וול-סטריט - שבירה של ה"קו בחול" שנקבע כטריגר לתיקון מטה

קרנות הנאמנות המקומיות
סיום השבוע, ועוד יום חמישי הגיע (04-04-2024). היה זה יום קשה (ראו תיאור הבורסה) אשר התבטא היטב גם במה שקרה בקרנות המקומיות. החיוב היומי היה מצומצם למדי: אג"ח קונצרני דולרי. החיוב החודשי נשאר בצד הדולר-שקל כאשר החיוב השנתי עדיין מצביע על הקמעונאות, קרן עציוני, יחד עם הצריכה הבסיסית. זו האחרונה החליפה את האשראי החוץ בנקאי. בצד השלילה היומית נציין את הבנקים ומדד המניות ת"א 35. השלילה החודשית זהה לשלילה היומית, כאשר השלילה השנתית מכילה גם היא בנקים, שורט-דולר, ונדל"ן מניב.

קטגורית קרנות בפוקוס: אג"ח כללי בארץ - עד 30% מניות
לפניכם 10 הקרנות הגדולות בקטגוריה:

שם קרן הנאמנות	מנהל הקרן	תשואה יומית	מתחילת החודש	מתחילת השנה	שנה	חשיפת מטח	חשיפת מניות	דמי ניהול	גודל קרן	תאריך שער	ותק	גיוס אחרון
ילין לפידות 30/70	ילין לפידות	0.09%	-0.06%	3.73%	11.36%	120%	30%	0.79%	1487.6	03-אפר	8.77	-41.83
מור תיק אג"ח + 30%	מור	-0.26%	-0.69%	2.25%	10.69%	10%	30%	0.72%	764.6	04-אפר	10.13	-1.54
מור 30/70	מור	-0.32%	-0.74%	2.79%	11.62%	30%	30%	0.79%	763.3	04-אפר	5.45	-4.05
אי.בי.אי. 30/70	אי.בי.אי	0.08%	0.12%	3.70%	11.37%	50%	30%	0.89%	613.6	03-אפר	8.29	-6.73
מיטב עוקבת תיק 3 הבנק הבינלאומי	מיטב	-0.09%	-0.22%	3.28%	11.57%	50%	30%	0.79%	582.2	04-אפר	14.5	6.04
מיטב 30/70	מיטב	0.05%	-0.15%	3.64%	11.89%	30%	30%	0.79%	513.2	03-אפר	10.28	-1.25
מיטב תיק השקעות + 30%	מיטב	-0.22%	-0.52%	3.52%	10.44%	30%	30%	0.79%	416.9	04-אפר	7.31	-2.23
תמיר פישמן עוקבת תיק 3 הבנק הבינלאומי	תמיר פישמן	0.20%	0.11%	3.29%	15.27%	50%	30%	0.69%	375.8	03-אפר	6.11	54.7
פסטרנק שהם 30/70	איילון	-0.22%	-0.28%	5.46%	13.74%	30%	30%	0.78%	344	04-אפר	4.05	-0.78
ילין לפידות עוקבת תיק 3 הבנק הבינלאומי	ילין לפידות	-0.02%	-0.14%	3.56%	12.24%	30%	30%	0.74%	314.9	04-אפר	6.6	12.12
ממוצע קטגוריה		-0.14%	-0.41%	3.57%	12.00%

סממן ברור של תאריך העדכון של הקרנות נמצא בסימן (חיובי או שלילי) של התשואה היומית שלהן. הקרנות המכילות נכסי חו"ל מעודכנות ל-03-04-204 וכולן חיוביות. זאת, מול הקרנות עם נכסים מקומיים בלבד המכילות תשואות יומיות שליליות כולן. זה מצביע היטב על מה שקרה היום בבורסה שלנו.

ברמה החודשית, זה דומה אבל לא חד משמעי עד כדי כך, כאשר השלילה גדולה מהחיוב. בכל אופן, קרנות ה-30-70 עוברות תקופה לא נעימה. למרות זאת, מתחילת השנה, ושנה אחורה, יש עדיין "בשר" בתשואות החיוביות. נקווה שסוף הירידות ישאירו שם משהו ירוק.

הקרן הטובה שנתית הינה הקרן של "תמיר פישמן עוקבת תיק 3 הבנק הבינלאומי" עם תשואה של 15.27% כאשר הקרן שאינה עוקבת אחרי תיק בנקאי היא הקרן של פסטרנק, עם 13.74%. הקרן "מיטב תיק השקעות + 30%" הינה הגרועה ביותר שנה אחורה.

חוץ מהקרן של ילין לפידות 30/70, שיש בה חשיפה עד 120% מט"ח, כל האחרות חשופות (יכולות לקנות בחו"ל) בין 10%-50%. כל דמי הניהול דומים מאוד, והקרן של ילין לפידות 30/70 עומדת מעל כולן עם כ-1.5 מיליארדי שקלים כאשר השנייה בגודלה מכילה כחצי מזה!

לבסוף נציין מה שחשוב מאוד בעינינו: רק לשלושת הקרנות הצמודות לתיק הבינלאומי גייסו כספים בחודש האחרון (מיטב, תמיר פישמן, ילין לפידות). וזה אומר משהו לגבי האמון של המשקיעים בסוג הזה של ניהול תיק מוגבל אחוזים.

הבורסה
היה זה יום ממש מדהים. מדוע? כי היו בו תופעות שלא ראינו המון זמן!

ראשית, נאמר מיד, ואין להתכחש לעובדה המצערת הזו: היה זה יום קשה במדדי המניות הישראלים. אמנם, המדדים הגדולים (ת"א 35 – 1.72%-, ת"א 90 – 1.28%-) לא נסגרו בנמוך היומי שלהן אבל זו ממש נחמה פורתא. כל הבורסה הייתה אדומה, חוץ ממה שהיה קשור לדולר. נציין את הבנקים אשר "נשחטו" ב-3.02%- ואשר כן סגרו בנמוך היומי שלהם.

אז מה היה מיוחד היום? אצלנו, היה זה יום שבו הבורסה שלנו נפלה חזק למרות שהחוזים העתידיים בוול-סטריט היו ירוקים כל שעות היום. רק פתיחת המסחר החיובית שם הצליחה להמעיט במקצת את הגזירה האדומה. זה מביא אותנו לחשוב מיד שגורמי הנפילה היו מקומיים: כל מה שנאמר סביב התגובה האיראנית לחיסול שבוצע בדמשק. יש האומרים שפחד גדול אחז בעיקר בזרים אשר מימשו ויצאו מחלק מהעמדות.

הדבר שני השונה היום היה מה שקרה בניו-יורק: חוזים ירוקים, נתוני מקרו סבירים שלא שינו דבר, ולבסוף, סביב 20:00 שלנו, כאשר אנו כבר סגורים מזמן, המדדים צנחו שם כמו אבן (מפלוס 0.7% לסגירה של 1.23%- ב-SPY). מה קרה? לא ברור. יש המלבישים את העניין על גבם של נתוני התעסוקה מחר, יום שישי (05-04-2024).

אבל, נזכיר שעברנו המון נתוני תעסוקה חשובים ולא היה מהפך תוך יומי כזה באף אחד מהם. עד היום. כבר כמה ימים אנו טוענים לשינוי באווירה: ממגמה חיובית ללא עוררין לבחינה של "מתי יתחיל התיקון המיוחל?". האם זה קרה היום?

מה שכן קרה היום, ולדעת רבים זו הסיבה האמיתית ל-Waterfall שראינו, היא שבירה מטה של הממוצע הנע 20! הסימן שכולם התייחסו אליו כקו בחול. לכן, יהיה מעניין לראות את התייחסות השוק לנתוני התעסוקה מחר (האם חדשות טובות יביאו לעליות או לירידות?).

וגם לעקוב אחרי הדברים מסביב: הסחורות (נפט - עלה, זהב - ירד, נחושת - עלתה), הביטקוין – עלה וירד, הרוטציה שהחלה לכיוון 490 המניות שנזנחו, ובמיוחד התשואות של האג"ח הממשלתי הארוך - ירדו, ומדד הפחד (VIX) – עלה מעבר ל-16 החשוב כל כך!. שבת שלום!  

פעילות המוסדיים בת"א 35
עבור ה-03-04-2024 (כל הכמויות במיליוני שקלים): ביום רביעי (03-04-2024) המסרים התחלפו. עד כה, היינו תחת הרושם שמחזורים נמוכים ופעילות מוסדית מצומצמת מצביעים על רוגע שלילי. ההנחה הייתה שככל שיגדלו המחזורים זה ייעשה בכיוון המגמה החיובית. ביום רביעי, ראינו מחזורים די גדולים במניות ת"א 35 (978.0) ועלייה בפעילות המוסדית (קניות – 202.5, מכירות – 342.8, נטו – 140.3-) בכיוון השלילי.

זה שינוי משמעותי אשר התחזק מאוד עם הירידות הגדולות של היום (04-04-2024). המתיחות בצפון, והמדמנה בדרום, מפסיקים להיות שגרה שעליה בונים חיוב עתידי. הם עכשיו בסיס לחששות ואי וודאות חדשה. בצד המכירות, נציין את הבנקים בצורה קיצונית: דיסקונט – 40.8-, פועלים – 69.0-. ובצד הקניות נציין את מניית אלביט מערכות – 6.4 יחד עם עוד בנק, מזרחי טפחות – 12.8. למרות שהמדדים סגרו סביב ה-0 ביום רביעי, ה"מאחורי הקלעים" היה רע למדי...

סיכום קרנות הנאמנות המקומיות

	עולות יומי
שם קרן הנאמנות	שינוי
תכלית TTF תל בונד-דולר	0.60%
קסם KTF תל בונד-דולר	0.59%
הראל (!) קונצרני דולרי ללא מניות	0.37%
	עולות חודשי
שם קרן הנאמנות	שינוי
איילון אקסטרים דולר פי 3	2.55%
פסגות דולר פי 3	2.17%
סיגמא לונג דולר פי 3	2.16%
	עולות מתחילת שנה
שם קרן הנאמנות	שינוי
הראל מחקה אינדקס קמעונאות ומסחר ישראל	18.76%
עציוני מניות ישראל	18.66%
MTF מחקה אינדקס צריכה בסיסית ישראל	16.24%
	יורדות יומי
שם קרן הנאמנות	שינוי
ברק אולטרה בנקים פי 3	-9.00%
ברק אולטרה ת"א 35 פי 3	-4.87%
איילון אקסטרים ת"א 35 פי 3	-4.66%
	יורדות חודשי
שם קרן הנאמנות	שינוי
ברק אולטרה בנקים פי 3	-18.89%
ברק אולטרה ת"א 35 פי 3	-9.84%
איילון אקסטרים ת"א 35 פי 3	-9.66%
	יורדות מתחילת שנה
שם קרן הנאמנות	שינוי
ברק אולטרה בנקים פי 3	-11.76%
פקסם אקטיב שורט דולר פי 2	-5.96%
אי.בי.אי. מחקה Solactive נדל"ן מניב ישראל	-5.66%

סיכום קצר של מה שקרה בבורסה

מדדים
ת"א-125	-1.59%
ת"א-35	-1.72%
ת"א-90	-1.28%
ת"א גלובל-בלוטק	-0.29%
ת"א-SME60	-0.51%
ת"א-פיננסים	-2.89%
ת"א-נדל"ן	-1.96%
ת"א-מעלה	-1.78%
ת"א-צמיחה	-0.49%
ת"א בנקים-5	-3.02%
ת"א-125
גילת	4.57%
דלק רכב	3.10%
מיטרוניקס	3.06%
ארד	2.82%
אופקו הלת'	2.44%
פריון נטוורק	2.13%
אלטשולר שחם פנ	1.91%
ישראכרט	-5.33%
לייבפרסון	-4.67%
ישראל קנדה	-4.53%
אשטרום קבוצה	-4.34%
אייאיאס	-4.08%
אאורה	-4.06%
לפידות קפיטל	-4.04%
ת"א-SME60
ליניאג תרפיוטיק	11.42%
מגוריט	7.99%
אלוט	5.29%
רימון	2.89%
ארד	2.82%
אילקס מדיקל	2.78%
פלרם	2.53%
אלקטריאון	-6.55%
אל על	-5.66%
ארי נדלן	-5.29%
חנן מור	-4.77%
לייבפרסון	-4.67%
שירותי בנק אוטו	-3.71%
נורסטאר	-2.91%
ת"א All-Share
ליניאג תרפיוטיק	11.42%
בול מסחר	10.77%
זוז פאוור	8.76%
מגוריט	7.99%
ארית תעשיות	6.57%
טופ מערכות	6.42%
אלוט	5.29%
קנבוטק	-7.90%
שיח מדיקל	-6.67%
אלקטריאון	-6.55%
רציו פטרול יהש	-6.40%
מלרן	-6.26%
קופיקס גרופ	-6.22%
פלורי	-6.11%