שורה תחתונה: מה עדיף קרן כספית או מק"מ ?

מחר צפויה להתפרסם החלטת הריבית של בנק ישראל, כשלפי כל ההערכות הנגיד יחליט להותיר את הריבית על כנה - ברמה של 4.5. המשמעות לכך היא שהריבית עדיין גבוהה, ולכן השקעה במכשירים המגלמים את ריבית בנק ישראל או קרובים לרמת הריבית ממשיכים להיות רלוונטיים.

שניים ממכשירי ההשקעה הללו, שפורחים בסביבת ריבית גבוהה, הם מק"מים וקרנות כספיות.

מק"מ

מק"מ (מלווה קצר מועד) הוא איגרת חוב ממשלתית בעלת מאפיינים ייחודיים, כגון זה שאינו צמוד למדד, ושבנק ישראל מנפיק אותו, ולא האוצר. המק"מ נסחר בבורסה, וההשקעה במק"מ היא השקעה קצרה וסולידית - בעלת סיכון נמוך.

המק"מ הוא למעשה אמצעיי הלוואה מהציבור לבנק ישראל. כשבנק ישראל מחליט לגייס כסף מהציבור הוא מנפיק מק"מ בבורסה לפי הסכום שהוא בוחר לגייס. סדרות המק"מ מונפקות במבנה של חודש-שבוע-שנה, כאשר שם הסדרה הוא תאריך הפדיון של המק"מים שבה.

התשואה על השקעה במק"מ היא למעשה הרווח בין המחיר שבו הוא נרכש (במחיר נמוך מהערך הנקוב) ובין המחיר שבו הוא נמכר (מחיר מלא לפי הערך הנקוב ביום הפדיון). 

חישוב התשואה על המק"מ נעשית על פי הנוסחה הבאה: P = 100 / (1+ r)^(n/365)

P = מחיר המק"מ; r = תשואות מק"מ: n = מספר הימים עד מועד הפדיון.

קרן כספית

קרן כספית היא גם כן מכשיר השקעה סולידי, והיא מספקת למשקיעים בה תשואה קרובה מאוד לריבית בנק ישראל. 

הקרנות הכספיות הן למעשה קרנות נאמנות קצרות טווח, המשקיעות באפיקי השקעה סולידיים קצרים עם מח"מ של עד 90 יום, כשרף המינימום לדירוג האג"ח הוא AA. הקרנות יכולות להשקיע עד כ־50% מנכסיהן בפקדונות ג’מבו בבנקים, ויכולות להשקיע עד 25% מנכסיהן באג”ח לא סחירות בטווח קצר מאוד של עד חודש.

במה כדאי להשקיע - קרן כספית או מק"מ?

כל אחד ממכשירי ההשקעה הללו מציע יתרונות משלו, וחשוב להכיר אותם על מנת להחליט במה להשקיע.

הכנו עבורכם טבלת השוואה בין המכשירים:

שורה תחתונה

כיוון שהריבית לא צפויה לרדת בקרוב (עומדת על 4.5%) והאנפלציה עדיין כ-3%, יש יתרון מיסויי לקרנות הכספיות שנותנות כ 4.3% וממוסות רק מעל לאינפלציה ב 25%, על פני המק"מ הממוסה על כל התשואה ב 15% מס.

אולם אלו הסבורים כי האינפלציה והריבית צפויות כן לרדת במחצית הראשונה של השנה, עשויים להעדיף את המק"מ דווקא, וכך לקבע תשואה גבוהה לשנה קדימה.

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27 (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected] בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל [email protected]