פסיכולוגיית הפחד נגד המשקיע הישראלי, איך מתגברים עליה?

8 באוקטובר 2023, רבים מהעם בישראל שרויים בהלם ועצב עמוק. את יום המסחר הראשון לאחר פרוץ מלחמת חרבות ברזל, הבורסה הישראלית, שבה מושקעים כמחצית מחסכונות הציבור, סגרה את המסחר בירידה של 6.5%. גם הימים הבאים עד ה-26 באוקטובר, לוו בירידות שערים ומהשער אותו סגרה הבורסה ב-5 באוקטובר, ירדה הבורסה במצטבר, לנקודת השפל 12.3%. מאז 26 באוקטובר הבורסה בתל אביב מתקנת בעקביות, לעתים ישנם ימי ירידות, אבל קצב ההתאוששות נשמר לעת עתה.

 

המסקנה הראשונה היא שאי אפשר לתזמן את השווקים. רק מי שיש לו כדור בדולח מאוד מיוחד, היה יכול לדעת שכדאי להיכנס מחדש לבורסה ב-26 באוקטובר, כשלושה שבועות לאחר פרוץ המלחמה. השאלה שאתם שואלים את עצמכם בטח, היא למה אנשים שרואים את ההתאוששות בבורסה לא מוכנים כעת  להיכנס לאחר שהתחילה ההתאוששות? ובכן, כשאני משוחח עם לקוחות, רבים מסבירים שהם מפחדים מאי-וודאות הנוגעת למשך הזמן שתימשך הלחימה.

הכותרות הקשות מדי יום, מצב החטופים והשינויים התכופים במורל הלאומי והלחימה, משפיעים על הרגש. המורל לצערנו ירוד ובאווירה כזאת, קשה יותר לאנשים לראות את האופק בהשקעות. אחרים שאני משוחח איתם מספרים שלאור המצב הם לא יודעים במה לבחור: שוק המניות הישראלי או שוק ההון האמריקאי. אין ספק שהקצאת נכסים בתיקי ההשקעות היא קריטית. מוצרי חיסכון והשקעה כמו קופות גמל, קרנות השתלמות ופוליסות חיסכון, פותרות את ההתלבטות הזאת למשל. מנהלי השקעות יקצו את הנכסים בהתאם לרמת הסיכון ולמשקיע נשאר להתמיד בהשקעות לאורך זמן. 

 

בטווח הארוך, שוקי ההון נמצאים במגמת עלייה מתמדת. להוציא מצבים של בועות פיננסיות משמעותיות כמו בועת מניות נאסד"ק בשנת 2000 והבועה בשוק ההון היפני בשנות ה-90, שזהו אינו המצב בימים אלה, מי שישקיעו לאורך זמן בשוקי ההון ירוויחו. 

 

יש לרבים קושי פנימי עם נושא ההשקעות, אירועים קצרי טווח משפיעים עליהם בעל כורחם. בדיוק בגלל הבעיה הפסיכולוגית שבה עוסק המאמר הזה. אנשים נמצאים במצב של Win Win אם השוק יורד, אפשר להגדיל השקעות במניות. אחד הדיונים הנצחיים ביותר הוא מה עדיף שוק ההון או דירות להשקעה. 

 

אם נשאל את מרבית הציבור הוא יגיד דירות להשקעה. זה בגלל חוסר ניצול של שוק ההון שהוא לטווח ארוך ובמסלולים מנייתיים. הציבור בורח בדרך כלל מהירידות, ולא מבין שאת הירידות הוא יכול לנצל לטובתו. רוב הציבור, 80% נמצא במסלולים כלליים ולא במסלולי מניות, רק בגלל שהפחד מהפסד מניע אותו. 

 

 

הימנעות ממלכודות פסיכולוגיות של השקעות - התוצאה האינטואיטיבית של פחד, מתבטאת בפעולה הפוכה מההגיון. במקום להעביר את הכללי למניות, אז מעבירים את המסלול הכללי לסולידי. אנחנו צריכים ללכת נגד הרגשות בשביל לתת לרציונל של המוח לקבל החלטות על בסיס ההיסטוריה והגיון - למה לא לקנות את המניות בזמן שהן הכי זולות, ולהיכנס דווקא בתקופות הטובות שהמניות הכי יקרות?

 

מודעות עצמית לכשל הפסיכולוגי של כמיהה לפסיביות - בזמנים של אי וודאות, אנחנו נוטים בגלל פחד לנסות לשמר לכל הפחות את הקיים. גם הסיכונים מבחוץ נראים הרבה יותר משמעותיים, לעומת זמני שגרה. במיוחד בתקופת מלחמה קשה כפי שאנחנו חווים בימים אלה, כשהביטחון מתערר, אנחנו חוששים מפעולות אקטיביות, גם אם הם יכולות לשפר את מצבנו. אם נהיה מודעים לבעיה הזאת, זה יהיה צעד ראשון בדרך לאקטיביות, למשל בהשקעות. 

 

בחרו איש מקצוע כלשהו שיוציא אתכם לאקטיביות שתסייע לכם - לעתים הערך הכי גדול של אנשי מקצוע, היא להניע אותנו לעצם הפעולה, לא משנה באיזה סוג השקעה אתם בוחרים. איש מקצוע מגיע לרוב ללא שייכות רגשית המוטיבציה שלו היא לסייע לכם. בדרך הזאת אתם יכולים להתגבר לנטייה לפסיביות. 

 

לקנות השקעות במנות לתוך הירידות - מי שיבחרו בפרוץ כל משבר להתחיל להשקיע במנות לתוך המשבר, לא יידעו מתי הוא יסתיים וירשמו לעתים הפסדים במהלכו, אבל תהיה להם אסטרטגיה שמוכיחה את עצמה. הם ירכשו מניות במחירים הולכים ויורדים, כשהן זולות ולא כשהן יקרות. לאסטרטגיה ניהול הסיכונים הזו קוראים Dollar Cost Averaging, והיא אומרת שבכל תקופה קבועה שנקבעה מראש תרכשו כמות מסוימת של מניות. כך תפחיתו את הסיכון לרכישת מניות רגע לפני ירידה חדה בערכן. אחת הבעיות ביישום במקרה הזה, היא המשמעת והניתוק מהרגש הנדרשים מכם, כי בשיטה עליכם לפעול כמו מכונה שמשקיעה בזמנים קבועים בלי קשר להלך הרוח ולנעשה בחוץ. וכן זה לא פשוט בכלל במציאות הנוכחית. עם זאת, אסטרטגיה זו מאפשרת גם למשקיעים שאין בידם סכומים גבוהים להשקעה להיכנס לבורסה.