Quadruple Witching היום: פקיעת נגזרים המייצגים טריליוני דולרים של נכסי בסיס

קרנות הנאמנות המקומיות 

השאלה המעניינת תמיד היא: האם הירידות במניות ילוו בעלייה בדולר, או שלא? תשובה לכך קיבלנו אתמול (חמישי) בצורה בולטת במיוחד בקרנות המקומיות: הקרנות העולות ביותר נמצאות במחנה הדולר-שקל והאג"ח הדולרי ללא מניות. ברמה החודשית, עדיין ראויים לציון מדדי המניות שנפלו אתמול (19 בדצמבר): ת"א 35 ות"א 125, כשברמה השנתית מובילים הבנקים ות"א 125. בצד השלילי, ניתן לראות: ברמה היומית - ת"א 125 והשורט דולר; ברמה החודשית - קלינטק, קונצרני דולרי ודולר; וברמה השנתית - שורט דולר, כאשר האג"ח הממשלתי השקלי הארוך מככב שם עם תשואה חיובית.

קטגוריית קרנות בפוקוס: אג"ח כללי בארץ - עד 30% מניות 

לפניכם 10 הקרנות הגדולות בקטגוריה:

ביום של ירידות כמו אתמול (19 בדצמבר), אין לצפות לתשואות חיוביות משמעותיות ברמה היומית, אולם חשוב לציין שישנן חמש קרנות עם עדכון נכון ל-18 בדצמבר, ואחת מהן הינה הטובה בתשואה היומית, עם 0.16% (בפלוס) מול ממוצע טבלה של 0.34%-, וממוצע קטגוריה של 0.34%-. חוץ מהטווח היומי, כל הטווחים האחרים נשלטים היטב על ידי הקרן של פסטרנק שהם 30/70: מתחילת החודש: 1.40% מול 1.08% ו-1.14%, מתחילת השנה: 16.74% מול 12.20% ו-12.83%, ושנתית: 15.83% מול ממוצעים של 11.80% ו-12.53%. 

פסטרנק נמצאת בראש המגזר המוצג כבר זמן מה, עם פערים משמעותיים מהממוצעים. בין החשיפות למט"ח החריגות בולטות הקרנות של מור עם 10% ושל ילין לפידות עם 120%. הקרן היקרה מכולן ממשיכה להיות זו של אי-בי-אי, עם 0.89%, כאשר הגיוס הגדול וההגיוני מקבלת הקרן של פסטרנק שהם, עם 18.39 מיליוני שקלים חדשים לתיקה. הקרן הגדולה ביותר של ילין לפידות היא גם הפודה יחסית (חודש נובמבר) בגלל תשואה חלשה יחסית לאחרות.

הבורסה 

תל-אביב: בעקבות הקריסה במדדי ארה"ב, בשליש האחרון של יום המסחר שלשום (רביעי), לא ציפינו לפתיחה ירוקה בשוק המקומי. אכן, המסחר נפתח בירידות חדות, אולם במהלך היום ניכרה תנודתיות עם ניסיונות תיקון וסגירה ברמות טובות יותר מהשפל היומי. יש לציין כי הסיום לא נרשם ברמות הנמוכות ביותר - הישג משמעותי לשוק המקומי. פתיחת המסחר החיובית בוול סטריט תרמה לצמצום הנזק לקראת הסגירה היומית והסגירה השבועית.

בסך הכול, הירידות בשוק המקומי היו מתונות ביחס לנעשה בארה"ב. לאחר ירידות של כ-3% במדד S&P500 אתמול, ירידה של 0.98% במדד ת"א 125 אינה יכולה להיחשב לחיתוך אגרסיבי. יש לזכור שעסקת החטופים עומדת עדיין כמגן חיובי מעל ראשם של השחקנים המקומיים. הדולר עלה ל-3.65 אבל גם זה אינו שער אסטרונומי לדאוג בגללו במיוחד. סיום העניין: ת"א 35: 0.81%-, ת"א 90: 1.36%-, sme60: 0.64%- (מאוד מרשים!), נדל"ן: 1.4%-, ובנקים: 0.08%- (הטובים ביותר). 

ארה"ב: כמו שציינו בסקירה של שלשום (רביעי), הסיום המפתיע של המסחר הביא לירידה חדה של כ-3% במדד S&P500, תופעה חריגה במיוחד על רקע הורדת ריבית.

בנוסף, יש לזכור כי היום (שישי) 20 בדצמבר, תתקיים פקיעה של חוזים עתידיים של מדדים, אופציות על מדדים, אופציות על מניות, וחוזים עתידיים על מניות. זו פקיעה רבעונית, הנקראת Quadruple Witching. 

לכן, היה הגיוני שבעלי העמדות הענקיות בנגזרים האלו יצליחו להגן על עמדתם, במיוחד כה קרוב לפקיעות השונות. אין צורך להזכיר את האפקט העצום וההרסני של ירידות יום רביעי על אותן עמדות, ומה אותם מחזיקי עמדות צריכים לעשות עכשיו כדי להימנע מהפסדים גדולים שינבעו מהפרש גדול מדיי בין מה שהיה מצופה שיהיה ומה שיהיו בפועל מספרי הפקיעה הסופיים. למידע נוסף על הנושא, הנה קישור מעשיר למדי: https://www.investopedia.com/terms/q/quadruplewitching.asp.

בינתיים, יום המסחר של יום חמישי (19-12) לא עזר לבעלי הנגזרים השונים כי המדדים לא רק שלא עלו חזרה חלק מהירידות אלא סגרו בירידות קלות:

S&P500: -0.09%, Nasdaq: -0.10%, Russell2000: -0.45% 

החוזים נכון לעכשיו 14:40 יום שישי מראים על פקיעה שלילית של כ 1%- בS&P500 (בפתיחת המסחר)

נסיים ונזכיר שהיום קיבלנו גם את נתוני הצמיחה (תמ"ג), שעלו יותר מהצפוי ב-3.1% מול צפי של 2.8%. ויחד עם זה קיבלנו נתונים טובים באבטלה, במכירות בתים קיימים, ובסקר שיקגו לבריאות הכלכלה. בקיצור: עוד קצת שמן על המדורה הדוגלת עכשיו בגידול באינפלציה בזמן כהונתו של הנשא טראמפ. 

פעילות המוסדיים בת"א 35

עבור ה-18-12-2024 (כל הכמויות במיליוני שקלים): הסערה בוול-סטריט לא הייתה עדיין כאשר נסגר המסחר ביום רביעי אצלנו. לכן, המחזור הכללי עדיין בסדר גמור עם כ-1.065 מיליארדי שקלים עבור כל מניות ת"א 35. כמו כן, החלק המוסדי קצת חלש, עם קניות של 280.9 ומכירות של 206.6 אבל עם נטו חיובי. וזה פלוס גדול כאשר יש לנו יותר ביקוש מהיצע מוסדי. בין המניות שנמכרו הכי הרבה נציין את בזק (8.8-) ואת טאואר (12.4-) כאשר המניות שנקנו הכי הרבה נטו היו אלביט מערכות (10.6) ומניית לאומי (22.2). 

סיכום קרנות הנאמנות המקומיות

סיכום קצר של מה שקרה בבורסה

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27 (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected] בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל [email protected]