Tesla (TSLA) הכיסא של טסלה בשולחן 7 המופלאות מתנדנד ?

רק לאחרונה הנוצצת החשמלית עדכנה שמסרה 484,507 משלוחים ברבעון האחרון, שזה כמה אלפים יותר ממה שציפו. המשקיעים עוקבים בדריכות אחר מספרי המסירות של החברה אך הפעם זה תפס את המושב האחורי והתקבל בוולסטריט באיפוק רב שכן המשקיעים מתעניינים כרגע ברווחי סוף השנה וברווחים הפוטנציאליים בשנת 2024.

טסלה יודעת לעשות הרבה רעש, אבל כל זה לא מעניין את המשקיעים כשבפועל תוצאות הרווח וההכנסות אינן משביעות את רצונם וזה בדיוק מה שקרה בדוח הרווחים האחרון. אמנם מאסק ניסה להרגיע בשיחת הרווחים ואמר שיש הרבה למה לצפות ב-2024 כי טסלה מתמקדת בלהבטיח שרכב הדור הבא שלה, אחסון אנרגיה, נהיגה עצמית מלאה ו"פרויקטים אחרים" יבוצעו בצורה הטובה ביותר אך זה לא הספיק להעלות חיוך על פני המשקיעים והם הורידו את המניה בכ-6% אתמול במסחר המאוחר וזה לא הסתיים שם, היא ממשיכה לצנוח מטה גם בשעות המסחר הרגילות ממש בזמן כתיבת שורות אלה.

מניית טסלה לאחר פרסום דוח הרווחים. גרף תוך יומי מאת TradingView

האמת היא שלקראת דוח הרווחים, האנליסטים לא היו אופטימיים מדי. למעשה, מניית טסלה פתחה את  2024 בירידה כשהחברה ממשיכה להוריד את מחירי הרכב מה שמפעיל לחץ על שולי הרווח שלה כי ההיצע של הרכב החשמלי עולה על הביקוש. ענקית הרכבים החשמליים גם לא צפויה לראות את הרווחים גדלים ב-2024 בהשוואה לרמות של 2022.

לא סתם אלון מאסק הוציא אזהרה מפני צמיחה "נמוכה במיוחד" השנה או במילים אחרות, האטה חדה בגידול המכירות השנה מכיוון שהחברה מתמקדת ברכב החדש, זאת לאחר שדיווחה על כיווץ ברווח הגולמי ברבעון הרביעי.

מניית טסלה ממשיכה לזוז לכיוון מטה לא רק על רקע האזהרה בדבר הצמיחה הנמוכה הצפויה אלא גם כי מתברר שתהליך הייצור של הרכב החשמלי החדש מהדור הבא שלה הולך להיות מאתגר.  לדברי מאסק, תידרש כמות עצומה של טכנולוגיית ייצור מהפכנית חדשה – מה שמהווה סימן לכך שקצב הצמיחה היורד של טסלה לא הולך לעלות בקרוב ובמילים פשוטות, זה ייקח זמן. כולנו יודעים שבדרך כלל מאסק אופטימי, אבל הפעם אפילו הוא בעצמו ציין שלוח הזמנים הנוכחי שלהם מראה שהם יתחילו בייצור רק לקראת סוף 2025.

כדי לשמור על מומנטום המכירות בשנת 2023, טסלה כאמור, הורידה באגרסיביות את מחירי הרכב והציעה הנחות לאורך כל השנה. היא המשיכה להוריד את המחירים בתחילת 2024, והחליטה בינואר לקצץ את מחירי הרכב בסין בדגם 3 ובשתי גרסאות דגם Y ולהוריד את מחירי דגם Y במדינות רבות באירופה. אבל המשקיעים עדיין מתמקדים בתמחור כלי רכב מכיוון שטסלה סוגרת את 2023 ונכנסת ל-2024. על פי הדיווחים, טסלה מתכננת לחדש את דגם Y בסין עם ייצור המוני שמתחיל כבר באמצע 2024.

אבל האם כל זה יספיק? אמנם טסלה יושבת ברשימת שבעת המופלאות, אך עומדים בפניה אתגרים רבים שעליה להתגבר עליהם אם היא רוצה לשמור על הכיסא שלה:

תחרות מהכיוון של סין

אמנם טסלה סיימה את 2023 עם מומנטום של מכירות בסין. אך עם זאת, הדינמיקה של הרכבים החשמליים בסין יכולה להשתנות במהירות. חברות רכבים חשמליים של סין הן המתחרות העיקריות של טסלה כאשר BYD, Li Auto, Nio  ואחרות עושות כניסות לשוק ה- EV.

BYD, כבר עקפה את טסלה במכירות רכבים חשמליים כולל היברידי פלאג-אין וגם עקפה אותה בארה"ב במשלוחי BEV עולמיים ברבעון הרביעי של 2023. BYD שאגב, נתמכת על ידי וורן באפט... החליטה גם היא לפתוח מפעל באירופה, וכבר בונה מפעלים בתאילנד וברזיל.

ואם כל זה לא מספיק, טסלה גם על הכוונת של הרגולטורים

בכניסה לשנת 2024, טסלה מתמודדת עם לחץ גובר מצד הרגולטורים. תחקיר שנעשה לאחרונה מצא כי שטסלה ידעה על חלקי מתלים והיגוי פגומים בכל סדרת הדגמים שלה לפחות במשך שבע שנים, אך לעתים קרובות האשימה את הנהגים כאשר היו כשלים.

בנוסף, הרגולטור לבטיחות התעבורה של נורבגיה הודיע לאחרונה שהוא חוקר כשלים במתלים ברכבי מודל S ו-X מאז ספטמבר 2022 וההחלטה צפויה להגיע בקרוב – אז שטסלה תקווה לטוב, זה עשוי להגיע עם אפשרות לריקול. שבדיה הודיעה ב-22 בדצמבר כי היא גם בוחנת בעיות דומות.

זה מגיע לאחר שחקירת המינהל הלאומי לבטיחות בדרכים (NHTSA) דירבן את טסלה לבצע "ריקול" תוכנה על יותר מ-2 מיליון כלי רכב לאחר שקבעה שהטייס האוטומטי עושה טעויות, זאת לאחר בדיקת 1,000 תאונות. בנוסף, בדיקת הבטיחות של הטייס האוטומטי של ה-NHTSA נמשכת לה...

יש להניח שכל החגיגה הזו משאירה את מאסק עם כאב ראש לא קטן, וכרגע ככל הנראה לא כדאי לקנות את המניה..לפחות עד שכאב הראש יחלוף.

אין בכתוב כל המלצה לביצוע פעולה כלשהי,  כולל קניה/מכירה/החזקה של מניית טסלה. ככלל, חובה על הקורא לעשות מחקר מעמיק בהתייחס לכל רעיון השקעה שהוא.