מוקד השבוע בוולסטריט: הדוחות של נטפליקס

שבוע המסחר בוולסטריט יפתח רק ביום שלישי (עקב יום מרטין לותר קינג) עם הציפיה לדוח הרווחים של נטפליקס (טיקר: NFLX), שצפוי להתפרסם גם הוא ביום שלישי (20 בינואר 2026), וזה הזמן שבו הזרקור עובר לנטפליקס. והמשקיעים? הם כנראה כבר עם הפופקורן ביד, הם מצפים לרבעון חזק נוסף: צמיחה דו-ספרתית בהכנסות וברווחים ולסימנים לכך שמסלול המנויים עם הפרסומות של החברה מתחיל לתפוס תאוצה. מעבר למספר המנויים, הפוקוס האמיתי הוא על השאלה האם נטפליקס מצליחה להוציא יותר כסף מכל מנוי ...ממך וממני, דרך העלאות מחירים, מאבק בשיתוף סיסמאות, ובעיקר דרך פרסומות.

כידוע, המניה של נטפליקס ירדה בכ־30% מהשיא של השנה שעברה, בעיקר בגלל הדיבורים על רכישת וורנר ברוס דיסקברי, שהלחיצו את המשקיעים. נטפליקס בנתה לעצמה מוניטין חזק בזכות יצירת תוכן מקורי, צמיחה אורגנית ומציאת דרכים חכמות להרוויח ממנו. לכן הרעיון של צמיחה דרך רכישה גדולה לא התקבל בהתלהבות, כך שדוח הרווחים אמור להרגיע מעט (או שלא) את המשקיעים.

גרף שבועי של מניית נטפליקס, ירידה של מעל 30%. מאת TradingView

צריך לזכור שהרבעון האחרון של השנה הוא שיא עונת הפרסום, ולכן כולם יבדקו עד כמה מודל הפרסומות באמת עובד. מכאן שהפוקוס האמיתי הוא על השאלה היא האם נטפליקס יכולה להרחיב את פעילות הפרסום מבלי לפגוע ברווחיות ובלי לאכזב את הצופים.

למעשה, המשמעות חורגת מעבר לנטפליקס עצמה. אם החברה תצליח להגדיל רווחים לא רק דרך צמיחה במספר המשתמשים, אלא דרך פרסום ומקורות הכנסה נוספים, זה מעביר מסר חשוב לשוק: שתקופה שבה הצמיחה איטית יותר, עסקים עם כוח תמחור אמיתי ראויים למחיר מניה גבוה. אבל אם הפרסום יאכזב, הרווחיות תיפגע או האסטרטגיה תתברר כבעייתית, התמונה יכולה להשתנות מהר.

יש גם סיפור נוסף משמעותי ברקע. הרי נטפליקס הגישה הצעה של 83 מיליארד דולר לרכישת וורנר ברוס דיסקברי (Warner Bros Discovery), ועל פי הדיווחים היא שוקלת להציע הצעה טובה יותר שהיא הצעה במזומן בלבד, זאת כדי לחסום את ההצעה המתחרה מצד פרמאונט (Paramount). נטפליקס ידועה כחברה שמייצרת תוכן בעצמה ולא רוכשת חברות, וגם שמרה בשנים האחרונות על רמת חוב נמוכה. כך שרכישה כזו עלולה לשנות את זה, ולכן המשקיעים עוקבים מקרוב. לכן זה נתפס כרגע מכריע: השאלה היא האם השוק ימשיך להעדיף צמיחה רווחית ומבוקרת, או יעדיף שאפתנות וצמיחה בכל מחיר.

לסיום, הירידה האחרונה בהחלט מושכת תשומת לב, אבל גם חשוב לציין שמבחינה טכנית המניה עדיין חלשה וכמו כן, היא נסחרת מתחת לממוצעים נעים 200,50 ו-20. בשורה התחתונה: נטפליקס עדיין חברה חזקה, אבל הסיפור שלה כרגע מלא תפניות, והמשך הסיפור לא לגמרי ברור.

בינתיים, אלפבית עשתה היסטוריה

מניית טכנולוגיה גדולה נוספת שמשכה תשומת לב ועשתה הסטוריה היא גוגל שהצטרפה למועדון החברות בשווי של 4 טריליון דולר. שווי השוק של אלפבית עבר את רף 4 הטריליון דולר, והיא הפכה לחברה הרביעית בלבד בהיסטוריה שמגיעה לרמה הזו. הזינוק הגיע אחרי דיווח על עסקה שבמסגרתה אלפבית תסייע להפעיל את טכנולוגיות הבינה המלאכותית של אפל, כולל העוזרת הקולית סירי.

מועדון ה־4 טריליון דולר הוא קטן ודינמי. בשנה שעברה גם אנבידיה, מיקרוסופט ואפל הצליחו לחצות את הרף הזה, אך מאז מיקרוסופט ואפל ירדו חזרה מתחת לרף הזה. נכון לעכשיו, החברות היחידות שנשארו מעל הרמה הזו הן אלפבית ואנבידיה.

בתחום הסחורות

הזהב, הכסף והנחושת הגיעו כולם לשיאים חדשים, על רקע חוסר ודאות סביב הנהגת הפד והריבית שעודדו כניסה למקלטים הבטוחים של השוק. הסיבה היא שיש ביקוש גבוה למתכות התעשייתיות הללו מצד מרכזי הנתונים של הבינה המלאכותית, שדרוג רשתות חשמל ופרויקטים של חשמול. בנוסף, המתכות היקרות הללו מקבלות תמיכה על ידי רכישות של בנקים מרכזיים, דולר חלש ובאופן כללי, החששות הגוברים מחובות ממשלתיים.

אין בכתוב כל המלצה לביצוע פעולה כלשהי, כולל רכישה/קנייה/החזקה של ניירות הערך המוזכרים בכתבה וכמו כן, הכותב אינו מחזיק בניירות הערך המוזכרים בכתבה. התוכן אינו מהווה תחליף לייעוץ השקעות המותאם לנתונים ולצרכים האישיים.

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27 (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected] בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל [email protected]