מבנה נדל"ן משפרת את הפרמטרים התפעוליים ועולה ברווחים

ה-NOI מנכסים זהים בישראל ברבעון השני של שנת 2024 עלה בכ-4.3% לכ-200 מיליון שקל – הודות לעליית דמי השכירות הריאליים, השפעת עליית המדד וקיטון בהוצאות תפעול הנכסים; החברה העלתה את תחזית ה-NOI הכולל לשנת 2024 לטווח של 840-860 מיליון שקל, חלף תחזית קודמת בטווח של 825-850 מיליון שקל.

ה-FFO מנכסים מניבים ברבעון השני של שנת 2024 עלה בכ-3.2% לכ-157 מיליון שקל; החברה העלתה את תחזית ה-FFO מנכסים מניבים לשנת 2024 לטווח של 615-635 מיליון שקל, חלף תחזית קודמת בטווח של 610-630 מיליון שקל.

הרווח הנקי לבעלי המניות ברבעון השני של שנת 2024 עלה בכ-5% לכ-176 מיליון שקל ובמחצית הסתכם בכ-290 מיליון שקל.

שיפור בשעורי התפוסה בנכסים בישראל - שיעור התפוסה ברבעון עלה לכ-93.3%, בהשוואה לכ-93.1% ברבעון הקודם ובהשוואה לכ-92.7% בסוף שנת 2023.

פעילות הייזום בנדל"ן המניב בטווח הבינוני צפויה להניב לחברה תוספת NOI שנתי בטווח של 177-192 מיליון שקל, לצד פעילות הייזום למגורים הצפויה להניב רווח גולמי שטרם הוכר בסך של כ-390 מיליון שקל.

הפעילות הסולארית: בהמשך להשלמת עסקת רכש המערכות הסולאריות מקבוצת סולג, עליה דיווחה החברה ברבעון הראשון של שנת 2024, ההכנסות מפעילות זו במחצית הראשונה של השנה עלו לכ-14.1 מיליון שקל לעומת כ-5.4 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד.

עד למועד פרסום הדוחות, השלימה החברה כ-84% מהשלב הראשון של תכנית הרכישה העצמית של מניות החברה בהיקף של עד 90 מיליון שקל; במקביל לפרסום הדוחות, הודיע דירקטוריון החברה על אישור השלב השני בתכנית הרכישה העצמית במסגרתו תתבצע רכישה עצמית בסכום נוסף של עד 90 מיליון שקל. 

בחודש שעבר, חלה התקדמות משמעותית לקראת הקמת פרויקט הדגל 'מבנה יגאל אלון' בת"א – ועדת הערר במחוז ת"א דחתה עררים כנגד הקמת הפרויקט בשטח של כ-125 אלף מ"ר משרדים ומסחר ו-400 יחידות דיור למגורים. בהתאם לכך, החברה פועלת כעת לפרסום התכנית ברשומות, הכנת תכנית עיצוב אדריכלי וקידום היתר בניה.

עוזי לוי, מנכ"ל קבוצת מבנה נדל"ן: "אנו מציגים ברבעון השני של 2024 תוצאות חזקות הכוללות עלייה בפרמטרים התפעוליים, ה-NOI וה-FFO, שיפור בתפוסות וגידול ברווחי החברה, ובהתאם אנו מעדכנים מעלה את תחזיותינו השנתיות. הצגנו לאחרונה תוכנית אסטרטגית סדורה שעיקרה ביסוס צמיחה מואצת וארוכת טווח, תוך רמות סיכון מידתיות וחיזוק המיצוב מול בעלי העניין השונים. כחלק מכך, ביצענו תוך פרק זמן קצר קפיצת מדרגה בכל הקשור לתשתית הניהולית של החברה, במסגרת זו במהלך המחצית הראשונה של 2024 נכנסו לתפקידיהם סמנכ"לים חדשים ומנוסים בתחומי הכספים, התכנון והפיתוח העסקי, ההנדסה, האסטרטגיה ותפעול ותחזוקה. הנהלת החברה ערוכה כעת בצורה מיטבית ליישום האסטרטגיה שנקבעה. 

בימים אלה מבנה מתמקדת בהקמת חמישה פרויקטים ביזום בלב אזורי הביקוש, אליהם יתווסף בטווח הקרוב פרויקט הענק 'מבנה יגאל אלון' שזכה לאחרונה להתקדמות משמעותית ובימים אלה יוצא לדרך. לצד הייזום אנו ממוקדים גם בהשבחת נכסי החברה הקיימים ברחבי הארץ ומיצוי הערך האדיר הקיים בתיק הנכסים הקיים של החברה. בתוך כך, אנו שמים דגש על חיזוק מנועי הצמיחה של החברה בתחומי הלוגיסטיקה, מרכזי המסחר והמשרדים וכן משקיעים בתחום חוות השרתים בו אנו רואים הזדמנות משמעותית. בימים מורכבים אלה למשק ולחברה הישראלית אנו רוצים לייחל לשובם במהרה של כל החטופים לביתם, להשתתף בצערן של המשפחות השכולות, לשלוח חיזוק ולהודות לכוחות הביטחון שעושים לילות כימים להחזיר את השקט למדינה. מי ייתן ונדע ימים טובים מאלה".

חברת מבנה נדל"ן (כ.ד) דיווחה על תוצאותיה הכספיות לרבעון השני של שנת 2024, המלמדות על שיפור בכל הפרמטרים התפעוליים – שיפור בשיעורי התפוסה בישראל, המשך עלייה ב-NOI וב-FFO, גידול ברווחים והתקדמות בקצב מכירת יחידות דיור. כמו כן, החברה העלתה את התחזיות לשנת 2024 ומעדכנת על אישור השלב השני בתכנית הרכישה עצמית של מניותיה.

ה-NOI  מנכסים זהים בישראל ברבעון השני של שנת 2024 עלה בכ-4.3% לכ-200 מיליון שקל, בהשוואה לכ-192 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. העלייה נבעה בעיקר מעליית דמי השכירות הריאליים, מקיטון בהוצאות תפעול הנכסים, מעליית המדד ובקיזוז חלקי עם פינוי שטחים, בעיקרם מתחם אחוזת בית בת"א.

ה-NOI הכולל מנכסים מניבים ברבעון השני של שנת 2024 עלה בכ-5.5% לכ-219 מיליון שקל, בהשוואה לכ-207 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. העלייה נבעה מהגידול האמור ב-NOI מנכסים זהים בישראל, בתוספת NOI בסך של כ-4 מיליון שקל בגין רכישת מתקנים סולאריים בחודש מרץ השנה. בתוך כך, העלתה החברה את תחזית ה-NOI הכולל לשנת 2024 לטווח של 840-860 מיליון שקל, חלף תחזית קודמת בטווח של 825-850 מיליון שקל.

ה-FFO מנכסים מניבים ברבעון השני של שנת 2024 עלה בכ-3.2% לכ-157 מיליון שקל, בהשוואה לכ-152 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. בתוך כך, העלתה החברה את תחזית ה-FFO מנכסים מניבים לשנת 2024 לטווח של 615-635 מיליון שקל, חלף תחזית קודמת בטווח של 610-630 מיליון שקל.

קבוצת מבנה נדל"ן סיימה את הרבעון השני של שנת 2024 עם עלייה של כ-5% ברווח הנקי המיוחס לבעלי המניות לסך של כ-176 מיליון שקל, בהשוואה לרווח בסך של כ-167 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. העלייה ברווח נבעה בעיקר מעליית שווי נדל"ן להשקעה בסך של כ-182 מיליון שקל, בעוד שברבעון המקביל אשתקד הכירה החברה בעליית ערך מתונה יותר בסך של כ-105 מיליון שקל. מנגד, ברבעון השני נרשמה עלייה בהוצאות המימון, נטו לכ-158 מיליון שקל, בהשוואה להוצאות מימון, נטו בסך של כ-102 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד – בעיקר כתוצאה מעליית מדד המחירים לצרכן ומעלייה בהוצאות הריבית בגין גידול בהיקף החוב הפיננסי ברוטו.

ה-NOI  מנכסים זהים בישראל במחצית הראשונה של שנת 2024 עלה בכ-3.5% לכ-394 מיליון שקל, בהשוואה לכ-380 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. העלייה נבעה מאותן הנסיבות האמורות ברבעון השני.

ה-NOI הכולל מנכסים מניבים במחצית הראשונה של שנת 2024 עלה בכ-3.9% לכ-428 מיליון שקל, בהשוואה לכ-412 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. העלייה נבעה מהגידול האמור ב-NOI מנכסים זהים בישראל, מרכישת מתקנים סולאריים בחודש מרץ השנה ובקיזוז חלקי עם הירידה ב-NOI מפעילות בחו"ל כתוצאה מכך שבתקופה המקבילה אשתקד הכירה החברה בהכנסה חד פעמית בסך של כ-3 מיליון שקל מנכס מצרפת.

ה-FFO מנכסים מניבים במחצית הראשונה של שנת 2024 עלה בכ-3.3% לכ-312 מיליון שקל, בהשוואה לכ-302 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. 

הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות במחצית הראשונה של שנת 2024 הסתכם בכ-290 מיליון שקל, בהשוואה לרווח בסך של כ-338 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הירידה ברווחים נבעה בעיקר מגידול בהוצאות המס בגין הסכם שומות לשנים קודמות ומגידול בהוצאות המימון, נטו מכ-190 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד להוצאות מימון, נטו בסך של כ-228 מיליון שקל במחצית הראשונה של השנה, כתוצאה מעלייה בהוצאות הריבית עם הגידול בהיקף החוב הפיננסי ברוטו של הקבוצה מהפרשי תרגום שע"ח. 

ההון העצמי עלה לכ-8.3 מיליארד שקל, בהשוואה לכ-8.1 מיליארד שקל בסוף שנת 2023, כתוצא מהגידול האמור ברווחים ובקיזוז חלקי עם חלוקת דיבידנד בסך של כ-65 מיליון שקל ורכישה עצמית של מניות החברה בסך של כ-38 מיליון שקל.

לחברה קופת מזומנים ושווי מזומנים והשקעות לזמן קצר בסכום כולל של כ-1.11 מיליארד שקל. 

שיעור התשואה המשוקלל של הנדל"ן להשקעה בישראל (Cap Rate) נותר יציב ועמד בסוף הרבעון השני 2024 על 7.11%, בהשוואה לכ-7.14% בסוף שנת 2023. 

שיעור התפוסה בנכסים בישראל – נכון לסוף רבעון שני 2024, שיעור התפוסה בנכסי הקבוצה בישראל עלה לכ-93.3%, בהשוואה לכ-93.1% ברבעון קודם ובהשוואה לכ-92.7% בסוף שנת 2023.

התקדמות הקמת מתקנים סולאריים על גגות הנכסים - נכון למועד פרסום הדוח, לחברה 400 מתקנים סולאריים מתוכם הוסדרה התכנית להתקנת כ-94%. להערכת החברה, המתקנים הסולאריים צפויים להניב בשנה הכנסות בהיקף של כ-43 מיליון שקל (חלק החברה בהפעלה מלאה). 

לקבוצה קרקעות וזכויות בנייה בישראל ובחו"ל בסכום כולל של כ-1.4 מיליארד שקל. 

ייזום נדל"ן מניב בטווח הקצר - לחברה 5 פרויקטים בייזום בטווח הקצר בהיקף של כ-136 אלף מ"ר הצפויים להניב לחברה תוספת NOI בטווח של 177-192 מיליון שקל. הבולט שבהם הוא פרויקט 'הסוללים' בת"א, אשר יכלול שטח בנוי כולל של כ-68 אלף מ"ר משרדים ומסחר הצפוי להניב NOI שנתי באכלוס מלא בטווח של 109-117 מיליון שקל.

ייזום נדל"ן למגורים בטווח הקצר – לחברה מלאי זמין למכירה בהיקף של כ-400 יחידות דיור. נכון לסוף רבעון שני 2024 מכרה החברה 174 יחידות דיור בהיקף כספי של כ-520 מיליון שקל. החברה צפויה להכיר ברווח גולמי ממכירת דירות בסך של כ-390 מיליון שקל עם מכירת כל יחידות הדיור והשלמת ביצוע הקמת הפרויקטים.

ייזום נדל"ן מניב בטווח הבינוני-ארוך – לחברה 12 פרויקטים בתכנון לקראת קידום היתרי בניה הצפויים למנות כ-490 אלף מ"ר שטח בנוי ורשומים בספרי החברה בשווי של כ-1.4 מיליארד שקל. בנוסף, לחברה 5 פרויקטים נוספים בשלבי תכנון במסגרת קידום תב"ע בהיקף של כ-100 אלף מ"ר ורשומים בספרי החברה בשווי של כ-190 מיליון שקל.

בחודש יולי 2024, חלה התקדמות משמעותית לקראת הקמת פרויקט הדגל 'מבנה יגאל אלון' בת"א - וועדת הערר המחוזית במחוז ת"א, דחתה את העררים שהוגשו כנגד אישורה של הוועדה המקומית לפני כשנה להקמת פרויקט 'מבנה יגאל אלון' שלב ב'. בהתאם לכך, החברה פועלת בימים אלה לפרסום התכנית ברשומות ובמקביל צפויה להתחיל בהכנת תכנית עיצוב אדריכלי וקידום היתר בניה.   הפרויקט יכלול הקמת שלושה בניינים, בניין מגורים בן 47 קומות הכולל 400 יח"ד וכן שני בנייני תעסוקה בני 47 קומות בהיקף של כ-125 אלף מ"ר שטחי מסחר ותעסוקה. שווי הנכס בספרי החברה נאמד בסך של כ-715 מיליון שקל.

בחודש יוני 2024, קבוצת מבנה מכרה נכס במחוז נובה סקוטיה בקנדה בשטח של כ-29 אלף מ"ר משרדים ומסחר, בתמורה לכ-108 מיליון שקל. עם ההשלמה הצפויה של העסקה בחודש הבא, צפויה החברה להכיר ממימוש הנכס בתזרים נטו בסך של כ-103 מיליון שקל.

בחודש מאי 2024, אישר דירקטוריון החברה תכנית אסטרטגית לשנים 2024-2028 המורכבת משלושה נדבכים מרכזיים: הנדבך הראשון, מיצוי הערך בתיק הנכסים הקיים – קידום והשלמת צבר הפרויקטים היזמיים הקיימים, מימוש נכסים שמיצו את פוטנציאל ההשבחה, השבחה ושדרוג תיק הנכסים הקיים ומימוש יתרת ההשקעות בחו"ל לצורך התמקדות הפעילות בישראל. הנדבך השני, ביצוע מהלכי צמיחה מבוססי רכישות התואמים את תחומי ליבת הפעילות של החברה, בדגש על תחום המרכזים המסחריים (פתוחים ושכונתיים) ובתחום חוות השרתים תוך העמקת שיתוף הפעולה עם Digital Realty שהינו אחד מהשחקנים המובילים בעולם בתחום זה. הנדבך השלישי, קפיצת מדרגה בתשתיות הניהוליות הן בשינויים פנים-ארגוניים להתמודדות לקיצור זמני תגובה להזדמנויות עסקיות והן בשדרוג מערכות המחשוב המידע בחברה. להערכת החברה, יישום התכנית האסטרטגית ישפר את מעמדה התחרותי, ימקסם את יתרונותיה היחסיים, יגדיל את היקפי פעילותה ויביא לשיפור בתוצאותיה הכספיים.

בחודש אפריל 2024, דירקטוריון קבוצת מבנה נדל"ן אישר מתווה לרכישה עצמית של מניות החברה בסכום כולל של עד 180 מיליון שקל בשני שלבים: בשלב הראשון אושרה תכנית רכישה עצמית בהיקף של עד 90 מיליון שקל שיישומה התחיל בחודש יוני האחרון, כך שיתרת סכום הרכישה, ככל שתיוותר, תחולק כדיבידנד בגין הרבעון האחרון של שנת 2024. לאחר מכן, הוצאתו אל הפועל של שלב השני במתווה, בהיקף של עד 90 מיליון שקל נוספים, בכפוף לקבלת אישור דירקטוריון החברה. יצוין, כי מתווה הרכישה העצמית המתואר, על שני שלביו, הינו כפוף למדיניות החלוקה של החברה. עד לסוף חודש יוני 2024, רכשה החברה מניותיה בסך של כ-38 מיליון שקל ועד למועד פרסום הדוחות רכשה החברה מניות בסכום כולל של כ-75 מיליון שקל – בהתאם לכך, החברה השלימה כ-84% מתכנית הרכישה בשלב הראשון. במקביל לפרסום הדוחות, הודיע דירקטוריון החברה על אישור השלב השני בתכנית הרכישה במסגרתו תתבצע רכישה עצמית בסכום נוסף של עד 90 מיליון שקל.

בחודש מרץ 2024, השלימה החברה עסקה עם חברת בת (80%) של סאנפלאואר השקעות מתחדשות, לרכישת 101 מתקנים פוטו-וולטאיים אשר מותקנים על גגות נכסי הקבוצה בהספק קיים כולל של כ-5 מגה ואט, לרבות מלוא הזכויות בקשר אליהם, בתמורה לסך של כ-78 מיליון שקל (בתוספת מע"מ). בכוונת החברה לבצע שדרוג של המערכות הקיימות ולהוסיף מערכות נוספות כאשר עלות השדרוגים מוערכת בכ-30 מיליון שקל. להערכת החברה כתוצאה מהרכישה והשדרוגים, ההספק הכולל צפוי לגדול לכ-10 מגה ואט וה-FFO השנתי של החברה צפוי לגדול בשנים הקרובות בכ-15-17 מיליון שקל בשנה.

לגרף מבנה לחצו כאן