קרנות נאמנות, ליגת 30-70 FUNDER - ינואר 2026 - התחלת שנה מדהימה עבור המשקיעים

במסגרות שונות אני ממשיך להביע את ההתפעלות שלי על ה"עקשנות החיובית" של המשקיעים בבורסה המקומית. במיוחד כאשר מדובר בשוק המניות, ובמיוחד כאשר מדובר בסקטורים האהובים על הזרים. בכל אופן, שוק המניות הישראלי מיטיב המון עם קטגוריית ה-30-70 וזה ניכר היטב בחודש הראשון של השנה כאשר המנעד בין הטובה ביותר (קסם אקטיב) והגרועה מכולן (פסטרנק שהם) עומד על 1.19% (!). מנעד שהיה יכול להיות בעצמו תשואה נאה עבור חודש בודד. חלק מן העליות היו גם באג"ח הממשלתי והקונצרני אבל אין להכחיש את העובדה הברורה: שוק המניות היה מנוע הקטר העיקרי. הנה תוצאות אותו חודש מופלא, כאשר יש נקודה חשובה שנאמר אותה מיד: 4 קרנות מן הרשימה מעודכנות עד ה-30-01 ו-5 מעודכנות עד ה-29-01 בלבד בגלל אופי הנכסים הנמצאים בהן.

תשואות הקרנות
 

כאמור, קסם אקטיב 30/70 הצליחה הרבה מעבר לתחרות על ידי תשואה אדירה של 2.56% בחודש אחד (30-01). אחריה מגדל תיק השקעות 30/70 עם 2.42% (30-01) ונציין שיש 5 קרנות שעברו את הממוצע של הטבלה העומד על 2.0% בדיוק. חלקן מעודכנות עד ה-29 (הראל, אלטשולר שחם). בחלק הנמוך החודשי ציינתי כבר את פסטרנק שהם עם 1.37% אבל יש גם את ילין לפידות עם 1.73%. למרות כל זה נאמר: כל התשואות מדהימות עבור חודש אחד! אלטשולר שחם ממשיכה להיות הטובה שנתית אחורה עם 17.54% מול ממוצע של 15.60% כאשר פסטרנק שהם עומדת על שלה עבור השנתיים עם 35.29% מול ממוצע של 32.93%. לבסוף, נציין את מגדל עם 45.25% עבור השלוש שנים האחרונות מול ממוצע של 41.50%. בסה"כ, הלקוחות צריכים להיות מאוד מרוצים מן הביצועים.

הנה גרפים של התקופות המתועדות בטבלה:
 

נתוני החשיפות והגדלים
 

בחזית הגדלים, אין הרבה שינויים ואין שוני בדירוג על פי גודל. הגיוסים היו בעיקר חיוביים כאשר שלוש קרנות גייסו דו-ספרתית: אי-בי-אי, פסטרנק שהם, ומגדל. לעומת זאת, ילין לפידות ממשיכה להשיל מעט עם קסם אקטיב. העובדה האחרונה די מדהימה לאור העובדה שקסם אקטיב הינה הקרן הטובה החודש (!). כל סטיות התקן עומדות על אזור ה0.5% וזה די נמוך בהתחשב בעובדה שלפנינו קרנות עם חשיפה של עד 30% מניות... וגם בנושא דמי הניהול אין הרבה חדש: רק אי-בי-אי ממשיכה לבלוט עם משהו הקרוב ל-0.9%. בסה"כ, בנתונים של טבלת הגדלים, אין הרבה התפתחויות חוץ מן החיוב שמובע על ידי הגיוסים. וכך, נשאר לדבר על החשיפות שגם בהן אין הרבה מה לציין כעניין בולט. רק 5.5% של הבדל מפרידים בין החשיפה הגדולה ביותר למניות (29.78% - מור 30/70) והקרן עם החשיפה הנמוכה ביותר (24.28% - ילין לפידות) וזה מעט מאוד ומצביע על "חשיפה כמעט מקסימאלית" ביחס למותר. החשיפה למט"ח מראה לנו שיש בהחלט עדיפות לעניין המקומי כאשר אין אף קרן עם חשיפה מעל ה-10%. אלטשולר שחם מובילה בזה עם 8.94% מול החשיפה הקטנה ביותר של מגדל (0.27%). ולבסוף נאמר: האג"ח מאוד דומה בכל הקרנות: אזור ה-60-65% חשיפה, מדורג סביב A, ועם מח"מ בין 3.5-4.5 שנים. משם לא נקבל הפרשי תשואות מדהימים... 

לסיכום נאמר:

אין הרבה מה להרחיב מעבר למה שכבר כתבתי: שוק המניות ישראלי ממשיך למשוך קדימה הרבה ספינות והקטגוריה הזו הינה אחת מהן. התשואות של חודש ינואר 2026 היו מרהיבות אבל יש בהחלט מנעד גדול בין הטובה והגרועה ביותר. לכן, יש תמיד לעשות שיעורי בית בבחירה של קרנות בגלל שתנאי השוק משתנים וגורמים לאלו שהיו בראש להיות פתאום מאחור. רוב הקרנות גייסו כספים יפים כאשר היו פדיונות ב-2 מהן. למרות ש-5 קרנות מעוכבות עדכון אין זה משנה את התמונה הגדולה המבצבצת מן הנתונים שלפנינו. בחזית דמי ניהול אין הרבה שוני חוץ מאי-בי-אי שפשוט בולטת עם כמעט 0.9%. וכך נאמר: נקווה לטוב עבור העתיד, גם אם הוא יהיה פחות מדהים מן החודש הזה.

כמו כל חודש נאמר מחדש:

הבה נרחיב במקצת על הכללים שעל פיהם אנו החלטנו על אוסף הקרנות הספציפי. ראשית, נציין שאנו עוסקים במעקב אחרי הקרנות האלו, קרנות ה-30-70, מאז נובמבר 2021, עם השינויים שצייננו מעלה, והנה ההיגיון לשואלים על כללי הבחירה:

1) דרגנו את החברות המנהלות על פי היקף הנכסים הגדול ביותר בקרנות מסורתיות.

2) בחרנו קרן אחת מכל חברה, בקטגוריה עד 30% מניות באג״ח כללי בארץ.

3) הקרן הייתה צריכה להיות עם וותק של לפחות שנה, כאשר רצוי יותר משנתיים.

4) ניהול התיק בקרן הוא "נטו" של 30-70, ולא כעוקב תיק בנקאי, או אחר.

5) אנו מנסים לעקוב אחרי קרנות עם מעל 100 מיליון שקלים בהון המנוהל.

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27א (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected]. בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל  [email protected]