איתות אדום גלובלי: סוף להקלה המוניטרית והחשש מ׳רוטציה גדולה׳ שהחלה בטכנולוגיה

עונתיות של סנטה אמורה להתחיל כעת, אם כי הביצועים הממוצעים עד כה לא היו מרשימים במיוחד, ועומדים על כ־1.5% בלבד מהיום ועד סוף החודש. ( דאטה 1950-2024).

משהו שחייבים לשים לזה לב לפי דעתי !!!!: 

SocGen:

מדד הבנקים המרכזיים הגלובלי של סוסייטה ז’נרל מצביע על כך שמחזור ההקלה המוניטרית הגיע לסיומו.

גורם נוסף התורם ללחץ כלפי מעלה הוא התפתחות שמעטים ציפו לה: תשואות האג״ח עולות אפילו בסין הסובלת מדפלציה. הפד אולי מקל במדיניותו, אך אם התשואות מטפסות בשאר העולם, גם תשואת האג״ח ל־10 שנים של ארה״ב צפויה להיגרר כלפי מעלה. זהו אינו רקע שבו משקיעי מניות אמורים להרגיש בנוח.

ארה״ב נראית כעת מבודדת יותר ויותר בתוך שוק גלובלי , ארה״ב הנוטה להמשך הקלה מוניטרית. חלק גדול מהדיון מתמקד בשאלה האם ריבית פד פאנדס נמוכה יותר, תחת פד פופוליסטי  ומפולג יותר, יכול אכן להוריד את התשואות בקצה הארוך של העקום ואת ריביות המשכנתאות. אולם השאלה המטרידה יותר, לפי SocGen , היא האם דווקא כוחות גלובליים עלולים לדחוף את התשואות הארוכות בארה״ב כלפי מעלה.

האם ההיסטוריה עומדת לחזור על עצמה, ולבשר על “רוטציה גדולה” נוספת בחודשים הקרובים?

אנחנו רואים בשבועות האחרונים את תחילתה של הרוטציה ממניות הטכנולוגיה.

BCA Research:

למי שאינם מכירים את בועת האינטרנט של סוף שנות ה־90, שהתפוצצה במרץ 2000: הכאב היה בתחילה מוגבל. כפי שהדגיש פיטר ברזין מ־BCA Research, מניות שאינן טכנולוגיה המשיכו לעלות במשך שנה שלמה, לפני שהשוק הרחב נכנע לבסוף למיתון של 2001.

WSJ:

קצת פיקנטריה למי שמחפש עבודה ב-OpenAI:

אופן־איי (OpenAI) צפויה להוציא השנה כ־6 מיליארד דולר על תגמול מבוסס מניות , סכום המהווה כמחצית מהכנסותיה.