איור: פאנדר - קרדיטים בכתבה
שנהב גולדברג
27/12/2023
מימין למעלה: יאיר לפידות, מנכ״ל משותף, ילין לפידות, צילום יח״צ; גילעד אלטשולר מנכ״ל משותף אלטשולר שחם בית השקעות, צילום: יח״צ; אילן רביב מנכ״ל מיטב בית השקעות, קרדיט: יח״צ; יוסי לוי מנכ״ל מור בית השקעות, קרדיט: יח״צ. מימין באמצע: יורם נווה מנכ״ל כלל ביטוח, צילום: סיון פרג׳; רונן אגסי, מנכ״ל מגדל ביטוח, צילום: ניקולה וסטפהל; מיכאל קלמן מנכ״ל מנורה מבטחים, צילום: יח״צ. מימין למטה: ניר כהן מנכ״ל הראל ביטוח, צילום: טל שחר; איציק שנידובסקי, מנכ״ל אנליסט השקעות, צילום: יח״צ; אייל בן סימון, מנכ״ל הפניקס, צילום: ענבל מרמרי; אמיר אייל, מייסד ומנכ״ל אינפיניטי, צילום: יח״צ.
היקף הנכסים בענף הגמל וההשתלמות צומח בזכות התשואות הנאות של מנהלי הקופות שהשכילו להסית את כספי החוסכים לחו"ל. ככה זה כשאתה לא "תקוע" במדד אחד ויש לך אפשרות לנהל את ההשקעות. היום גם מתפרסמת באתר תחזית זמנית (עד ה 26 לדצמבר) של תשואות הגמל וההשתלמות עם עליה של כ כ-9.5% במסלול הכללי ואלה המתמחות במניות עם תשואה של כ-15.0%. כאשר התשואה הממוצעת הצפויה בדצמבר 2023: 2.2%. (בינתיים זו התחזית עד ל 26 לחודש)
מתחילת השנה פדו העמיתים כ 32.9 מיליארדי שקלים מקופות הגמל וההשתלמות ומנגד חל גידול של 17.9 מיליארד שקלים בהיקף הנכסים המנוהלים על ידי מנהלי הגמל הגדולים (שבסקירה) בחודש נובמבר בלבד. בנוסף היקף הנכסים גדל בכ 55.3 מתחילת השנה בכלל התעשייה וזאת למרות המשיכות. כעת היקף הנכסים הכולל עומד על כ 703 מיליארד שקלים כאשר 10 המנהלים הגדולים מנהלים כ 599.3 מיליארד שקלים.
סלייס גמל - מילה על הפרשה שמסעירה את עולם הגמל לפני שנתחיל:
עמית גל, הממונה על שוק ההון, ביטוח וחיסכון, ממנה את אפי סנדרוב כמנהל מורשה בחברת סלייס גמל בע"מ לאור אי סדרים חמורים בהתנהלות החברה; אי הסדרים התגלו בעקבות ביקורות שערכה הרשות בחברה ובעקבות תלונות ציבור שהתקבלו ברשות כנגד החברה. (עדין רב הנסתר על הגלוי בפרשה הזו).
לדברי אודי אלוני מנכ"ל פאנדר "בשוק ההון ובמיוחד בתעשיית ניהול ההשקעות אין קיצורי דרך. על מנת לקבל את אמון הציבור צריך לבנות 'מותג חזק'. מותג זה לא סתם מילה מספרי שיווק ישנים. מותג חזק מעיד על המוניטין והאמינות של הגוף שבו הציבור מפקיד את כספיו. אמינות נרכשת בעמל רב של שנים בעמידה בהוראות מחמירות של רגולציה, תפעול ומקצועיות. גם סוכני הביטוח חייבים לבנות לעצמם 'מותג' חזק וגם הקרנות "האלטרנטיביות". כבר ראינו לא מעט פרשות שנגמרו במפח נפש והפסדים עצומים ללקוחות כשהם משקיעים בקרנות (פרטיות/זרות/לא מוכרות/לא מפוקחות) ושאין להם "אבא או אמא" חזקים. הפרשה הנוכחית כנראה לא שונה בהרבה. מישהו מנסה לקצר דרכים...לגייס הרבה...ולתת פחות בזמן קצר - לאורך זמן אין לזה סיכוי.
לפעמים באים אלינו לפאנדר גופים שמחפשים לשווק את מרכולתם לקהל הגולשים/משקיעים כאשר לדבריהם חשובה להם יכולת המכירה ופחות (עד בכלל לא חשוב להם) "המיתוג". זה מדליק אצלנו נורת אזהרה. מי שלא מעניין אותו המיתוג עלול (לא תמיד כמובן) להיות כוכב הפרשה הבאה בשוק ההון ומזה למדנו להתרחק כמו מאש ב 17 שנה (בפברואר 2024) שאנחנו מספקים לכם ידיעות פיננסיות."
המגייסות הגדולות בנובמבר ומתחילת שנה
לראשונה מיטב הופכת להיות המגייסת הגדולה (בהעברות נטו) מתחילת השנה (חודש אחד לפני סיכום השנה) כאשר היא מובילה החודש עם 742 מיליוני שקלים ומשלימה גידול של 7.93 מיליארד שקלים מתחילת השנה. נראה שהקמפיין עם דיוויד שווימר (רוס מחברים, תמונה למטה) והתשואות עשו את שלהם השנה. הנה דוגמה למותג שנולד ב 1979.
ילין לפידות ממשיכה את המומנטום החיובי ממאי 23 עת עברה להעברות חיוביות והחודש נמצאת עם כ 701 מיליון שקלים ומשלימה ל 3.93 מיליארד שמתחילת השנה (מקום רביעי מתחילת השנה).
אנליסט ממשיכה אף היא את המגמה החיובית שלה עם העברות נטו של כ 646 מיליון שקלים בנובמבר ו 4.41 מיליארד שקלים מתחילת השנה (מקום שלישי מתחילת השנה).
מגדל שומרת על קצב העברות נאה עם כ 202 מיליון שקלים (כ 205 מי' כל חודש בממוצע מתחילת השנה).
מנורה מבטחים והראל סוגרות את נובמבר עם העברות נטו של כ 174 מיליון שקלים כל אחת.
מור גמל עם העברה נטו שלילית קטנה של כ 41 מיליון שקלים בלבד כשהיא מצמצמת את ההערות השליליות שהיו לה בחודשים האחרונים. מור גמל עדין קרובה מאוד לראש המגייסות (בהעברות נטו) מתחילת השנה והיא שניה למיטב בכ 140 מיליון שקלים בלבד.
הפניקס עם העברה שלילית של כ 204 מיליון שקלים והיא משלימה העברה שלילית מתחילת השנה של כ 1.4 מיליארד שקלים.
כלל מסיימת את נובמבר עם העברה שלילית של כ 406 מיליון שקלים אולם מתחילת השנה היא עדין בהעברה חיובית.
אלטשולר שחם מסיימת את נובמבר עם העברה שלילית של כ 1.42 מיליארד שקלים והיא משלימה העברה שלילית של כ 23.3 מיליארדי שקלים מתחילת השנה. באלטשולר שחם נקטו צעדים שעשויים לעזור לה לעבור את 2024 בצורה טובה יותר.
הצעד הראשון הוא פתיחת מסלולים פסיבים (S&P500 למשל) וכן חתמו על הסכמי הפצה עם בית סוכן גדול שמזה שבע שנים לא עבדו איתו. פעולות אלו אם יצטרפו לשיפור נוסף בתשואות עשויים להגדיר את שנת 2024 כשנה משמעותית מאוד לחברה.
|
מקום |
שם הגוף |
דו"ח FUNDER |
היקף |
נתח שוק |
העברות נטו |
העברות מתחילת השנה |
העברות נטו 2022 |
|
1 |
מיטב |
FUNDER |
78,169 |
11.1% |
742 |
7,930 |
9,161 |
|
2 |
ילין לפידות |
FUNDER |
51,894 |
7.4% |
701 |
3,928 |
-491 |
|
3 |
אנליסט |
FUNDER |
28,274 |
4.0% |
646 |
4,413 |
5,374 |
|
4 |
מגדל |
FUNDER |
28,013 |
4.0% |
202 |
2,252 |
2,090 |
|
5 |
מנורה מבטחים |
FUNDER |
36,446 |
5.2% |
174 |
1,276 |
53 |
|
6 |
הראל |
FUNDER |
57,115 |
8.1% |
174 |
3,177 |
5,795 |
|
7 |
מור גמל |
FUNDER |
63,926 |
9.1% |
-41 |
7,791 |
21,583 |
|
8 |
הפניקס |
FUNDER |
69,684 |
9.9% |
-204 |
-1,413 |
4,647 |
|
9 |
כלל |
FUNDER |
58,267 |
8.3% |
-406 |
435 |
8,083 |
|
10 |
אלטשולר שחם |
FUNDER |
127,511 |
18.1% |
-1,424 |
-23,320 |
-48,751 |
דירוג חברות הגמל
אלטשולר שחם ראשונה כאשר היא מחזיקה כ 18.1% מהיקף הנכסים בתעשייה כאשר רגע לאחר רכישת קופות הגמל של פסגות היא עמדה על נתח שוק של כ 32.2% (בלי פסגות חודש קודם היא עמדה על כ 25.6% נתח שוק). המהלך הננקט כעת באלטשולר שחם (הרחבה של הסוכנים המפיצים + פתיחת מסלולים פסיבים) עשוי להביא לעצירה מסוימת בירידה בנתח השוק.
מיטב שנייה עם נתח שוק של 11.1% כשהיא שועטת על רף ה 80 מיליארד שקלים בעוד האחרות כולן מתחת לרף ה 70 מיליארד שקלים. מיטב, בניהולו של אילן רביב, מנהלת כיום מעל 250 מיליארד שקלים (בגמל, פנסיה, קרנות ותיקים מנוהלים). היקף עצום שמשתווה לחברת ביטוח ולא הקטנות שבהן.
הפניקס שלישית עם גידול קטן מאוד בנתח שוק מאז אוקטובר 21 ונראה שההתמקדות במסלולים הפסיביים עצרו למעשה ירידה לא קטנה בנתח שוק שלה.
מור גמל רביעית עם זינות מנתח שוק של 3.9% ליותר מכפול ל 9.1% מהתעשייה. מור בניהולו של יוסי לוי היא אומנם השחקן הצעיר בחבורה אבל הקטן שהם.
כלל, הראל וילין לפידות עברו מרף של כ 6.8% נתח שוק לרף של 9.1% , 8.1% ו 7.4% בהתאמה כאשר ילין במומנטום חיובי יותר מבין השלושה.
מנורה מבטחים שבעבר התמקדה כמעט לחלוטין רק בפנסיה מצליחה להגדיל מעט את נתח השוק. קופות פסיביות עם מנגנונים בטא עשויים לפתוח פתח לגידול נוסף.
אנליסט לראשונה עוברת למקום התשיעי כשהיא למעשה כמעט מכפילה את נתח השוק שלה ואוקטובר 2021. אנליסט עולה בתקופות שהבורה עולה. האתגר הוא לשמר את ההישג גם בתקופות פחות טובות בשווקים.
מגדל בדומה למנורה לא הייתה מפוקסת על הגמל הרבה שנים ונראה שבעניין הזה צפוי שינוי מהותי. השמועה אומרת שצפויים להיות מושקים מסלולים ייחודים כבר בקרוב. יחד עם עוצמת השיווק והמיקוד אנחנו נראה במגדל וגם ביתר חברות הביטוח עליה בתחרות.
|
מקום |
שם הגוף |
דו"ח FUNDER |
AUM |
נתח שוק נוב' 23 |
נתח שוק אוקטובר 21 |
|
1 |
אלטשולר שחם |
FUNDER |
127,511 |
18.1% |
32.2% |
|
2 |
מיטב |
FUNDER |
78,169 |
11.1% |
8.2% |
|
3 |
הפניקס |
FUNDER |
69,684 |
9.9% |
9.6% |
|
4 |
מור גמל |
FUNDER |
63,926 |
9.1% |
3.9% |
|
5 |
כלל |
FUNDER |
58,267 |
8.3% |
6.8% |
|
6 |
הראל |
FUNDER |
57,115 |
8.1% |
6.8% |
|
7 |
ילין לפידות |
FUNDER |
51,894 |
7.4% |
6.9% |
|
8 |
מנורה מבטחים |
FUNDER |
36,446 |
5.2% |
4.8% |
|
9 |
אנליסט |
FUNDER |
28,274 |
4.0% |
2.1% |
|
10 |
מגדל |
FUNDER |
28,013 |
4.0% |
3.2% |
|
|
סיכום היקף |
|
599,298 |
|
564,262 |
העברות נטו = העברה בין גופי הגמל עצמם
דיוויד שווימר, צילום: אביבה קליין. הפרזנטור של "מיטב".
