ארז וילף, צילום: סם יצחקוב
מערכת FUNDER
12/09/2025
אורקל
ברביעי מניית אורקל טסה כ 36% וכפי שפורסם אכן (בדקנו) קופות הגמל וההשתלמות של אלטשולר החזיקו לפני העלייה בכ 250 מיליון דולר במניה.
ארז וילף, צילום: סם יצחקוב
שאלנו את ארז וילף, מנהל השקעות בכיר באלטשולר שחם מה היתה הסיבה שבעקבותיה השקיעו בה ?
"אורקל, שבעבר נתפסה כחברת תוכנה ותיקה, הצליחה להפוך בשנים האחרונות לאחד מעמודי התווך החדשים של מהפכת ה-AI. היה לה את הבסיס- הטכנולוגיה, הלקוחות והפוטנציאל, כדי להשתלב כספק מרכזי לשירותי ענן עבור ענקיות כמו גוגל, מטא ואמזון. המעבר הזה לא היה מיידי, לקח לה זמן לשנות כיוון מחברה שמספקת פתרונות תוכנה ייעודיים לחברה שמביאה יכולות לעולם החדש של הבינה המלאכותית."
מה היה בדו"ח האחרון שהקפיץ אותה ?
"בדו"ח האחרון הוכיח שהיא עשתה את הקפיצה הזו, ואפילו הפתיעה בעוצמת הפעילות ברבעון אחד בלבד."
יש עוד חברות כאלו בקנה ?
ההשקעה באורקל היא חלק משורת השקעות נוספות שביצענו באלטשולר שחם בחברות שעשויות להיות קשורות לתחום. אנחנו מאמינים שסקטור הטכנולוגיה הוא זה שיצמח ויתפתח בשנים הקרובות יותר מכל סקטור אחר, ולכן אנחנו רואים בהשקעות הללו לא מהלך קצר טווח, אלא אסטרטגיה ארוכת טווח".
___________
כתב פאנדר מוסיף שההערכה במערכת פאנדר היא שקרן ההשתלמות המנייתית החזיקה כ 1% (בדומה להשקעות דומות בקרן) במניות אורקל, כשההנחה היא שהקרן במסלול כללי החזיקה כמחצית מכך. את תוצאות העלייה במניית אורקל נוכל לראות רק בתוצאות ספטמבר שיפורסמו באוקטובר.
קרנות הנאמנות המקומיות
ביום של ירידות חדות, הקרנות הגיבו קצת מוזר. בחיוב היומי מצאנו קרן של 10-90, יחד עם האג"ח הממשלתי הצמוד ל-10 שנים, וגם קצת אג"ח שקלי. ברמה החודשית ממשיכים לככב ת"א 90 ומניות הטכנולוגיה, כאשר הרמה השנתית לא השתנתה: בנקים וקצת ביטוח. בצד היורד של הספקטרום זה המצב: יומית: בנקים בבלעדיות, חודשית: בנקים בבלעדיות, ושנתית: דולר ואג"ח קונצרני דולרי.
קטגורית קרנות בפוקוס: אג"ח כללי בארץ – עד 30% מניות
לפניכם 10 הקרנות הגדולות בקטגוריה:
|
שם קרן הנאמנות |
מנהל הקרן |
תשואה יומית |
מתחילת החודש |
מתחילת השנה |
שנה |
שלוש שנים |
דמי ניהול |
גודל קרן |
תאריך שער |
ותק |
גיוס אחרון |
|
-0.05% |
0.56% |
9.99% |
16.68% |
26.75% |
0.79% |
1,360.00 |
10-Sept |
10.21 |
-5.99 |
||
|
-0.24% |
0.25% |
10.60% |
17.28% |
28.79% |
0.79% |
900.70 |
11-Sept |
6.89 |
8.18 |
||
|
-0.17% |
0.38% |
10.48% |
17.20% |
29.38% |
0.75% |
860.90 |
11-Sept |
11.57 |
1.65 |
||
|
-0.27% |
0.19% |
11.00% |
18.96% |
34.32% |
0.79% |
842.30 |
11-Sept |
9.25 |
83.46 |
||
|
0.08% |
0.33% |
12.71% |
20.54% |
33.48% |
0.89% |
798.20 |
10-Sept |
9.73 |
53.88 |
||
|
-0.25% |
0.34% |
9.80% |
18.90% |
30.10% |
0.78% |
715.00 |
11-Sept |
5.49 |
17.24 |
||
|
0.00% |
0.57% |
6.76% |
11.18% |
27.69% |
0.79% |
621.80 |
11-Sept |
15.94 |
-5.30 |
||
|
0.11% |
0.77% |
8.91% |
16.03% |
38.57% |
0.69% |
609.50 |
10-Sept |
7.55 |
10.95 |
||
|
-0.14% |
0.31% |
10.26% |
17.49% |
29.35% |
0.79% |
584.60 |
10-Sept |
11.72 |
5.59 |
||
|
0.04% |
-0.44% |
5.52% |
11.85% |
28.46% |
0.90% |
460.80 |
11-Sept |
11.03 |
-7.50 |
||
|
ממוצע טבלה |
|
0.22% |
0.33% |
7.89% |
13.79% |
25.47% |
|
|
|
|
|
|
ממוצע קטגוריה |
|
-0.16% |
0.32% |
9.50% |
16.53% |
29.46% |
|
|
|
|
|
קטגוריית ה-30-70 סבלה היום (11-09) אבל לא כל כך הרבה. וזה מעניין לאור הירידות החדות שראינו בכל הסקטורים... בכל אופן, הקרנות שלפנינו נשלטות על ידי שתי קרנות עיקריות: זו של תמיר פישמן העוקבת, המובילה יומית (0.11%), חודשית (0.77%) וגם עבור השלוש שנים (38.57%). השנייה הינה הקרן של אי-בי-אי, המובילה מתחילת השנה (12.71%) ושנתית (20.54%).
די מדהים ששתי הקרנות האלו לוקחות את כל הביצועים! אי-בי-אי גובה 0.89% שנתית אבל ללקוחותיה אין כנראה בעיה עם זה. לעומת זאת, הקרן של הורייזן גובה 0.9% ללא ביצועים דומים... הקרן של ילין לפידות ממשיכה להיות הגדולה מכולן עם 1.360 מיליארדי שקלם, ויש לציין שישנן 4 קרנות מעוכבות עדכון עקב אופי הנכסים הנמצאים בהן. לבסוף: ארבע קרנות גייסו דו-ספרתית, כאשר הגיוס הגדול היה של סיגמא עם 83.46 מיליוני שקלים.
הבורסות
ארה"ב: המתח שהיה בתחילת השבוע, לגבי נתוני האינפלציה והמכרזים של האג"ח הממשלתי, נמוג לאיטו כאשר הנתונים החלו להגיע. ב-PPI הייתה הפתעה חיובית ענקית וה-CPI עמד בציפיות בצורה סבירה מאוד. בסה"כ אין איום אינפלציוני בגלל עניין המכסים... גם המכרזים עברו בשלום: ה-10 שנים קיבל ביקוש אדיר של פי 2.7 וזאת בתשואה יורדת של 4.03% מול 4.26% בפעם הקודמת (!).
ה-30 שנה קיבל ביקוש של פי 2.4 מול 2.3 בפעם הקודמת כאשר התשואה יורדת מ-4.81% ל-4.65%. ולמרות שממשיכים להגיע נתונים כלליים המצביעים על מיתון (חזית התעסוקה) הסברה היא שהמצב לא רע בכלל וגם מרשה לפד להוריד את הריבית במפגש הבא (17-09). וכך, שוק המניות החליט היום (11-09) לעשות עוד צעד חיובי קדימה למרות מצבי קניות היתר העוצמתיים:
תל-אביב: אחרי העליות הנהדרות שקיבלנו כאשר נודע על המבצע בקטאר (יום שלישי), ראינו שוק מתאזן והופך להיות מעורב עם מימושים קטנים (יום רביעי). ראו מטה עבור המחזור הכללי של מניות מדד ת"א 35 והפעילות של המוסדיים באותו יום. הסבילות והטיפוס על הגדר להמתין לבאות היה שלילי בפני עצמו... וכך, הגענו ליום חמישי. האם השתנה משהו במלחמה? לא ממש. אמנם אין עדיין אישורים לגבי הפעולה בקטאר, ויש כנראה תגובה ערבית לעניין, שמתארגנת, אבל לא נראה שזו הסיבה למה שקרה היום (11-09).
כמו כן, נתוני האינפלציה האמריקאיים של כל השבוע הראו שאין בעיה בחזית הזו עבור הפד, והשוק האמריקאי קיבל זאת טוב במיוחד. מה גם שדי בטוח שהריבית המקומית גם תרד... אז מה הסיבה לירידות בסוף השבוע? אניגמה. אולי עייפות החומר או משהו דומה. בסוף זה היה כך: ת"א 35: 1.01%-, ת"א 90: 1.27%-, מניות קטנות: 1.06%-, פיננסים: 2.42%-, נדל"ן: 1.26%-, בנקים: 2.43%- (!!), וטכנולוגיה: 0.07% כעלייה די בודדת...
פעילות המוסדיים בת"א 35
עבור ה-10-09-2025 (כל הכמויות במיליוני שקלים): ביום רביעי חזרנו למצב שהיינו לפני כמה ימים: מחזורים קטנים ועמידה על הגדר של המוסדיים. מה קורה כאן? האם נגמרה להם הרוח האופטימית? הירידות של היום (11-09) בהחלט מתאימות לתיאוריה הזו. בכל אופן, ב-10-09 קיבלנו מחזור כללי של 1.085 מיליארדים עבור כל מניות ת"א 35. וזה מעט מאוד... המוסדיים קנו ב-270.1 ומכרו ב-266.5, דהיינו נטו של 3.5. בסה"כ שאננות וסבילות. המניות שנמכרו הכי הרבה נטו היו: דיסקונט א (7.9-), בינלאומי (26.5-). המניות שנקנו הכי הרבה היו: ביג (10.8) ודלק קבוצה (11.4).
סיכום קרנות הנאמנות המקומיות
|
|
עולות יומי |
|
שם קרן הנאמנות |
שינוי |
|
0.30% |
|
|
0.19% |
|
|
0.13% |
|
|
|
עולות חודשי |
|
שם קרן הנאמנות |
שינוי |
|
5.61% |
|
|
5.60% |
|
|
5.29% |
|
|
|
עולות מתחילת שנה |
|
שם קרן הנאמנות |
שינוי |
|
131.04% |
|
|
130.26% |
|
|
102.86% |
|
|
|
יורדות יומי |
|
שם קרן הנאמנות |
שינוי |
|
-7.34% |
|
|
-7.33% |
|
|
-7.32% |
|
|
|
יורדות חודשי |
|
שם קרן הנאמנות |
שינוי |
|
-6.78% |
|
|
-6.73% |
|
|
-6.67% |
|
|
|
יורדות מתחילת שנה |
|
שם קרן הנאמנות |
שינוי |
|
-24.46% |
|
|
-23.41% |
|
|
-5.49% |
סיכום קצר של מה שקרה בבורסה
|
מדדים |
|
|
|
|
|
-1.07% |
|
|
-1.01% |
|
|
-1.27% |
|
|
-0.44% |
|
|
-1.06% |
|
|
-2.42% |
|
|
-1.26% |
|
|
-1.47% |
|
|
-0.58% |
|
|
-2.43% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4.45% |
|
|
2.27% |
|
|
1.99% |
|
|
1.70% |
|
|
1.67% |
|
|
1.66% |
|
|
1.59% |
|
|
|
|
|
-4.63% |
|
|
-3.82% |
|
|
-3.74% |
|
|
-3.65% |
|
|
-3.39% |
|
|
-3.37% |
|
|
-3.34% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4.21% |
|
|
2.27% |
|
|
2.11% |
|
|
1.95% |
|
|
1.41% |
|
|
1.14% |
|
|
0.65% |
|
|
|
|
|
-4.28% |
|
|
-3.99% |
|
|
-3.92% |
|
|
-3.16% |
|
|
-3.01% |
|
|
-2.88% |
|
|
-2.88% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
8.62% |
|
|
6.45% |
|
|
4.45% |
|
|
4.21% |
|
|
11.74% |
|
|
10.19% |
|
|
10.17% |
|
|
|
|
|
-6.01% |
|
|
-5.67% |
|
|
-5.01% |
|
|
-4.63% |
|
|
-4.36% |
|
|
-4.36% |
|
|
-4.28% |
תמונה: Dreamstime
לידיעת הקוראים:
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.
במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27 (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected] בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל [email protected]
