לידר שוקי הון בתחילת סיקור לוילאר: המלצת תשואת יתר

‏ וילאר היא אחת החברות היציבות והדפנסיביות בסקטור הנדל"ן בישראל. עיקר הפעילות של החברה הוא בסגמנט התעשייה והלוגיסטיקה אשר נמצא בתנופה משמעותית בשנים האחרונות, כאשר תחום זה נתפס כיום כדפנסיבי יותר, נהנה מביקוש חזק ופחות חשוף לאתגרים בסביבה העסקית בהשוואה לסגמנטים אחרים בנדל"ן המניב.

לאורך השנים וילאר ממשיכה להגדיל בעקביות את פורטפוליו הנכסים המניבים ומגמה זו צפויה להימשך גם בעתיד ולתמוך בהמשך הצמיחה של החברה.

תחום הארכיבאות של החברה נמצא לאורך שנים בסימן שאלה, לאור ההתקדמות הטכנולוגית והשאלה בנוגע לצורך להמשיך לשמור מסמכים פיזיים. למרות כל רעשי הרקע וילאר מצליחה לייצר יציבות בתחום ואף גידול בדרך של מיזוגים ורכישות בישראל וייזום של שטחים חדשים ברומניה. בנוסף, חשוב לציין, ששירותי הארכיבאות ניתנים בנכסי תעשייה ולוגיסטיקה סטנדרטים אשר יכולים באופן מיידי לעבור התאמה ולצאת להשכרה לצדדים שלישיים.

אין ספק, כי וילאר היא חברה עם איתנות פיננסית יוצאת דופן, דבר חשוב בתקופה הנוכחית. יחד עם זאת, אנו בדעה, כי החברה צריכה לפעול לניצול יעיל יותר של מבנה המאזן ומעריכים, כי גידול סביר ברמת המינוף עשוי לתמוך ביכולת החברה להשיג צמיחה מהירה יותר ולהשיא ערך גבוה יותר למשקיעים, מה שיתרום לתמחור המניה.

בשורה התחתונה, אנו בדעה, כי וילאר היא חברה חזקה, איכותית ויציבה, אשר צפויה להמשיך ולהציג תוצאות טובות בצורה עקבית גם בעתיד.

אנו סבורים, כי התמחור הנוכחי של המניה לא משקף את שוויה הכלכלי ומעריכים כי האפסייד הגלום בחברה הינו גבוה. 

לאור האמור, אנו משיקים את הסיקור לחברה בהמלצת תשואת יתר, במחיר יעד של 205 שקלים.

אין לראות בכתבה המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות.

לסקירה לחצו כאן