"קרנות איריות" על NASDAQ יותר טובות מישראליות ? אמת או אגדה אורבנית 2

אחת השאלות העולות ביחס להשוואה בין קרנות איריות לקרנות ישראליות הם דמי הניהול וכפי שהראנו בכתבה הקודמת ישנן לא מעט קרנות העוקבות אחרי S&P 500 ב 0% דמי ניהול ואילו היום אנו מביאים השוואה חדשה על עקיבה אחרי מדד נאסד"ק:

 

 

 
קרנות איריות, צילום: פאנדרקרנות איריות, צילום: פאנדר
 

שנהב גולדברג
LinkedinFacebookTwitter Whatsapp
13/06/2024

קרנות סל איריות מול ישראליות – פרק ב' באגדה האורבנית:

לפני כ 10 ימים פרסמנו פה באתר את ההסבר לפטור המלא ממס דיבידנד לקרנות הישראליות העוקבות אחרי מדד S&P 500 באמצעות נגזרים וחוזים סינטטיים על המדד ועקב כך יש להן יתרון משמעותי על קרנות איריות שאינן מתכסות באמצעות חוזים. האגדה האורבנית ש"קרנות איריות" יותר אטרקטיביות בגלל מס או בגלל דמי ניהול הופרך. עם זאת טבלאות לא מקצועיות שעדין מציגות את האגדה עדין רצות ברשתות החברתיות. מפה כדאי לקרוא לרשות ניירות ערך לבדוק האם זה נעשה בזדון או רק בתום לב.

אחת השאלות העולות ביחס להשוואה בין קרנות איריות לקרנות ישראליות הם דמי הניהול וכפי שהראנו בכתבה הקודמת ישנן לא מעט קרנות העוקבות אחרי S&P 500 ב 0% דמי ניהול ואילו היום אנו מביאים השוואה חדשה על עקיבה אחרי מדד NASDAQ:

הישראליות בולטות בביצועים ביחס לאיריות


בסיכום 2023, שלוש הקרנות העוקבות אחר מדד הנאסד"ק שהציגו את הביצועים הטובים ביותר בשוק המקומי היו ישראליות – הראל, מגדל שוקי הון ואי.בי.אי (שלושתן מחקות), עם תשואות שנתיות בטווח של כ-61.3%-60.8%.

זאת בעוד הקרנות של אינבסקו ואיישרס (איריות) המציעות מעקב דומה אחר מדד הנאסד"ק, נמצאות בתחתית התשואות (מקומות 9 ו-10) עם תשואות שנתיות של פחות מ-60% .

למעשה, הנתונים מראים כי בסיכום שנת 2023 כל בתי ההשקעות הבולטים בישראל המציעים השקעה בנאסד"ק באמצעות תעודה מחקה או תעודת סל הציגו ביצועים משופרים ביחס לשתי הקרנות הזרות המציעות מוצר דומה.

עניין זה מעלה שוב את התהיה בקשר למניעים העומדים מאחורי אותם גלי פרסום אגרסיביים הממליצים על רכישת קרנות איריות ואשר מעניקים לאותן קרנות עדיפות על-פני המוצרים האלטרנטיביים של גופי ההשקעה הישראלים.

האם דמי הניהול בקרנות האיריות נמוכים יותר מאשר במתחרות הישראליות ?

אחד מיתרונות ההשקעה הבולטים המוצגים על-ידי גורמים המעודדים באופן שיטתי רכישת קרנות סל איריות נוגע לדמי הניהול המוזלים שמציעות אותן קרנות זרות, ביחס לדמי הניהול הנגבים על-ידי הקרנות המתחרות הישראליות.

אולם, בדיקת דמי הניהול הנגבים על קרנות סל וקרנות מחקות המשקיעות במדד הנאסד"ק – שנוכח ביצועיו הפך לאחד מאפיקי ההשקעה המועדפים על המשקיעים הישראלים בחודשים האחרונים, מראה אחרת.

בפועל, המצב הפוך ודמי הניהול שגובות מרבית הקרנות המחקות וקרנות הסל הישראליות הבולטות בשוק המשקיעות במדד הדגל האמריקאי, בהן קרנות של הראל, מגדל שוקי הון, אי.בי.אי וקסם, עומדים כיום על 0%, לעומת דמי ניהול של כ-0.3% בקרנות איישרס (איריות) ושל כ-0.2% בקרנות אינבסקו (איריות).

גם במבחן התוצאה, ביצועי קרנות הסל והמחקות המשקיעות בנאסד"ק ל-2023 מצביעות יתרון לישראליות על-פני האיריות - כיוון דומה לכיוון שעלה גם מבחינת ביצועי הקרנות המשקיעות ב-S&P500, כפי שהוצג כאן באחרונה.

גם בתחום המיסוי הישראליות נהנות מיתרון 

פרסומים הנעשים ללא שום פיקוח רגולטורי – ואשר כוללים בתוכם לא פעם מידע חלקי או מידע שגוי – בין אם בשל חוסר ידע מקצועי ובין אם בשל רצון להימנע מהצגת כלל נתוני ההשקעה הרלוונטיים, עלולים לפגוע בתשואות הפוטנציאליות של המשקיעים שאינם מוטים לצד זה או אחר.

נוסף לכך, עניין מהותי נוסף המשקף יתרון לקרנות הישראליות לעומת האיריות בחשיפה למדד הנאסד"ק נוגע לתשלום מס הדיבידנד הקשור להשקעה. כך, בעוד תשלום המס בקרנות סל ומחקות ישראליות על מדד הנאסד"ק (העוקבות באמצעות חוזים ונגזרים) עומד על 0%, בקרן הסל האירית המתכסה בנכסי בסיס (איישרס) תשלום המס מגיע לכ-15%. זאת בדומה למצב השקעה במדד ה-S&P500 באמצעות קרנות סל כפי שהוצג בשבוע שעבר

בטבלה: ביצועי הקרנות המחקות וקרנות הסל הבולטות בישראל העוקבות אחר מדד הנאסד"ק, סיכום שנת 2023

שם קרן

תשואה

שיטת התכסות

דמי ניהול

29/12/2022

שער חליפין

28/12/2023

שער חליפין

מספר קרן

הראל מחקה 100 NASDAQ

61.29%

נגזרים

0.00%

149.97

 

241.88

 

5129283

MTF מחקה  Nasdaq 100 

61.11%

נגזרים

0.00%

81.94

 

132.01

 

5134531

איביאי מחקה 100 NASDAQ

60.84%

נגזרים

0.00%

143.94

 

231.52

 

5127766

MTF סל Nasdaq 100 

60.63%

נגזרים

0.00%

5289.74

 

8496.75

 

1181387

תכליתNASDAQ 100  TTF

60.34%

נגזרים

0.20%

168.22

 

269.73

 

5124532

מור סל NASDAQ 100 

60.24%

נגזרים

0.00%

5741.11

 

9199.69

 

1165836

קסם NASDAQ 100  KTF

60.12%

נגזרים

0.00%

155.73

 

249.35

 

5128905

הראל סלNASDAQ  100 

60.10%

נגזרים

0.70%

4072.93

 

6520.75

 

1149038

INVESCO NASDAQ-100 SWAP UCITS ETF

59.95%

נגזרים

0.20%

33.6692

3.5196

52.3021

3.624

1186063

איישרס חוץ NASDAQ 100 INDEX

59.54%

נכסי בסיס

0.33%

621.3555

3.5196

962.7278

3.624

1159243

תכלית סל  NASDAQ 100 

59.53%

נגזרים

0.70%

20080.31

 

32035.01

 

1144401

קסם NASDAQ 100  ETF

59.07%

נגזרים

0.59%

36947.21

 

58772.51

 

1146505

מור מחקה 100 NASDAQ

58.61%

נגזרים

0.50%

384.12

 

609.27

 

5117585



תזכורת: ביצועי הקרנות המחקות וקרנות הסל הבולטות בישראל העוקבות אחר מדד S&P500 סיכום שנת 2023

שם קרן

תשואה

שיטת התכסות

דמי ניהול

29/12/2022

שער חליפין

28/12/2023

שער חליפין

 

איביאי מחקה 500 S&P

30.95%

נגזרים

0.00%

145.47

 

190.5

 

5127469

הראל מחקה (4D)י500 S&P

30.88%

נגזרים

0.00%

141.71

 

185.47

 

5129275

MTF מחקה (S&P 500 (4D

30.52%

נגזרים

0.00%

185.74

 

242.42

 

5122627

קסם S&P 500 (4D) KTF

30.15%

נגזרים

0.00%

176.55

 

229.78

 

5124482

מור סל (S&P 500 (4D

30.12%

נגזרים

0.00%

6532.06

 

8499.48

 

1165810

תכלית S&P 500 (4D) TTF

30.01%

נגזרים

0.20%

465.69

 

605.44

 

5113998

MTF סל (SP500 (4D

29.98%

נגזרים

0.25%

5665.38

 

7363.61

 

1150333

Invesco S&P 500 UCITS ETF

29.96%

נגזרים

0.05%

737.3039

3.5196

930.6122

3.624

1183441*

הראל סל (SP5000 (4D

29.71%

נגזרים

0.60%

1547.67

 

2007.55

 

1149020

איישרס חוץ S&P500 INDEX

29.69%

נכסי בסיס

0.07%

398.236

3.5196

501.59

3.624

1159250*

פסגות S&P 500 (4D) ETF

29.56%

נגזרים

0.80%

13179.23

 

17075.07

 

1148162

תכלית סל (S&P 500 (4D

29.35%

נגזרים

0.70%

15668.18

 

20266.44

 

1144385

קסם S&P500 (4D)ETF

29.12%

נגזרים

0.60%

14665.53

 

18935.92

 

1146471

IBI מחקה 500 SP

29.02%

נגזרים

0.40%

278.44

 

359.25

 

5117601


.
אין לראות בכתבה ייעוץ השקעות אישי ורצוי להתייעץ עם יועץ השקעות לפני רכישת נייר ערך. 
x