הדולר לאן? רמת היעד התחתונה לשבירה נוספת

על הדולר-שקל (USDILS) נאמר:
 

(הגרף בוצע בעזרת פלטפורמת TradingView)
 

ככל שעובר הזמן אנו שואלים עצמנו את השאלה הקריטית הבאה: מהי הרמה שבה בנק ישראלי יפסיק להיות בה שאנן? האם ירידה מתחת ל-3.0 אפשרית בעיניו? האם שיקולי האינפלציה עדיפים על כל שיקול אחר, כמו כדאיות הייצוא? והאם יש בכלל דיונים בין משרדי הממשלה העוסקים בעסקים (אוצר, כלכלה, וכו...) והבנק המרכזי בעניין הזה? פעם, סוגיית כדאיות הייצוא הייתה שכיחה במדיה הכלכלית ההמונית והיינו עדים ל"התקוממות" רגועה של בעלי העסקים המייצאים. עכשיו, מעין שקט מאוד מעניין כשלעצמו.

שקל חזק מול דולר חלש מהווה מכשול עצום למי שהכנסותיו במטבע זר והוצאותיו מקומיות. לכן, במצבים כמו היום, רווחיות החברות האלו יורדת פלאים למרות מאמצי אותן חברות לצמוח ואף לתת תמורה נאותה לעובדיהן. בכל אופן, שער הדולר-שקל אינו משקף מאמץ כלשהו מצד הבנק המרכזי או הממשלה לחשוב על הסקטור המייצא. לא בפעילות בזירה עצמה ולא על ידי מדיניות של שיפוי מי שסובל הכי הרבה. כל זה כדי לומר: אין לנו תחתית מזוהה למטבע האמריקאי במקומותינו ולכן אנו עומדים נפעמים מול המהלך היורד המתמשך. כפי שתראו מטה, המהלך המקומי הזה אינו תואם להתחזקות הדולר העולמי מול טבעות Majors בעולם, כמו היורו. לכן, התחזקות השקל הינה כל כולה עניין מקומי.

טכנית, ניתן לראות רק המשך הירידה כאשר הייתה הבלחה לכיוון 3.10 לרגע... משם עלו לאזור ה-3.14-3.15, בו מנסים להתייצב. הכול במסגרת התעלה היורדת הגדולה המיוצרת על ידי הרגרסיה מ-06-08-2025 ועד 19-12-2025 (3 סטיות תקן מסביב לסגירות). שימו לב שהמומנטום הגיע לאזור הנמוך שבו הוא היה באוקטובר ובנובמבר כך שיש אולי סיכוי לייצוב שם, ואף תגובה נגדית מינורית כאן. לסיכום נאמר: כל עוד שוקי המניות המקומיים מראים חיוב אגרסיבי כל כך זהו סימן של כניסת כספים זרים לזירה הפיננסית הישראלי וזה ימשיך לדחוף מטה את הדולר המקומי. רק פעילות מכוונת של קובעי המדיניות הממשלתיים יכולה כעת לשנות זאת. בינתיים, 3.10 היא רמת היעד התחתונה לשבירה נוספת. מעבר מעל הממוצע הנע 20 וכניסה לחלק העליון של התעלה היורדת יהוו את הסממן הראשון של שינוי מינורי לטובת הדולר שלנו.

עבור היורו (EURUSD) והדולר גלובלי (DXY) נאמר:
 

(הגרף בוצע בעזרת פלטפורמת TradingView)

כפי שציינתי לעיל, המשך קריסתו של הדולר ה"ישראלי" אינה תואמת את שקורה בדולר הכללי. לפחות מאז ה-26-12-2025. אז, התהפך המצב, והדולר התחזק מול מטבעות הקומפלקס, כפי שניתן לראות ביורו בגרף היומי המצורף. האם התנועה האחרונה שינתה דבר במערכה הכוללת? ממש לא. ככל שעובר הזמן, אנו מתחזקים בדעה שלפנינו התגשמות ויזואלית של מדיניות מכוונת שאותה נסכם כך: 1.14-1.19 הינן הגבולות החיצוניים של מתחם מחיה עבור היורו (כל מטבע יגדיר מתחם כזה עבורו...) כאשר 1.15-1.18 הוא אזור הדשדוש המינורי יותר, בו הסוחרים הגדולים עושים את כספם על ידי נגזרים שונים ומשונים באמת.

מי קבע את התחומים האלו? מדיניות ממשל טראמפ העומדת על כך שהדולר העולמי ימשיך להיות מספיק נמוך על מנת למשוך לקוחות למוצרים והשירותים שמיוצאים מארה"ב. כמו כן, יציבות המטבע בתחום ידוע, לאורך זמן, מאוד עוזר לעסקים הגדולים והקטנים בתכנון היזמי שלהם. בקיצור: ממשל טראמפ קבע את העדפותיו שתורגמו על ידי הסוחרים והמשפיעים בזירות האלו. כל עוד זה המצב, אין לנו אלא "להצטרף" לריקוד הזה כמתבוננים או כפעילים.

כרגע, הדולר מתחזק, היורו נחלש, והיעד ברור לכול: 1.15-1.145. אין מניעה של מכירות יתר מצד המומנטום כך שהתנועה הזו יכולה להימשך ישר או על ידי מדרגות של מימושים. ולכן אומר לסיכום: רק שבירה או פריצה של הגבולות שהוזכרו כאן יהיו אירוע משמעותי משנה מצב. כל עוד המטבע האירופי ממשיך לנוע בחוזקה בתוך הדשדושים האלו זהו מסף עשן לעשיית רווחים על בסיס זמן ולא שינוי מהותי ביחס בין המטבעות החשובים בעולם.

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27א (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל[email protected]. בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל   [email protected]