פנסיה או תכנית ביטוח. רכישת מוצר פיננסי בגינו נדרש פרסום תשקיף ודיווחים מיידיים, לרבות יחידות בקרנות נאמנות, תעשה על פי התשקיף והדיווחים המיידיים שבתוקף. כמו כן, מיטב השקעות בע"מ, וכן חברות שבשליטתה עוסקות, בין היתר, בניהול תיקי לקוחות, ניהול קרנות נאמנות, ניהול קופות גמל, ניהול קרנות השתלמות, ניהול קרנות פנסיה וחיתום, ועשוי להיות למי מהן עניין אישי במסמך זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמן ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. האמור במסמך זה נאסף ו/או מתבסס על מידע ממקורות שונים ולא בוצעה על-ידי מיטב דש השקעות בע"מ ו/או כל חברה שבשליטתה בדיקה עצמאית של המידע האמור. האמור במסמך זה כולל הערכות, אומדנים ו/או תחזיות. מיטב דש השקעות בע"מ וכן כל חברה בשליטתה אינן אחריות לכל נזק, אובדן, הפסד או הוצאה מכל סוג שהוא, לרבות ישיר ועקיף, שייגרמו למי שמסתמך על האמור במסמך זה, כולו או חלקו. אין בתשואות העבר של המוצרים הפיננסיים כדי להעיד על תשואותיהם בעתיד. כל הזכויות, לרבות זכויות הקניין הרוחני, במסמך זה ובתוכנו, ייכות למיטב דש השקעות בע"מ ו/או לאחת או יותר מהחברות אשר בשליטתה, ואין לעשות בו כל שימוש שהוא, לרבות להפיצו ולהעתיקו, ללא קבלת אישורן מראש ובכתב.
