ניר כהן, מנכ״ל הראל השקעות והראל ביטוח ופיננסים, צילום: טל שחר
נטלי גרין
25/11/2025
הרווח הכולל ברבעון השלישי צמח ב-33% ל-840 מיליון ש"ח, והתשואה להון עלתה ל-30%.
הרווח הכולל בתשעת החודשים הראשונים של 2025 גדל ל-2.2 מיליארד ש"ח, גידול של-65% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד.
הרווח הכולל בתשעת החודשים של 2025 גבוה מיעדי הרווח של החברה לשנת 2026 בזכות השיפור המתמשך בתוצאות; בכוונת החברה לעדכן את היעדים בחודשים הקרובים.
החברה ממשיכה להגדיל את יתרת הרווחים הצבורים (CSM), שהסתכמה ב- 17.1 מיליארד ש"ח, בשל מיקוד עסקי במוצרי צמיחה.
עיקר התוצאות:
ברבעון השלישי של שנת 2025, הרווח הכולל הסתכם ב-840 מיליון ש"ח, לעומת רווח כולל של 632 מיליון ש"ח ברבעון המקביל של שנת 2024, גידול של 33%.
התשואה להון ברבעון השלישי עלתה ל-30%, לעומת תשואה להון של 26% ברבעון המקביל של שנת 2024.
בתקופת הדוח, הרווח הכולל הסתכם ב-2.17 מיליארד ש"ח, לעומת רווח כולל של 1.32 מיליארד ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד, גידול של 65%.
התשואה להון בתשעת החודשים של 2025 גדלה ל-27%, לעומת תשואה להון של כ-19% בתקופה המקבילה אשתקד.
הגידול ברווח נבע מגידול ברווח החיתומי בכל תחומי פעילות הביטוח של החברה, תרומה חיובית של רווחי השקעה ומימון ועליה ברווחי תחומי ניהול הנכסים והאשראי.
הרווח מעסקי הביטוח ברבעון השלישי של שנת 2025 צמח ב-40% והסתכם ב-1.12 מיליארד ש"ח לעומת 803 מיליון ש"ח ברבעון המקביל של שנת 2024. הרווח מעסקי ביטוח בתקופת הדוח צמח ב-73% והסתכם ב-2.8 מיליארד ש"ח.
הקבוצה ממשיכה להגדיל את יתרת הרווח העתידי בזכות גידול במכירות חדשות של מוצרי צמיחה (מוצרי סיכוני חיים, הוצאות רפואיות ומחלות קשות): למרות שחרור של יתרת CSM בסך של 1.22 מיליארד ש"ח בתקופת הדוח, יתרת הרווחים העתידיים ליום 30.9.2025 המשיכה לגדול והסתכמה ב-17.1 מיליארד ש"ח לעומת 16.5 מיליארד ש"ח, נכון ליום 31.12.2024. הדבר מעיד על יצירת ערך משמעותית מעסקים חדשים, בשל מיקוד עסקי במוצרי סיכונים.
המשך צמיחה בפרמיות שהורווחו ברוטו, שהסתכמו בתקופת הדוח ב-33 מיליארד ש"ח, צמיחה של 5.8% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
הנכסים המנוהלים, נכון ל-30.9.2025, עלו ל-571 מיליארד ש"ח.
ההון העצמי של הקבוצה, נכון ל-30.9.2025, גדל ל-11.5 מיליארד ש"ח.
יחס כושר הפירעון הכלכלי של הראל ביטוח, עם הוראות מעבר, עלה ל-183% נכון ליום 30 ביוני 2025, לעומת 172% נכון ליום 31 בדצמבר 2024; ללא הוראות מעבר, היחס עלה ל-159% לעומת 149% נכון ליום 31 בדצמבר 2024.
הראל מציגה לראשונה: מהיום אפשר להאזין לעיקרי הדברים בדוח הכספי. כדי לחלץ עבורכם את תמצית התוצאות של הרבעון השלישי ולהגיש אותה רתמנו את טכנולוגיית ה- AI כסקירה קולית קצרה וממוקדת. בואו לשמוע את השורה התחתונה.
להלן התוצאות לפי תחומי הפעילות של הקבוצה:
ביטוח חיים:
ברבעון השלישי של שנת 2025 הרווח הכולל לפני מס בביטוח חיים הסתכם ב-244 מיליון ש"ח, לעומת רווח כולל לפני מס של 320 מיליון ש"ח ברבעון המקביל של שנת 2024.
בתקופת הדוח הרווח הסתכם ב-792 מיליון ש"ח, לעומת רווח של 299 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד. השיפור ברווח החיתומי בתקופת הדוח נובע מהמשך גידול בפעילות במוצרי הסיכונים.
ביטוח כללי:
ברבעון השלישי של שנת 2025, הרווח הכולל לפני מס בביטוח כללי הסתכם ב-278 מיליון ש"ח, שיפור של 102 מיליון ש"ח לעומת הרבעון המקביל של שנת 2024.
בתקופת הדוח, הרווח הסתכם ב-858 מיליון ש"ח, שיפור של 444 מיליון ש"ח לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
השיפור המשמעותי ברווח הכולל בביטוח כללי בתקופה נבע בעיקר משיפור בענף רכב רכוש וענפי רכוש וחבויות.
ביטוח בריאות:
ברבעון השלישי של שנת 2025 הרווח הכולל לפני מס בביטוח בריאות הסתכם ב-605 מיליון ש"ח, שיפור של 284 מיליון ש"ח לעומת הרבעון המקביל של שנת 2024.
בתקופת הדוח הרווח הסתכם ב-1.16 מיליארד ש"ח, לעומת 944 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד.
הקבוצה מציגה המשך מגמת שיפור ברווח החיתומי בביטוח בריאות ברבעון השלישי וכן בתקופת הדוח, שהסתכם ב-324 מיליון ש"ח וב-807 מיליון ש"ח, בהתאמה.
ניהול נכסים (פנסיה, גמל, חוזי השקעה ופיננסים):
הרווח הכולל לפני מס מתחום ניהול הנכסים הסתכם ברבעון השלישי של שנת 2025 ב-102 מיליון ש"ח לעומת -68 מיליון ש"ח ברבעון המקביל של שנת 2024. הרווח בתקופת הדוח הסתכם ב-240 מיליון ש"ח לעומת 191 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד.
נכון ליום 30.9.2025, היקף הנכסים המנוהלים של תחום ניהול הנכסים עלה ל-435 מיליארד ש"ח.
פנסיה וגמל:
ברבעון השלישי של שנת 2025 הרווח הכולל לפני מס בפנסיה ובגמל הסתכם ב-51 מיליון ש"ח, לעומת 36 מיליון ש"ח ברבעון המקביל של שנת 2024. הרווח בתקופת הדוח הסתכם ב-121 מיליון ש"ח, לעומת 101 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד. התוצאות הושפעו מגידול בדמי ניהול כתוצאה מגידול בהיקף הנכסים המנוהלים.
פיננסים - באמצעות בית ההשקעות "הראל פיננסים":
ברבעון השלישי של שנת 2025 הרווח הכולל לפני מס בפעילות השירותים הפיננסים הסתכם ב-45 מיליון ש"ח, לעומת כ-27 מיליון ש"ח ברבעון המקביל של שנת 2024. הרווח בתקופת הדוח, הסתכם ב-98 מיליון ש"ח, לעומת 73 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד. הגידול ברווח נבע מהמגמה החיובית בשוקי ההון ומגידול בהיקף הנכסים המנוהלים בקרנות הנאמנות.
נכון ליום 30.9.2025, היקף הנכסים המנוהלים על ידי הראל פיננסים עמד על 119 מיליארד ש"ח.
אשראי
ברבעון השלישי של שנת 2025 הרווח הכולל לפני מס מתחום האשראי הסתכם ב-56 מיליון ש"ח לעומת רווח של 34 מיליון ש"ח ברבעון המקביל של שנת 2024.
בתקופת הדוח, הרווח הכולל הסתכם ב-169 מיליון ש"ח לעומת רווח של 108 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד, בנטרול השפעת שינויים בשווי הוגן של נכסים פיננסים בהראל 60+ ובתחום מימון נדל"ן יזמי.
סך תיק האשראי הסתכם ב-6.8 מיליארד ש"ח נכון ל-30.9.25 לעומת 4.3 מיליארד ש"ח נכון ל-30.9.24.
נספח: הנתונים הכספיים של הקבוצה
פרמיות שהורווחו ברוטו, דמי גמולים ותקבולים בגין חוזי השקעה
|
9M.25 |
9M.24 |
שינוי |
Q3.25 |
Q3.24 |
שינוי |
|
|
ביטוח חיים |
3,607 |
3,871 |
-6.8% |
1,043 |
1,131 |
-7.8% |
|
מוצרי צמיחה* (סיכוני חיים) |
1,101 |
1,027 |
7.2% |
373 |
350 |
6.6% |
|
מוצרים ב-RUNOFF* (מוצרי חיסכון) |
2,506 |
2,844 |
-11. 9% |
670 |
781 |
-14.2% |
|
ביטוח בריאות |
4,382 |
4,038 |
8.5% |
1,521 |
1,414 |
7.6% |
|
מוצרי צמיחה* (הוצאות רפואיות, מחלות קשות, תאונות אישיות ובריאות ז"ק) |
3,614 |
3,261 |
10. 8% |
1,260 |
1,137 |
10.8% |
|
מוצרים ב-RUNOFF* (סיעוד פרט וקבוצתי) |
768 |
777 |
-1. 2% |
261 |
277 |
-5.8% |
|
ביטוח כללי** |
4,120 |
4,024 |
2.4% |
1,374 |
1,387 |
-0.1% |
|
סה"כ פרמיות שהורווחו ברוטו |
12,109 |
11,933 |
1.5% |
3,938 |
3,932 |
- |
|
דמי גמולים פנסיה |
12,970 |
11,565 |
12.1% |
4,569 |
4,160 |
9.8% |
|
דמי גמולים גמל |
5,551 |
4,489 |
23.7% |
2,050 |
1,579 |
29.8% |
|
תקבולים בגין חוזי השקעה |
2,371 |
3,213 |
-26.2% |
846 |
1,040 |
-18.7% |
|
סה"כ |
33,001 |
31,200 |
5.8% |
11,404 |
10,711 |
6.5% |
* מוצרי צמיחה – עסקים שהקבוצה ממשיכה לשווק; מוצרים ב-RUNOFF – עסקים שהקבוצה הפסיקה לשווק
** כולל את מגזר חברות ביטוח בחו"ל
רווח (הפסד) כולל לפני מס בחלוקה למגזרים
|
9M.25 |
9M.24 |
Q3.25 |
Q3.24 |
|
|
ביטוח חיים |
813 |
316 |
250 |
325 |
|
גמל |
44 |
39 |
19 |
11 |
|
פנסיה |
77 |
62 |
32 |
25 |
|
סה"כ חיסכון ארוך טווח |
934 |
417 |
301 |
361 |
|
ביטוח בריאות |
1,158 |
944 |
605 |
321 |
|
ביטוח כללי |
858 |
414 |
278 |
176 |
|
חברות ביטוח בחו"ל |
1 |
(33) |
(3) |
(14) |
|
פיננסים |
98 |
73 |
45 |
27 |
|
אשראי* |
160 |
184 |
56 |
34 |
|
הון ואחר |
50 |
(29) |
(24) |
42 |
|
סה"כ |
3,259 |
1,970 |
1,258 |
947 |
* התוצאות בתקופת הדוח כוללות השפעה שלילית בגין השינוי בשווי ההוגן של נכסים פיננסים בסך של כ-9 מיליון ש"ח (בתקופה המקבילה אשתקד, השפעה חיובית בסך של כ-76 מיליון ש"ח); התוצאות ברבעון השלישי כוללות השפעה שלילית בגין השינוי בשווי ההוגן של נכסים פיננסים בסך של כ-6 מיליון ש"ח (ברבעון המקביל של שנת 2024, השפעה שלילית בסך של כ-5 מיליון ש"ח)
נכסים מנוהלים
|
30.9.2025 |
30.9.2024 |
31.12.2024 |
|
|
חוזי ביטוח וחוזי השקעה תלויי תשואה |
91.3 |
85.5 |
86.5 |
|
קרנות פנסיה |
210.6 |
177.8 |
184.9 |
|
קופות גמל והשתלמות |
83.0 |
73.1 |
75.4 |
|
קרנות נאמנות |
99.6 |
82.6 |
87.9 |
|
ניהול תיקים ואחר* |
19.0 |
17.9 |
18.0 |
|
סה"כ עבור מבוטחים ועמיתים |
503.5 |
436.9 |
452.7 |
|
נוסטרו** |
67.2 |
55.4 |
60.3 |
|
סה"כ |
570.7 |
492.3 |
513.0 |
* כולל נכסים פיננסים שהונפקו על ידי הקבוצה ומנוהלים בתיקים בסך של כ-5.5 מיליארד ש"ח, כ-6.4 מיליארד ש"ח וכ-6.1 מיליארד ש"ח לימים 30 בספטמבר 2025, 30 בספטמבר 2024, ו-31 בדצמבר 2024, בהתאמה ** כולל תעודות פיקדון שהנפיקה הראל פיננסים בסך של כ-22.1 מיליארד ש"ח, כ-14.2 מיליארד ש"ח, וכ-17.3 מיליארד ש"ח לימים 30 בספטמבר 2025, 30 בספטמבר 2024, ו-31 בדצמבר 2024, בהתאמה, כנגד התחייבויות בגין אגרות חוב ומכירה בחסר של ניירות ערך ונגזרים
הראל מציגה לראשונה: מהיום אפשר להאזין לעיקרי הדברים בדוח הכספי. כדי לחלץ עבורכם את תמצית התוצאות של הרבעון השלישי ולהגיש אותה רתמנו את טכנולוגיית ה- AI כסקירה קולית קצרה וממוקדת. בואו לשמוע את השורה התחתונה.
273 קרנות נאמנות שמחזיקות סה"כ 1185.52 מיליון בהראל השקעות
קרנות נאמנות שמחזיקות את הראל השקעות. לרשימה המלאה
|
שם קרן |
אחוז מהקרן |
בשקלים |
|
19.79% |
70887219.5 |
|
|
19.78% |
15163486.5 |
|
|
19.78% |
16735688.5 |
|
|
16.5% |
56956797 |
|
|
15.36% |
63575095.5 |
|
|
10.49% |
5333024.5 |
|
|
9.61% |
49679177 |
|
|
9.53% |
202370.5 |
|
|
8.72% |
21261955 |
|
|
8.27% |
18690385.5 |
