מדדי המניות באירופה רשמו שבוע נוסף של ירידות ונכנסו להגדרת "השוק הדובי"

חו"ל 

ארה''ב  • מדדי המניות בארה"ב רשמו שבוע סוער שהתחיל מירידות, כולל הצניחה היומית החדה ביותר מאז  2008. בשווקים חששו כי הורדת דירוג האשראי של ארה"ב תגרור את הכלכלה העולמית למיתון נוסף. עם זאת, לקראת סוף השבוע נתונים חיוביים על דרישות האבטלה והמכירות הקמעונאיות החזירו אופטימיות לשוק. מדד ה-500 S&P זינק ב-5.2% תוך יומיים. המשקיעים סבורים כי יש להתרגל לתנודתיות גבוהה מהרגיל ונתוני מיקרו של החברות ימשיכו להדחק הצידה לטובת זרם נתוני מאקרו.       

• תשואות האג"ח של ארה"ב הגיעו למינימום היסטורי על רקע הודעת הפד בה ציין כי הצמיחה הינה איטית משמעותית מהצפוי והפד מתכוון להותיר את שיעור הריבית על כנה עד אמצע 2013. תשואת האג"ח ל-10 שנים נסחרה סביב 2.03% ונפח המסחר הממוצע היומי עלה בכ-100 B $. המשקיעים באג"ח, עם זאת, סבורים כי התשואות מגלמות תרחיש צמיחה פסימי מידי וצופים כי התשואה תעלה לפחות בחצי אחוז.       

אירופה

• מדדי המניות באירופה רשמו שבוע נוסף של ירידות ונכנסו להגדרת "השוק הדובי" בהובלת מניות הבנקים. הבנקים ספגו ירידות חדות על רקע החשש כי משבר החובות באירופה יגלוש גם לצרפת. Societe Generale, הבנק השני בגודלו בצרפת, צנח ב-11% משום שנשען, לפי הערכות, על המימון לטווח קצר עד שיו"ר הבנק נאלץ לשלול בפומבי את האפשרות כי כושר ההחזר הלאומי יפגע ביציבות הבנק.

• דרום קוריאה, צרפת, בלגיה, ספרד ואיטליה החליטו להגביל את עסקאות המכירה בחסר שמטבען עלולות להאיץ את הירידות.

אסיה

• בבנק המרכזי של סין חוששים ממשבר החובות בארה"ב (מחזיקה 1.16 T $ אג"ח) ובאירופה שעלול לבלום את ההתאוששות הגלובלית בטווח הבינוני. בבנק מזהירים גם מפני גלישת המשבר למדינות "הליבה" כמו צרפת ואיטליה. הנגיד הביע אמון בצמיחת סין שנשענת על הליך האורבניזציה, בניית מגורים לשכבות החלשות והתעוררות הצריכה הפרטית. סין תמשיך לראות בהפחתת האינפלציה את מטרתה העיקרית – לדברי הבנק.          

• מדדי המניות באסיה רשמו אף הם ירידות השבוע על רקע הטלטלה הגלובלית. המדד MSCI Asia Pacific ירד 12.4% מאז 26.7 , מאז נמחקו קרוב -7 T $ מהשווקים הפיננסיים ברחבי העולם. המדד נסחר כעת במכפיל של 12.2, הנמוך ביותר מאז דצמבר 2008.

ישראל

• נתוני המגמה, לאחר ניכוי השפעת העונתיות הרגילה וגורמים בלתי סדירים שחושבו בלשכה המרכזית לסטטיסטיקה, מצביעים על המשך ההאטה בקצב העלייה ביבוא הסחורות (למעט יהלומים, אניות ומטוסים וחומרי אנרגיה), האטה שהתבטאה ברוב קבוצות הסחורות. בחודשים מאי-יולי 2011 עלה יבוא הסחורות ב-0.7% בחישוב שנתי, בהמשך לעלייה של 19.4% בחישוב שנתי פברואר- אפריל 2011.

• בחודשים מאי-יולי 2011 ירד יצוא הסחורות (למעט אניות, מטוסים ויהלומים), על פי נתוני המגמה, ב-9.9% בחישוב שנתי, לעומת עלייה של 4.3% בחישוב שנתי בחודשים פברואר- אפריל 2011.

נכתב ע''י רינת אשכנזי,
אקסלנס בית השקעות