תחומי השקעה מעניינים על רקע תחזית לקראת 2025

ישנם כמה נושאים מרכזיים, שלפי אנליסטים צפויים להשפיע על מניות בארה"ב ומניות בינלאומיות בשנת 2025. 

ארה"ב תשמור על חוסנה, אבל יש גם סיכונים הקשורים למדיניות באופק

לפי ההערכות, ארצות הברית תשמור על החוסן הכלכלי שלה בשנת 2025. בניגוד לשנים האחרונות, הורדות הריבית האחרונות אמורות לחזק את הביקוש של הצרכנים בארה"ב ומחוצה לה. הורדות הריבית והקלות כספיות עשויות ליצור חלון ייחודי של הזדמנויות לצמיחה. אך יחד עם זאת, שינויים פוטנציאליים במדיניות עלולים להפוך את התמונה למורכבת יותר.

העלאות המיסים המוצעות בארה"ב, למשל, עשויות להוביל לזינוק זמני במחירים לצרכן, תלוי כמובן כמה מהעליות האלה בעלי עסקים יגלגלו הלאה, בעיקר ללקוחות. בנוסף, קיים סיכון גדול יותר עקב התוכניות של הנשיא הנבחר שמתכוון לטפל במדיניות ההגירה. אם הוא יגביל את כניסת העובדים המהגרים זה עלול לצמצם את מאגר העבודה של ארה"ב, זה לא רק יקשה אלא גם ייקר את העסקת העובדים. והרי בעלי עסקים צריכים לאייש משרות. בזמן שהמיסים יכולים לגרום לעליית מחירים לטווח קצר, ללחצים בשוק העבודה עשויות להיות השלכות ארוכות טווח, להעלות את השכר ואת האינפלציה. וזה משהו שכדאי לעקוב אחריו מקרוב כששוקלים הזדמנויות להשקעה.

מניות הערך בשווקים בינלאומיים נראות מוכנות לקאמבק 

מניות הערך בשווקים הבינלאומיים כבר הרבה זמן נמצאות בהאטה בזמן שמניות הצמיחה בעיקר עלו, אבל יתכן שעכשיו, כשהתנאים הכלכליים בעולם צפויים להשתנות, הן מוכנות לקאמבק. 

אומנם הערכות שווי אטרקטיביות לבדן לא מבטיחות לנו תשואות, אבל הן מציעות נקודת התחלה טובה שמסייעת לזהות הזדמנויות לטווח ארוך. אנליסטים מעריכים שהעובדה שיש מגמה של הוצאות על נכסים גדולים כמו קרקעות, מפעלים ושטחי משרדים, זה יתרום למגזרים שמכוונים לערך, כגון מגזר התעשייה והאנרגיה. מדובר בשינוי שמשקף ביקוש הולך וגובר לנכסים מוחשיים, ומה שמניע אותו זה מגמות כמו אוטומציה של ייצור והעברה של שרשראות אספקה ??לאזורים יציבים יותר. יש לציין שזה מנוגד לצמיחה שראינו בנכסים לא מוחשיים, למשל בטכנולוגיה.

מניות בינלאומיות קטנות 

גם מניות בינלאומיות קטנות יכולות להוות הזדמנות מבטיחה. היסטורית, החברות הקטנות השיגו ביצועים טובים יותר מהחברות הגדולות לאחר תקופות של ירידה ברווחים. ואי אפשר להתעלם מכך שהערכות השווי של המניות הקטנות כרגע נמצא בשפל. ההערכה היא שמניות אלו ממוקמות טוב לעליות חזקות עם התאוששות הכלכלה בעולם. השילוב הזה של הערכות שווי נמוכות בתוספת פוטנציאל לצמיחת הרווחים הופך את החברות הקטנות לבחירה אטרקטיבית מבחינת משקיעים סבלניים שמחפשים לנצל את תנאי השוק המשתנים.

ארה"ב - מניות קטנות ופיננסים 

השנה, המניות בארה"ב נשלטו על ידי כמה מגמות מרכזיות כגון העלייה המהירה של מניות הקשורות לבינה מלאכותית, ביצועים טובים יותר של מניות מחזוריות אבל בשנה הבאה, כל אלה יכולים להתהפך, וליצור הזדמנויות חדשות למשקיעים. צמיחת הבינה המלאכותית עשויה להאט משום שהתחרות בתשתית של בינה מלאכותית מתגברת, מה שעלול למתן את הצמיחה המהירה שלה. לגבי מניות מחזוריות – הן עלולות להתמודד עם אתגרים: לאחר הביצועים החזקים שלהן בשנת 2024, הן נסחרות היום עם הערכות שווי קרובות מאד לגבוה של כל הזמנים, כך שיש מקום מוגבל מאד לעליות נוספות.

בנוסף, המניות הקטנות בארה"ב צפויות להנות משינויים אפשריים מבחינת מיסים כשממשל טראמפ יכנס לבית הלבן. למעשה, מדד ראסל 2000, שעוקב אחר חברות קטנות בארה"ב כבר הספיק להפגין עליות משמעותיות. הסיכוי להפחתת מס החברות כשטראמפ יחזור לכהן כנשיא (נושא מדובר מאד) יכולה להועיל באופן משמעותי לחברות קטנות. בניגוד לחברות גדולות שפועלות ברמה בינלאומית, החברות הקטנות בדרך כלל משלמות סכום קרוב יותר לשיעור מס החברות המלא בארה"ב. כך שלכל הפחתה בשיעורי מס החברות תהיה השפעה ישירה ומשמעותית יותר על השורות התחתונות בדוחות הכספיים שלהן.

מדד Russel 2000, גרף יומי. מקור TradingView

בנוסף, הורדות הריבית הצפויות מהכיוון של הפד הן גורם נוסף שעשוי לתת תנופה למניות הקטנות. כי בכל זאת, ריבית נמוכה יותר זה אומר עלויות אשראי נמוכות יותר, והן מועילות במיוחד לחברות קטנות, משום שלחברות קטנות לעיתים גם יש חובות גדולים יותר. בנוסף, שיעורי ריבית נמוכים על ההלוואות הללו גם גורמים לעליה בהוצאות של צרכנים ומכאן גם לעליה של התפוקה הכלכלית הכוללת.

תחום הפיננסים - פיננסים זה סקטור מוכה שגם הוא דיי מוכן לקאמבק. אין ספק שבנקים וקרנות השקעות בנדל"ן נפגעו משמעותית מהעלאות הריבית ב-2024, אבל הפחתות הריבית ב-2025 יכולות לספק את ההקלה שהם צריכים, ולשפר את הסיכוי שלהם.

לסיכום, מניות הערך הבינלאומיות והחברות הקטנות מוכנות לחזור לצמיחה. הערכות שווי נמוכות, בתוספת הוצאות הון במגזרים כמו תעשייה ואנרגיה, מציבות את המניות מהתחומים הללו במקום טוב לייצר רווחים חזקים בזמן שהכלכלה העולמית מתאוששת.

בארה"ב, חברות קטנות ופיננסים רלוונטיים על רקע הורדות ריבית והתאוששות כלכלית שעשויים להניע את הצמיחה. מנגד, בינה מלאכותית ומניות מחזוריות עלולות לאבד את המומנטום.

לסיום, השנה הזו הייתה תנודתית מאד מבחינת השווקים, מלווה בטלטלות פוליטיות ושינוייים טכנולוגיים ושנה הבאה עשויה להביא איתה עוד מאותם אתגרים אך גם הזדמנויות חדשות שיגיעו בהמשך, כך שזה זמן מצוין לעשות הערכה של האסטרטגיות שלך ולמצב את עצמך לצמיחה.

*אין בכתוב כל המלצה לביצוע פעולה כלשהי, כולל רכישה/קנייה/החזקה של ניירות הערך המוזכרות בכתבה. ככלל, חובה על הקורא לעשות מחקר מעמיק בהתייחס לכל רעיון השקעה שהוא.