קרן ההשתלמות שלך טסה בינואר: כלל ניצחה - תחזית בלעדית של FUNDER לקרנות השתלמות

קרנות ההשתלמות: מסלול כללי ומניות מזנקים, מסלול ה-S&P 500 נותר מאחור 

לאחר שנת 2025 החלומית, שנת 2026 נפתחת בסערה חיובית בקרנות ההשתלמות. בעוד המסלול הכללי ומסלול המניות רושמים תשואות נאות, דווקא הכוכב של השנים האחרונות – מסלול ה-S&P 500 – מציג ביצועי חסר משמעותיים בשל התחזקות השקל.
החוסכים בקרנות ההשתלמות יכולים לחייך: נתוני הטווח הארוך והקצר מצביעים על מגמה חיובית חזקה. ניתוח משולב של ביצועי העבר יחד עם תחזיות לינואר 2026 חושף היפוך מגמה מעניין: השוק המקומי (ישראל) מוביל את התשואות, בעוד החשיפה הדולרית מכבידה על התוצאות של מסלול S&P500.

2025: שנה של שיאים

מבט על נתוני "ליגת Funder השתלמות סיכום 2025" חושף כי שנת 2025 הייתה שנה יוצאת דופן לטובה, במיוחד במסלולי המניות והכללי המנוהלים. המסלול הכללי רשם תשואה ממוצעת של כ-14.93%, בעוד שמסלול המניות (הכולל חשיפה לישראל ולעולם) זינק בשיעור מרשים של 24.87%.
לעומת זאת, מדד ה-S&P 500 במונחים שקליים, שהיה הקטר המוביל בשנים קודמות (עם תשואה של כ-29.4% ב-2023), הציג בשנת 2025 תשואה צנועה בהרבה של 2.77% בלבד, פער עצום לעומת המסלול המנייתי הכללי.

פתיחת 2026: ינואר ירוק בוהק

על פי תחזית* פאנדר, חודש ינואר 2026 ממשיך את המומנטום החיובי, כאשר קרנות ההשתלמות במסלול הכללי צפויות להציג תשואה ממוצעת של 2.07%, עם טווח תשואות הנע בין 1.45% ל-2.66%.
על פי תחזית* פאנדר מסלול מניות כללי צפוי לזנק ב-4.21% בממוצע עם טווח של 2.87%-5.4%.
על פי תחזית מיטב מסלול S&P 500 צפוי לרשום ירידה ממוצעת של כ-1.5%-.

מדובר בפער של כ-5.7%+ לטובת מנהלי ההשקעות האקטיביים והמסלולים החשופים לישראל, לעומת המסלול הפאסיבי העוקב אחרי המדד האמריקאי שחשוף כולו לדולר.

המנצחת של ינואר - כלל

על פי התחזית, כלל ביטוח ופיננסים מנצחת החודש, הן במסלול הכללי והן במסלול המניות. ההובלה של כלל בינואר גם מובילה אותה להובלה גם בשנה חולפת (מסוף ינואר 2025 ועד סוף ינואר 2026). 

התחזית היא שקרן ההשתלמות הכללית של כלל תציג תשואה של 2.66%+ ואילו במסלול מניות תציג תשואה של 5.40%+ כאשר התחזיות ברמה שנתית הן 18.50%+ במסלול כללי ו 30.40%+ במסלול מניות.

במסלול כללי, ראוי לציין את הראל, מנורה מבטחים ומגדל שלפי התחזיות יציגו בינואר תשואות של 2.43%, 2.26% ו2.24% בהתאמה.

במסלול מניות, ראוי לציין את הראל, מגדל ומור שלפי התחזיות יציגו בינואר תשואות של 5.06%, 4.78% ו 4.70% בהתאמה.

עוד דבר שחשוב לזכור: גם מי שלא נמצא במעלה הטבלה סיפק תשואות חיוביות גבוהות בהרבה (ובפער) מהמסלול המאכזב S&P500 שירד בינואר! ניצחון מוחלט למנהלי ההשקעות האנושיים על פני מדד שאיבד מהקסם שלו עוד לפני התיקון שעל פי חלק ממומחי ההשקעות עוד צפוי לו בשנים הקרובות.

הגורמים לפער: השקל והבורסה בתל אביב

הסיבה המרכזית לפערים הללו נעוצה בשילוב של גאות בבורסה המקומית והתחזקות השקל:

1. התעוררות הבורסה בתל אביב: חודש ינואר 2026 התאפיין בעליות חדות בישראל. מדד ת"א 35 זינק בכ-9.6%, ומדד ת"א 125 עלה בכ-8.7%. נתונים אלו דחפו מעלה את הקרנות המשקיעות בשוק המקומי, כאשר הקופות בעלות החשיפה הגבוהה לישראל צפויות להוביל את הטבלה.

2. השפעת המט"ח: למרות ששוקי המניות בארה"ב רשמו עליות במטבע המקומי (הדאו עלה ב-2.1% והנאסד"ק ב-1.9%), התחזקות השקל אל מול הדולר והאירו "מחק" את העליות הללו למשקיע הישראלי. על פי כלכלני מיטב, התיסוף של השקל גם גרע כ-0.6% מתשואת הקופות הכלליות, אולם השפיע באופן ישיר וחד יותר על מסלולי ה-S&P 500.

סיכום

הנתונים מראים כי פיזור השקעות הכולל חשיפה לשוק הישראלי הוכיח את עצמו בשנה החולפת ובתחילת 2026. בעוד ששנת 2025 הסתיימה עם תשואה ממוצעת של כ-15% במסלול הכללי, ינואר לבדו תרם עוד כ-2.07% לקרנות במסלול כללי. מנגד, משקיעים שנצמדו למדד ה-S&P 500 במונחים שקליים חווים תקופה של ביצועי חסר משמעותיים אל מול האלטרנטיבות, בעיקר בשל שערי המטבע כאשר בשנה חולפת (מסוף ינואר 2025 ועד סוף ינואר 2026) מסלול S&P500 מציג תשואה של כ 0% בעוד המסלולים כללי ומניות מציגים תשואות דו ספרתיות גבוהות ביותר. 

תחזית FUNDER - מסלול כללי:

*תחזית פאנדר כוללת את רובם המכריע של החברות הגדולות בתחום ניהול קרנות השתלמות ומתבססת על חישוב הרכבי הקרנות והערכות בכירים בתעשייה - הנתונים אינם סופיים ועשוי להיות פער בין הנתונים המוצגים לנתונים הסופיים שיתפרסמות ב 15 לחודש. מערכת פאנדר עושה מאמצים על מנת לדייק את התחזית גם לאחר הפרסום הראשון שלה. קבלת החלטות על סמך התחזית היא על אחריות הקורא. מומלץ להתייעץ עם יועץ השקעות/פנסיוני לפני כל החלטה.

תחזית FUNDER - מסלול מניות:

*תחזית פאנדר כוללת את רובם המכריע של החברות הגדולות בתחום ניהול קרנות השתלמות ומתבססת על חישוב הרכבי הקרנות והערכות בכירים בתעשייה - הנתונים אינם סופיים ועשוי להיות פער בין הנתונים המוצגים לנתונים הסופיים שיתפרסמות ב 15 לחודש. מערכת פאנדר עושה מאמצים על מנת לדייק את התחזית גם לאחר הפרסום הראשון שלה. קבלת החלטות על סמך התחזית היא על אחריות הקורא. מומלץ להתייעץ עם יועץ השקעות/פנסיוני לפני כל החלטה.

תשואות ממוצעות בקרנות השתלמות:

ממוצע תשואות מסלול מניות וכללי בקרנות השתלמות

בשנים 2020 - 2023 ב S&P500 החישוב תאוריטי כי לא היה מסלול כזה ברוב מוחלט של החברות