מניות תעשיית הביטחון: איום ישיר מרוסיה וזירות עימות פוטנציאליות באסיה מעלות את ההזדמנות

ועידת נאט"ו שהתקיימה בימים האחרונים בהאג שבהולנד הביאה עימה בשורה דרמטית, עם הצהרת מנהיגי מדינות הברית הצבאית הגדולה בעולם להגדלה ניכרת בהוצאותיהן כשיעור מהתוצר המקומי הגולמי (תמ"ג), כך שתוך עשור הן צפויות להגיע לכ-5%, במקום רף של כ-2% כיום. 

ברקע להחלטה ניצב לחץ נמשך של הנשיא האמריקאי דונלד טראמפ, שאף איים לאחר שנבחר לכהונה שנייה בעזיבתה האפשרית של ארה"ב את הברית הצבאית בטענה כי השקעת מדינות אירופה בביטחון קטנה מהנדרש. זאת במקביל לחשש הגובר של מדינות אירופה החברות בנאט"ו מפני תקיפה אפשרית של רוסיה והבנתן כי עליהן להתכונן לתרחיש שכזה. 

בתמצית, הצהרה משותפת שהציגה נאט"ו בעקבות ההחלטה ציינה כי הברית ניצבת מאוחדת מול איומים ואתגרים ביטחוניים ההולכים וגדלים וכי מטרת ההחלטה להגדיל את תקציבי הביטחון היא הבטחת המחויבות של כל מדינה ושל הברית כקולקטיב לביטחונן של המדינות החברות בה. 

עוד לפי הפרטים שהוצגו, כ-3.5% מהוצאות התמ"ג על ביטחון יוקצו ישירות להשקעה באמצעי ביטחון והגנה ויתרת ההוצאות (כ-1.5%) ינותבו לתשתיות ומערכים במעגל שני שיתמכו בין היתר באוכלוסייה אזרחית, יקדמו חדשנות ויחזקו את התעשיות הביטחוניות. 

מי שהגיבו בחיוב להתפתחויות האחרונות הן מניות חברות התעשיות הביטחוניות האירופאיות, שנהנות כבר תקופה ממושכת מסנטימנט חיובי במיוחד במסחר בהן – נוכח ההערכות כי השינויים במצב הגיאו-פוליטי העולמי יהוו זרז לצמיחת פעילותן.  

מניות אלה נהנות מזינוקים משמעותיים השנה ובולטות בביצועי יתר מול המתחרות העיקריות האמריקאיות כבר תקופה ממושכת. בין הבולטות בהן מתחילת השנה, מניית BAE הבריטית הוסיפה לערכה כ-60%, Thales הצרפתית ו-Leonardo האיטלקית נסקו בכ-80% כל אחת, מניית, Saab השוודית ניתרה בכ-120% ו-Rheinmetall הגרמנית זינקה בכ-190%. 

על הפרק: איום ישיר מרוסיה וזירות עימות פוטנציאליות באסיה

מוקדם יותר השנה, כך נראה, נחצה 'קו פרשת מים' בכל הנוגע לגישתן של מדינות אירופה כלפי התעשיות הביטחוניות שלהן, בעקבות שינוי הגישה הדרמטי של הנשיא האמריקאי, דונלד טראמפ, בנושאי ביטחון ותמיכה ביטחונית אמריקאית בחלק מידידותיה.

החלטת טרמאפ לצמצם באופן ניכר את התמיכה והסיוע שמעניקה ארה"ב לאוקראינה והביקורת החריפה שמתח בקשר להיקף ההשקעות הנמוך יחסית של מדינות אירופה החברות בארגון נאט"ו בתקציבי הביטחון שלהן ביחס לתקציב הביטחון האמריקאי - חידדה את ההבנה בקרב מנהיגי מדינות אירופה לצורך בגיבוש תכניות ביטחון עצמאיות, ללא תמיכה אמריקאית. 

בהתאם, גברה ההנחה של משקיעים רבים כי חברות התעשיות הביטחוניות באירופה יוכלו ליהנות מקצבי צמיחה חדים וגבוהים יותר ביחס למתחרות וזאת בזכות עדיפות שיעניקו ממשלות אירופה לרכישת ציוד ויכולות צבאיות – הגנתיות והתקפיות, מחברות מהשוק האירופאי, על פני מתחרות זרות, והדבר תמך בזינוקים שהציגו מניות הענף באירופה. 

כל זאת, כשמלבד איום ישיר אפשרי על מדינות אירופה מצידה של רוסיה, חוסר הוודאות הגיאו-פוליטי בזירות רבות אחרות בעולם נמשך, בין היתר בכמה מוקדים באסיה – עם סימני שאלה בקשר למועד תקיפה אפשרית של סין בטאייוואן ולאחר עימות שניצת באחרונה בין הודו לפקיסטן ונרגע במהרה, אולם עשוי לרמז על הבאות. 

בהתאם, ניתן להניח כי חברות התעשיות הביטחוניות האירופאיות עשויות עוד להמשיך ולהציג צמיחה בקצבים נאים גם בשנים הבאות.
 

הדובר הינו בעל רישיון ניהול תיקים מרשות ניירות ערך, במגדל ניהול תיקי השקעות (1998) בע"מ וכן מנהל השקעות במגדל קרנות נאמנות בע"מ, מקבוצת מגדל שוקי הון. אין באמור משום התחייבות או הבטחה לתוצאה כלשהי ו/או להשגת תשואה כלשהי ו/או רווח כלשהו ו/או מניעת הפסדים. האמור אינו מהווה תחליף לייעוץ/שיווק השקעות ו/או ייעוץ מס, המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים לכל אדם והוא אינו בא להחליף את שיקול הדעת העצמאי של הקורא וקבלת ייעוץ מקצועי, לרבות ייעוץ מקצועי על ידי יועץ/משווק השקעות מוסמך, בהתחשב בנתוניו ובצרכיו המיוחדים של הקורא. לדובר ו/או לקבוצת מגדל שוקי הון ו/או לחברות קשורות אליה עניין אישי בנושא בשל אחזקות בניירות ערך ונכסים פיננסיים המוזכרים בכתבה ו/או משתייכים לסקטורים המוזכרים בה, והם מנהלים ו/או עשויים לנהל מכשירי השקעה, כגון קרנות נאמנות, המשקיעים בסקטורים המוזכרים בכתבה, ואשר השקעותיהם כוללים וכן עשויים לכלול בעתיד, ניירות ערך/נכסים פיננסיים המוזכרים בכתבה ו/או המשתייכים לסקטורים אלה. ההערכות והתחזיות בכתבה זו, מהוות מידע צופה פני עתיד ולכן התממשותן אינה וודאית, ואינן בשליטת מגדל ניהול תיקי השקעות ו/או מגדל שוקי הון, או מי מטעמן. כמו כן עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות ו/או ההערכות ו/או המסקנות המובאות בסקירה לבין התוצאות בפועל. ביצועי העבר הנזכרים בכתבה, אינם מעידים כי בהכרח יושגו ביצועים כאמור בעתיד. כתבה זו הינה אינפורמטיבית בלבד, ולא נועדה לשמש הצעה או שידול לקנות להחזיק/למכור ני“ע ו/או נכסים פיננסיים כלשהם. האמור מבוסס על מידע, אשר הדובר סבור כי הוא מהימן. עם זאת, הדובר והחברות בקבוצת מגדל שוקי הון או מי מטעמן, אינם יכולים לערוב לשלמותו או לדיוקו של האמור בכתבה. האמור בכתבה אינו מתיימר להוות ניתוח מלא של כלל הנושאים המפורטים בה, ועל כן אנו מניחים כי היא תיקרא יחד עם דוחות זמינים אחרים ונתונים נוספים. הנתונים המובאים בכתבה עשויים להשתנות ללא שום הודעה נוספת.