אינדיקציה ראשונה להשפעת חיסול הנייה: פיחות של 0.8%-0.7% בשער השקל

קשה להעריך את ההשפעה המשולבת שתהיה לחיסול ראש הלשכה המדינית של חמאס, איסמעיל הנייה, עליו ישראל לא נטלה עד כתיבת שורות אלו אחריות, ולחיסול סייד מוחסן, המפקד הצבאי הבכיר ביותר של ארגון חיזבאללה, עליו נלקחה אחריות, הן מבחינת ההתפתחויות הצבאיות והביטחוניות והן לגבי השלכותיהן, ככל שתהיינה, על שוקי המניות, האג"ח והמט"ח.

לכך יש להוסיף את התחדשות הירידות אתמול בשוק המניות של ארה"ב (בדגש על נאסד"ק) שגם בעתות שיגרה משפיעות לרעה הן על השוק המקומי והן על השקל.

כאינדיקציה ראשונה אנו אכן רואים הבוקר פיחות של 0.8%-0.7% בשער השקל כנגד הדולר והאירו. 

מה שכן ניתן לומר הוא שסביבת אי הוודאות האופפת את השוק החריפה וככלל תגרום להססנות ותנודתיות של המסחר. בשוק ימתינו לראות אם וכיצד יגיבו חמאס וחיזבאללה לאירוע, תוך מודעות לזיקה המוצהרת בין שתי הזירות ולכך שחיסול בוצע על אדמת איראן.

כמו כן עולה השאלה האם וכיצד ישליך הדבר על המגעים לעסקת שחרור החטופים. השוק עלה, עד לאחרונה, גם על בסיס תקווה כי המגעים התקדמו משמעותית וגם מזכיר המדינה של ארה"ב התבטא כך.

כך או כך, השוק יתקשה לתפוס כיוון, לכאן או לכאן, עד שהדברים יתבררו. 

אם שני האירועים יוכלו, הדבר עשוי להכשיר התחדשות של העליות הן בשוק המניות והן בשער השקל – שנקטעו לאחר האירוע הקשה במג'דל שמס. קודם לאירוע שם היה שוק המניות בישראל בין הבולטים בעולם בחודש האחרון.

מנגד, אם וככל שתירשם בעקבות זאת הסלמה נוספת, תוך עצימות גבוהה יותר של תקיפות ותקיפות שכנגד ו/או התרחבות שלה לאזורים נוספים, השוק עלול לרדת, מה עוד שלהערכתי לא בהכרח הירידות שהיו עד כה גילמו את התרחיש השלילי יותר. במקרה זה יתמקדו המשקיעים במניות המקומיות ככלל וכן במניות הנפט והגז, מחשש להמשך הניסיונות לפגוע במתקנים.

תרחיש שלילי וממושך יותר עלול לגרום לפגיעה כלכלית רחבה יותר ולפגוע בהכנסות המדינה בתקופה של גירעון תקציבי תופח.

מעבר לחשיבות המכרעת של ההבחנה בין שתי החלופות, יש חשיבות לפרק הזמן שייקח עד שהדברים יתבהרו. עד שנדע איזו משתי האפשרויות קורית, יימצאו המשק והשווקים בהמתנה דרוכה וכאמור עשויים לשקף תנודתיות והיעדר כיוון של ממש.