המגזרים העיקריים שתורמים להונם של מיליארדרים

‏

דוח שאיפות המיליארדרים של UBS מתפרסם זו הפעם העשירית, והוא המחקר הארוך והמקיף ביותר בנושא.

במהלך 10 השנים האחרונות הציגו המיליארדרים ביצועים טובים יותר בשווקי המניות העולמיים, כאשר הונם הכולל גדל ב-121%, מ 6.3 טריליון דולר ל-14 טריליון דולר. 

בעשור האחרון גדל מספר המיליארדרים מ-1,757 ל-2,682. 

מיליארדרים אמריקאים צברו את הרווחים הגדולים ביותר בשנת 2024, וחיזקו את מקומה של המדינה כמרכז העיקרי ליזמים מיליארדרים ברחבי העולם.

הונם של מיליארדרים מהמגזר הטכנולוגי גדל הכי מהר, ואחריהם אלה מסקטור התעשייה.

בישראל: גדל מספר המיליארדרים מ-26 ל-32 והונם מוערך בכ-85.6 מיליארד דולר

מאז 2020, קונסולידציה בקרב המיליארדרים של סין האטה את מגמת הצמיחה העולמית.

מיליארדרים עוברים לרילוקיישן בתדירות גבוהה יותר, כאשר 176 עברו מדינה מאז 2020.

יורשיהם של המיליארדרים מדור הבייבי בומר, והעמותות הפילנתרופיות צפויים לרשת כ-6.3 טריליון דולר במהלך 15 השנים הבאות. זו תחזית גבוהה יותר מאשר ב-2023.

---

UBS, מנהלת ההון הגלובלית המובילה, הודיעה היום על חשיפת דו"ח שאיפות המיליארדרים העשירי שלה, העוקב אחר הונם של יותר מ-2,500 מיליארדרים ברחבי אמריקה, EMEA ו-APAC, עם התמקדות במגמות של העשור האחרון. בנוסף, סקרו מדגם דעות של לקוחות מיליארדרים של UBS מאזורים מרכזיים ברחבי העולם. 

"במשך 10 שנים, הדו"ח מתעד גם את הצמיחה וההשקעה של הון גדול, כמו האופן שבו הוא נשמר עבור הדורות הבאים ונוהג להשפיע לטובה על החברה", אמר בנג'מין קוואלי, ראש מחלקת לקוחות אסטרטגיים ב-UBS Global Wealth Management. "מהדורה עשירית זו מסתכלת אחורה על תגליות הדו"ח בעשר השנים האחרונות כדי לזהות את ההתפתחויות העיקריות בעושר המיליארדרים."

שיטוח של יצירת הון גלובלית

בין 2015 ל-2024, ההון הכולל של מיליארדרים בעולם גדל ב-121%, מ-6.3 טריליון דולר ל-14 טריליון דולר. לשם השוואה, מדד MSCI AC World של מניות גלובליות רשם עלייה קטנה יותר באחוזים של 73%. במהלך תקופה זו גדל מספר המיליארדרים ביותר ממחצית, מ-1,757 ל-2,682. השיא הושג ב-2021 עם 2,686 מיליארדרים. מאז, הוא נשאר שטוח.

במהלך תקופה זו, ההשפעה של הדינמיות וקונסולידציה של המיליארדרים הסינים הייתה ברורה. מ-2015 עד 2020, הונם של המיליארדרים ברחבי העולם צמח בקצב שנתי של 10%. מאז 2020, צמיחה כזו נעצרה ב-1%. אבל המספר הזה מסווה את המשך ההתרחבות בארה"ב, EMEA ובחלקים מאסיה, בעיקר הודו.

הון המיליארדר הסיני יותר מהכפיל את עצמו מ-2015 ל-2020, ועלה ב-137.6% מ-887.3 מיליארד דולר ל-2.1 טריליון דולר. מאז הוא נפל ב-16% ל-1.8 טריליון דולר. במקביל, המספר הכולל של המיליארדרים נשאר יציב. 

לעומת זאת, הונם של מיליארדרים בצפון אמריקה המשיך להצטבר. מ-2015 עד 2020, עושרם של מיליארדרים בצפון אמריקה גדל ביותר ממחצית (52.7%) מ-2.5 טריליון דולר ל-3.8 טריליון דולר. ומשנת 2020 עד 2024, הוא גדל שוב ביותר ממחצית (58.5%) ל-6.1 טריליון דולר, בהובלת מיליארדרים ממגזרי הטכנולוגיה והתעשייה. 

במערב אירופה, צבירת ההון האטה מעט מאז 2020 על רקע ריביות גבוהות יותר. בין 2015 ל 2020 צמח הונם של מיליארדרי מערב אירופה ב-43.6% מ-1.5 טריליון דולר ל-2.1 טריליון דולר, לפני שגדל בעוד 29.0% ל-2.7 טריליון דולר עד 2024, זאת בהובלת מיליארדרים טכנולוגיים בתחומים מגוונים כמו תוכנה, הודעות ומוזיקה.

הטכנולוגיה מובילה מעל 10 שנים

בעוד ניתן להבחין בהבדלים אזוריים שהופיעו בעשר השנים האחרונות, יזמי טכנולוגיה צמיחת ההון של יזמים טכנולוגיים הייתה יציבה לאורך העשור. זה הוביל לכך שההון של מיליארדרים טכנולוגיים צמח הכי מהר מכל מגזר ושילש את עצמו מ-788.9 מיליארד דולר ב-2015 ל-2.4 טריליון דולר ב-2024.

בשנים קודמות, המיליארדרים החדשים פיתחו ומסחרו את תחומי המסחר אלקטרוני, המדיות חברתיות והתשלומים הדיגיטליים; לאחרונה הם ממנפים את טכנולוגיית ה GenAI, ובמקביל מפתחים גם אבטחת סייבר, פינטק, הדפסת תלת מימד ורובוטיקה. מיליארדרים תעשייניים הגדילו את הונם בסכום השני בגודלו - מ-480.4 מיליארד דולר ל-1.3 טריליון דולר, כאשר מדינות השקיעו בחידוד היתרון התחרותי שלהן, במיוחד בכלכלה הירוקה, על מנת להתמודד עם אתגרים דמוגרפיים ולתמוך במגמות הכלכליות החדשות. התערבויות במדיניות תעשייתית מועילות לעסקים בעלי חדשנות טכנולוגית כמו תעופה וחלל, ביטחון ורכבים חשמליים.

המגזר שנשאר מאחור הוא הנדל"ן. מיליארדרים בתחום הנדל"ן הציגו ביצועים בקנה אחד עם הציבור הרחב עד 2017, אך פיגרו מאז, אולי בשל שילוב של תיקון הנכסים של סין, הקורונה שגרמה למהפך בחלקים מהנדל"ן המסחרי וריביות גבוהות יותר בארה"ב ובאירופה משנת 2022 .

מניות, נדל"ן, זהב

השקפותיהם של מיליארדרים על סוגי נכסים נוטות להשתנות בזמן שהריביות בארה"ב ובאירופה מתחילות להרגע, דבר שעשוי לתמוך בצמיחה כלכלית. במהלך 12 החודשים הבאים, 43% מהמיליארדרים מתכוונים להגדיל את החשיפה שלהם לנדל"ן ו-42% למניות בשוקים המפותחים. עם זאת, במקביל, הם מגדילים את ההשקעות בנכסים הנחשבים בטוחים. הסקר מצא כי 40% מתכוונים להגדיל את החשיפה לזהב/מתכות יקרות במשך 12 חודשים הבאים ו-31% במזומן. זה יכול לשקף פחד מסיכון גיאופוליטי מוגבר והערכות שווי בשוק המניות.

כשמדובר בנכסים אלטרנטיביים, מיליארדרים עדיין משקיעים בהם, ככל הנראה לצורך גיוון, אך עם כמה שינויים. בעוד ש-38% עדיין מתכוונים להגדיל את החזקות הפרטיות הישירות שלהם, רק 28% מתכננים לגייס קרנות פרייבט אקוויטי/ אחזקות קרנות של קרנות, כאשר 34% מתכוונים להקטין אותן. יותר מרבע (26%) מתכוונים להגדיל את ההשקעות בתשתיות ויותר משליש (35%) בחוב פרטי. קרנות הגידור נראות פחות פופולריות, כאשר 27% מתכוונים להקטין את ההשקעות ו-23% שואפים להגדיל. נקודת אור שצומחת היא אמנות ועתיקות, שבה כמעט שליש (32%) מתכננים להגדיל את החשיפה. זוהי עלייה משמעותית מ-11% בשנה הקודמת.

מיליארדרים בתנועה: 

מגפת הקורונה הייתה לקריאת השכמה עבור אנשים רבים והובילה להערכה מחדש של אורך החיים. מיליארדרים לא היו יוצאי דופן. עם בתים, משפחה ועסקים הפרוסים על פני הגלובוס, מיליארדרים תמיד היו בתנועה. אבל מאז 2020, הם הגבירו את התדירות של רילוקיישן, כאשר 176 עברו מאוכלוסיה כוללת של 2,682 באפריל 2024. זה אחד מכל 15. 

הנטייה היא לעבור למדינות כמו שוויץ, איחוד האמירויות, סינגפור וארצות הברית. בסך הכל, מיליארדרים בשווי של מעל ל-400 מיליארד דולר היגרו למדינות אחרות במהלך ארבע שנים, כאשר אזור MEA מושך את ההון הרב ביותר של מיליארדרים. 

הבדלים משמעותיים בין גאוגרפיות ב2024: 

המיליארדרים האמריקאיים צברו את התשואות הגבוהות ביותר בשנת 2024 וחיזקו את מקומה של המדינה כמרכז עבור יזמים מיליארדרים מרחבי העולם. עושרם צמח ביותר מרבע (27.6%) ל 5.8 טריליון דולר ומהווה יותר מ 40% מהון המיליארדרים מרחבי העולם. מספרם של מיליארדרים בארה"ב בשיעור של 11.2% ל 835. היו 101 מיליארדרים חדשים בארה"ב - הרבה יותר מ-20 האנשים שהונם ירד מתחת למיליארד.

גם למיליארדרים של מרכז ודרום אמריקה הייתה שנה טובה. בברזיל, 19 מיליארדרים חדשים העלו את הסכום הכולל ל-60, וההון גדל ביותר משליש (37.7%) ל-154.9 מיליארד דולר. בסך הכל, המיליארדרים של מרכז ודרום אמריקה הגדילו את הונם בחמישית (20.8%) ל-411.4 מיליארד דולר, בעוד שמספרם גדל מ-74 ל-92.

ברחבי אזור אמריקה, צמח מספר המיליארדרים מ-867 ל-973 וההון שלהם גדל ביותר מרבע (26.9%) ל-6.5 טריליון דולר.

באזור APAC, התמונה פחות בהירה. הונם של מיליארדרים מסין והונג קונג נפל ב-16.8% ל-1.8 טריליון דולר, בעוד מספר המיליארדרים ירד מ-588 ל-501. בשוק עם שיעור גבוה של נטישה של מיליארדרים, הונם של 138 אנשים ירד מתחת למיליארד (בקיזוז, 53 אנשים הפכו למיליארדרים).

במקומות אחרים באזור APAC, הונם של מיליארדרים הודים גדל ב-42.1% ל-905.6 מיליארד דולר, בעוד שמספרם גדל מ-153 ל-185. ארבעים אנשים הפכו למיליארדרים על רקע עליית מחירי המניות והתרחבות כלכלית מהירה. באזור APAC, צמיחת הונם של המיליארדרים השתטחה, ועלתה ב-1.8% בלבד ל-3.8 טריליון דולר. מספר המיליארדרים ירד מ-1,019 ל-981.

ב-EMEA, הון המיליארדרים הכולל של מערב אירופה עלה ב-16.0% ל-2.7 טריליון דולר, בין השאר בשל עלייה של כמעט רבע (23.8%) בקרב מיליארדרים שוויצרים. מספר המיליארדרים ממערב אירופה עלה מ-456 ל-495.

במזרח התיכון ואפריקה, ההון המצרפי של מיליארדרים באיחוד האמירויות עלה ב-39.5% ל-138.7 מיליארד דולר, כאשר מספר המיליארדרים גדל באחד ל-18.

המיליארדרים החדשים של השנה היו בעיקר מהסוג של self-maid. השנה, 268 אנשים הפכו למיליארדרים בפעם הראשונה, כאשר 60% מהם יזמים. נתון זה הופך את המצב ששוקף בדוח של השנה שעברה כאשר רוב המיליארדרים החדשים היו מיליארדרים רב-דוריים שירשו הון. עם זאת, ככל שמעבר ההון הגדול צובר תאוצה, אנו מצפים ששיעור המיליארדרים הרב-דורי יגדל.

במבט קדימה: 

במבט לעשר השנים הבאות, מיליארדרים מתמודדים בעולם של חוסר ודאות. ברור שממשלות חייבות לאזן בין תקינות פיסקלית לבין דרישות להוצאות גוברות, לא כל שכן אלה הקשורות להזדקנות האוכלוסיות. יחד עם זאת, המתיחות הגיאופוליטית תישאר גבוהה עם חסמים מתמשכים לסחר בינלאומי. על רקע זה, יזמים מיליארדרים יזדקקו לתכונות הייחודיות שזוהו כקריטיות להצלחתם בדוח המיליארדרים הקודם: לקיחת סיכונים חכמה, מיקוד עסקי ונחישות.

כחלק מהלמידה מהפקת דוח זה במשך עשור, מיליארדרים שמעיזים לקחת סיכונים יהיו כנראה בחזית של שתי תעשיות עתידיות הקשורות לטכנולוגיה שכבר מתגבשות: GenAI ואנרגיות מתחדשות/ חשמל.

הדו"ח של השנה מראה כיצד מייסדים ומנכ"לים של חברות הטכנולוגיה כבר מובילים את הדרך, רודפים אחר חזונותיהם תוך שכנוע גבוה ובתיאבון לסיכון. בתקופה זו של שינויים מהירים, מספר המיליארדרים עשוי להיות נתון לרמה גבוהה של התכווצות.

בעולם שבו משפחות המיליארדרים מורכבות וניידות יותר, תכנון העושר ימשיך להתפתח. הוא ימשיך להדגיש פשטות המאפשרת את הגמישות הנדרשת ממשפחות רב-שכבתיות המתגוררות ברחבי העולם, אשר עשויות לבחור לעבור מדינה מעת לעת. אבל תהיה גם התמקדות חדה יותר בצרכים של בני משפחה בודדים, מתוך הכרה שלכל אחד יש חוזקות ושאיפות שונות. ניהול משפחתי יישאר מרכזי, במיוחד בהשתתפות הדורות הבאים.

ב-10 שנות המחקר, מיליארדרים רב-דוריים ירשו סך של 1.3 טריליון דולר. סכום זה ממעיט את הירושה הכוללת שכן יורשים רבים לא הפכו בעצמם למיליארדרים. במבט קדימה, אנו חושבים שמיליארדרים בני 70 ומעלה יעבירו 6.3 טריליון דולר במהלך 15 השנים הבאות, בעיקר למשפחות אך גם למטרות נבחרות. נתון זה גבוה מההערכה של 2023 לפיה 5.2 טריליון דולר על פני 20 - 30 שנה, בשל אינפלציית מחירי הנכסים והזדקנותם של מיליארדרים.