S&P 500 סגר בעליות שישה שבועות ברציפות

DB:

מדד S&P 500 סגר  בעליות 6 שבועות ברציפות בפעם השנייה בלבד מאז המגיפה קוביד 19 והביא ביצועים החזקים ביותר מתחילת השנה מאז 1997. בגזרת החוב , ביום חמישי האחרון מרווחי ה-אינבסטמנט גרייד בארה"ב הגיעו לצפופים ביותר מאז 2005. גם מרווחי אג"ח ממשלתיות בהתהדקו, התשואות האיטלקיות ל-10 שנים על פני הגרמניות נסחרות בצורה הצפופה ביותר מאז נובמבר 2021.

מדד התנאים הפיננסיים של ארה"ב של בלומברג נסגר ביום שישי  ברמה הכי גבוהה מאז יולי , וחזר לרמות שלו שנראו לפני סערת השוק המשמעותית באוגוסט.
הסיכונים המיידים:

1. מדדי הערכת שווי מסורתיים נראים מתוחים יותר ויותר בסטנדרטים היסטוריים.

2. ?הסיכונים הגיאו-פוליטיים נותרו גבוהים, ועם נחיתה כלכלית רכה שמתומחרת יותר ויותר, זה מרגיש קשה יותר להשיג הפתעות צמיחה נוספות מכאן.

3. ?וזה עוד לפני ששקלנו נושאים כמו חוב, שעולים במהירות שוב לסדר היום.

Wells Fargo:

נותרנו לא משוכנעים מחבילת התמריצים האחרונה של סין, רואים בהתאוששות האחרונה של המדדים בסין הזדמנות טובה לצאת ולצמצם חשיפה לסין.

הסיכונים:

1. פרוטקציוניזם במסחר
2. ?רגולציה פנימית
3. ?האוכלוסיה שמצטמצמת 
4. ?חובות עצומים 
5. ?אימון הצרכנים
6. ?בחירות בארה״ב 
במקום זה בבנק ממליצים להתמקד במניות לארגי קאפ של ארה״ב .

BofA:

זהב כנראה הולך לעלות הרבה מעל 3000, גידור אולטימטיבי כנגד אינפלציה גאופוליטיקה.

אם אנחנו מסתכלים על שווי שוק של מדד סאפ 500 הוא תואם ממש  והולך בדיוק באותו קו כמו בשנת 2000, היחס price to book נמצא כרגע ב-5.2 בדיוק  מה שהיה בשיא בשנת 2000, אם אנחנו מנטרלים 7 המופלאות אז יורדים ל-4.2 אבל גם זה שיא עבור סאפ 493.

TS Lombard :

נדרש רק דו"ח תעסוקה חזק אחד ומדד אחד "חם" של אינפלציה  כדי להעיף את הנרטיב "הנחיתה הקשה". פתאום כל דיבורי המיתון נעלמו , ומדד ההפתעות  המאקרו בארה"ב חזר לטריטוריה חיובית (שזה אומר נתונים שוב מנצחים את ציפיות הקונצנזוס). גם התשואות זינקו גבוה יותר, אפילו כשהפד מוריד את הריבית , מה שלדברי המבקרים  היא עדות לטעות במדיניות הפד.

גולדמן:

עוד נתון מעניין לגבי זרימה של הכסף:

סקטור הפיננסי ״נקנה״ 8 שבועות ברציפות ו-13 שבועות מתוך 15 האחרונים.

מאחל לכולם יום שקט ומוצלח בהשקעות ומחכים שהחטופים יחזרו הביתה עכשיו.