מבט על קרנות ה-Large-Mid Cap אצלנו / תמונה: Dreamstime
משה שלום, מנתח שווקים FUNDER
09/02/2026
שוק המניות הישראלי רותח מאוד כבר תקופה ארוכה. אבל, יש להודות מיד: לא נפתרו בעיות הנזילות והסחירות בשוק שלנו. עדיין קשה לבנות עמדה מכובדת כאשר מדובר במניות שאינן שייכות ל-125 המניות המכובדות שאנו מתייחסים אליהן כאן. החלק הגדול והמבוסס יותר תחום במדד ת"א 35 ואלו ה-Large Cap כאשר ה-90 הנותרות נמצאות תחת הכינוי Mid-Cap. יחד הן המניות הסחירות ובעלות העומק המשמעותי ביותר. וכך, עומדת לפני המשקיע ברירה פשוטה: ללכת לכיוון ההשקעה הפאסיבית, דרך קרנות מחקות או קרנות סל מחקות ולקנות את ת"א 35, ת"א 90, או ת"א 125 במשקלים שונים. או, ללכת על ניהול אקטיבי, בקרנות העוסקות באותן מניות. וזו הקטגוריה שלפניכם. מעניין לציין שחלק מן הקרנות יכנו את העולם שלהן כ-Large-Mid Cap ואחרות יציינו את המספר 125. בסופו של דבר, זה היינו הך... הנה הגדולות בקטגוריה (כל הנתונים בטבלאות מטה מעודכנים ל-06-02, והקרנות המציינות מדד מסוים נצבעו בירוק בהיר לצורך הבלטה):
|
שם קרן הנאמנות |
מנהל הקרן |
מתחילת החודש |
מתחילת השנה |
שנה |
שלוש שנים |
דמי ניהול |
גודל קרן |
תאריך שער |
ותק |
גיוס אחרון |
|
1.21% |
6.56% |
47.07% |
145.66% |
1.05% |
2,017.00 |
06-Feb |
7.19 |
34.31 |
||
|
0.63% |
11.26% |
66.18% |
159.40% |
1.85% |
1,511.80 |
06-Feb |
26.76 |
35.63 |
||
|
0.48% |
10.57% |
59.48% |
133.97% |
1.84% |
948.20 |
06-Feb |
16.63 |
-18.60 |
||
|
-0.21% |
8.08% |
57.82% |
152.99% |
1.29% |
645.80 |
06-Feb |
6.58 |
54.58 |
||
|
1.58% |
7.09% |
49.05% |
106.70% |
1.50% |
617.60 |
06-Feb |
7.15 |
-5.88 |
||
|
0.50% |
8.52% |
51.93% |
134.38% |
1.69% |
452.50 |
06-Feb |
25.28 |
5.57 |
||
|
0.40% |
6.80% |
45.35% |
125.72% |
1.79% |
383.40 |
06-Feb |
22.64 |
-5.43 |
||
|
0.58% |
10.53% |
57.04% |
139.00% |
1.75% |
365.30 |
06-Feb |
13.20 |
3.03 |
||
|
-1.08% |
0.55% |
33.24% |
99.41% |
1.50% |
302.80 |
06-Feb |
11.25 |
-4.18 |
||
|
-0.89% |
0.78% |
35.26% |
122.38% |
1.55% |
265.10 |
06-Feb |
3.16 |
-1.89 |
||
|
ממוצע טבלה |
|
0.32% |
7.07% |
50.24% |
131.96% |
|
|
|
|
|
|
ממוצע קטגוריה |
|
0.09% |
7.84% |
52.73% |
130.43% |
|
|
|
|
|
בראש הפירמידה נמצא קרן של אילים אשר ביצועיה די חלשים ביחס לטובות ביותר בטבלה של הגדולות. למרות זאת, היא מחזיקה 2.017 מיליארדי שקלים תחת ניהול וזה מרשים בהינתן המצב של התשואות.
אחריה, נמצא קרן של מיטב (מיטב ת"א 125) אשר הינה גם הטוב מתחילת השנה, שנתית וגם עבור השלוש שנים (כמעט 160%). היא מכילה 1.511 מיליארדי שקלים, הינה היקרה ביותר עם 1.85% דמי ניהול וגם מגייסת הכי הרבה עם 36.63 מיליוני שקלים. לא נראה לי שהמשקיעים יבואו בטענות בנושא דמי הניהול אם זה המצב של תוצאות...
בצד השני נציין קרן של אלטשולר שחם עם 302.80 מיליוני שקלים אבל עם הביצועים הגרועים בכל הטווחים (מתחילת החודש, השנה, שנתית, וגם עבור השלוש שנים...). לא פלא שהיא פודה 4.18 מיליונים.
סוגרת את הטבלה קרן של פסטרנק שוהם עם 265.10 מיליוני שקלים תחת ניהול. גם שם הביצועים לא טובים במיוחד... ועכשיו, מבט על הקרנות הטובות שנתית בקטגוריה הזו:
|
שם קרן הנאמנות |
מנהל הקרן |
מתחילת החודש |
מתחילת השנה |
שנה |
שלוש שנים |
דמי ניהול |
גודל קרן |
תאריך שער |
ותק |
גיוס אחרון |
|
0.63% |
11.26% |
66.18% |
159.40% |
1.85% |
1,511.80 |
06-Feb |
26.76 |
35.63 |
||
|
0.91% |
11.43% |
65.40% |
135.31% |
1.38% |
21.70 |
06-Feb |
9.00 |
0.37 |
||
|
-2.44% |
6.74% |
64.59% |
164.21% |
1.40% |
48.10 |
06-Feb |
31.06 |
3.59 |
||
|
0.41% |
9.33% |
63.13% |
122.72% |
1.95% |
215.70 |
06-Feb |
4.40 |
-1.44 |
||
|
1.05% |
10.16% |
61.97% |
136.58% |
1.55% |
80.70 |
06-Feb |
4.48 |
1.46 |
||
|
1.84% |
10.27% |
61.71% |
115.06% |
1.15% |
17.40 |
06-Feb |
12.85 |
-0.04 |
||
|
0.48% |
10.57% |
59.48% |
133.97% |
1.84% |
948.20 |
06-Feb |
16.63 |
-18.60 |
||
|
1.89% |
10.78% |
59.01% |
139.92% |
2.33% |
177.40 |
06-Feb |
8.83 |
-1.15 |
||
|
-0.21% |
8.08% |
57.82% |
152.99% |
1.29% |
645.80 |
06-Feb |
6.58 |
54.58 |
||
|
0.58% |
10.53% |
57.04% |
139.00% |
1.75% |
365.30 |
06-Feb |
13.20 |
3.03 |
||
|
ממוצע טבלה |
|
0.51% |
9.92% |
61.63% |
139.92% |
|
|
|
|
|
|
ממוצע קטגוריה |
|
0.09% |
7.84% |
52.73% |
130.43% |
|
|
|
|
|
כאן אנו רואים את הקרנות שהצליחו לעשות הרבה כסף עבור המשקיעים שלהן. נתחיל בלהזכיר שוב את הקרן הטובה מכולן: מיטב ת"א 125 אשר הניבה 66.18% שנתית מול ממוצע טבלה של 61.63% וממוצע קטגוריה של 52.73%. אבל היא לא הטובה מכולן בטווחים האחרים כמו שהיא הראתה לנו בטלה הקודמת. מאז תחילת החודש קרן של הראל (הראל מניות Large Cap ישראל) מצליחה להביא 1.89% מול ממוצעים של 0.51% ו-0.09% (!). וקרן של אקסיומה (אקסיומה נבחרת מניות ת"א 125) מצליחה להביא 11.43% מתחילת השנה מול ממוצעים של 9.92% ו-7.84%. ומה קרה בטווח הארוך? של השלוש שנים? קרן של הראל (הראך השקעות ת"א Large & Mid Cap) הצליחה להביא הביתה 164.21% מול ממוצעים של 139.92% ו-130.43%. מרשים ביותר... הקרן המגייסת ביותר בטבלה הזו מגיעה אלינו מבית הראל אבל לא מאלו שהזכרתי לעיל. מעניין. שימו לב שההון המנוהל בקרנות הטובות ביותר לא מתקרב לסכומים של הגדולות וזה עוד נקודה מעניינת בפני עצמה. לסיכום נאמר: הקרנות של הקטגוריה הזו מצליחות להביא יותר מאשר המדד עצמו אבל יש, כמו תמיד, לעשות שיעורי בית כי ההבדלים ביניהן מאוד גדול ויכול להיות מכאיב אם הבחירה נופלת על החלק הפחות טוב של הרשימה.
לידיעת הקוראים:
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.
במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27א (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected]. בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל [email protected]
