בנק אוף אמריקה על כלכלת ישראל: זה החודש שבו תרד הריבית

אי-הוודאות באזור נותרה גבוהה והעימות האחרון צפוי להפעיל לחץ נוסף על הביקוש המקומי.

צופים הורדת ריבית ראשונה בספטמבר

אנו צופים צמיחה של 3.3% השנה, עם סיכונים כלפי מטה, כתלות במשך העימותים.

עם זאת, האינפלציה ממשיכה לרדת והשפעת העימותים על הנכסים הפיננסיים נותרה מתונה.

אנו מעדכנים את תחזיתנו להורדת ריבית של 25 נ"ב (נקודות בסיס) מיולי לספטמבר, בשל הסיכונים הגוברים.

אך בסביבה של צמיחה חלשה, מטבע יציב ואינפלציה יורדת, בנק ישראל עשוי לפעול מוקדם יותר.

אנו עדיין צופים גירעון תקציבי של 4.3% מהתמ"ג השנה, אך עם סיכונים כלפי מעלה (כלומר, סיכון שהגירעון יהיה גבוה יותר) בשל הוצאות צבאיות גבוהות יותר ופעילות כלכלית מופחתת. כשהעימותים באזור יסתיימו, לכלכלה יש פוטנציאל צמיחה מהיר יותר, ככל שבעיות המחסור בהיצע ייפתרו. השקל (ILS) צפוי להתחזק ככל שפרמיית הסיכון תרד, מה שיסייע להורדת מדד המחירים לצרכן, במקביל להאצה בצמיחת התמ"ג. אנו צופים שריבית בנק ישראל תעמוד על 4% והאינפלציה על 2.7% בסוף השנה וצופים ירידה של האינפלציה ל-2.3% בשנה הבאה. 

תמצית הסקירה:

הבנק מעלה את תחזית הצמיחה העולמית ל-3% לשנים 2025-2026  , בעיקר בזכות שיפור משמעותי בתחזית הצמיחה לסין ל-4.7% לשנת 2025, בעקבות הרגיעה במלחמת הסחר עם ארה"ב . בארה"ב, הבנק צופה "התנהלות מדשדשת" עם צמיחה של 1.6% וללא הורדות ריבית מהפדרל ריזרב השנה.

הדוח מציין כי הסיכונים המרכזיים לתחזית נובעים מאי-ודאות גיאופוליטית, במיוחד הסלמה במזרח התיכון שעלולה להוביל לעליית מחירי הנפט והשילוח וכן מאי-ודאות לגבי מדיניות הסחר.

לסקירה הגלובלית החצי שנתית של בנק אוף אמריקה לחצו כאן