מדד ת"א 35 : Extended - במדד S&P500 המצב מחמיר - ניתוח טכני

וול-סטריט – מדד S&P500
 

(הגרף בוצע בעזרת פלטפורמת TradingView)

נתוני התעסוקה שהופיעו ביום שישי היו די דרמטיים: זו כבר תקופה ארוכה מאוד שלא ראינו ירידה בכמות המשרות וזה מה שקרה הפעם: מינוס 92 אלף במקום צפי של הוספה של 58 אלף. כמו כן, אחוז האבטלה עלה במקצת מ-4.3% ל-4.4%. נראה לא משמעותי אבל די חשוב בגלל הכיוון של הנתון.

התגובה הראשונית של החוזים העתידיים הייתה די קשה: ירידה מאזור ה-0.6%- לאזור ה-1.2%-. לכאורה, התגובה הייתה צריכה להיות הרבה יותר מתונה בגלל ההיגיון ההפוך של "חדשות רעות => ירידה בריבית". אבל, הסוחרים-משקיעים מעדיפים לראות בנתונים האלו פגיעה בצרכן על ידי אי יציבות מקום העבודה שלו. וזה קשה לשנות עם כמה שברי אחוזים של ריבית נמוכה יותר...

בכל אופן, המדד חי עד כה בסביבה של דשדוש אופקי לא רחב ויש מצב שהנתונים האלו ירחיבו אותו. במקום רצפה של 6770 הגענו ביום שישי לאזור ה-6710 (שוב) כאשר שבירה של האזור הזה מצביע מיד לכיוון ה-6525 המהווים ירידה של כ-2.7%- מהנקודה הנמוכה של התקופה האחרונה. וכאן אנו חוזרים לשאלה הגדולה: מה גורם לדשדוש הגדול עד כה?

למעשה, מדובר בהפנמה של תופעת ה-AI על עסקים אחרים. בהתחלה, העליות היו כלליות וראינו את החברות המייצרות את מנועי ה-AI (תוכנה וחומרה) מצליחות למשוך את כל השוק איתן. בשלב השני, ראינו רוטציה של הכסף מאותן חברות למניות ערך שנזנחו. ועכשיו, גם מניות ה-AI "סובלות" קצת מהיצעים בגלל שווי השוק האדיר שלהן אבל גם החלו להעניש את החברות שאמורות להיעלם או להיפגע קשות אם הטכנולוגיה החדשה אכן תתפשט.

הדוגמא הבולטת היא מניות התוכנה (IGV). וכך, כל הבלגן הסקטוריאלי הזה מייצר ירידות ועליות שמתקזזות במדדים הגדולים כמו S&P500 ומייצרות את רוחב הדשדוש. טריגר חיצוני, כמו מלחמה ועליות במחיר הנפט, יכול לשנות את התמונה אבל עדיין לא עשה זאת באופן החלטי. ועכשיו, על הרקע הזה, החמרה ממשית בשוק העבודה... נאמר מיד לקראת יום שני הקרוב: שבירה של 6710 ובמיוחד של אזור 6520-6490 (תיקון 23.6% פיבונצ"י) יהיה ממש חשוב ויאמר שלפנינו תיקון אמיתי.

נודה על האמת: תיקון משמעותי, בדמות ירידות גדולות, מול העליות שהיו מאז אפריל 2025, דרוש כדי לבנות בסיס בריא יותר. השוק דחה את המועד עד כה והחליט לעשות תיקון בזמן במקום בעומק. האם זה ישתנה? הכול בידיים של משתתפי מלחמת איראן: חסימה ארוכת טווח של מיצרי הורמוז ועליית מחירי הנפט למעל ה-100$ כנראה יזעזע מאוד את השווקים. אחרי הכול: אנרגיה (נפט ובמיוחד גז) חיוניים עכשיו יותר מתמיד לפעילות ה-Data Centers...

ישראל – מדד ת"א 35
 

(הגרף בוצע בעזרת פלטפורמת TradingView)

שוק המניות הישראלי פשוט חסין מכל רע. כרגע לפחות... ברמה המקומית אין אלמנט שיכול להוות בעיה עבורו: הכלכלה יציבה והתקציב כנראה יעבור. חברות הדירוג ממשיכות להחזיר אותנו לדרגות שלפני המהומה המשפטית שלפני השביעי לאוקטובר, ובעיקר, המלחמה מאז ועד עכשיו הינה רצף של מימוש תקוות לגבי העתיד הטוב יותר מבחינה גיאו-פוליטית.

ראינו תחילה את חיסול כוחם העיקרי של ה-Proxies של איראן ועכשיו חיסול המשטר האיראני עצמו. בגדול, קשה שלא לראות את ישראל כהגמוניה אזורית עם צבא שיכול להיכנס לקטגוריה של הטובים בעולם ליד זה האמריקאי. זה כמובן פותח חלון להרבה חלומות: הרחבת הסכמי אברהם, מימוש הנתיב המסחרי שעוקף את טורקיה ורוסיה לכיוון אירופה, ברית אסטרטגית בינינו ואיראן החדשה וגם עם חלק ממדינות המפרץ. כל זה בחסות אמריקאית אבל עם מטריה ביטחונית ישראלית שגם מוכרת ציוד שנוסה בקרב. מה עוד אפשר לבקש?

ומה עם הגיבוי מוול-סטריט? גם זה ניתן על ידי דשדוש ארוך ויציב, המהווה תיקון בזמן ולא תיקון בעומק שהיה גורם לבעיה של קורלציה. וכך, הבורסה שלנו לא מסתכלת לאחור. הבעיה היא שהיא "קצת" Extended ושתיקון משמעותי של 10%-20% היה הופך אותה להרבה יותר בריאה להמשך יציב וטוב.

לכן, שמתי כמה סממנים בגרף (הפעם, השבועי של מדד ת"א 35): סרגל Fibonacci שמראה רמות תיקון עבור הסגמנט האחרון (מאז ה-10 אוגוסט ועד עכשיו, שמהווה עלייה של כ-50% מ-2900 ועד 4356), ירידה עד אזור התמיכה הרציני הראשון (3250) המהווה ירידה של כ-25%, וירידה עד הממוצע הנע 20 שבועות המהווה ירידה של כ-13%.

כל זה כדי לתת קנה מידה למה שיכול לקרות, במידה ואכן תגיע השעה לתיקון כלשהו. כרגע, אין שום סימן רציני להתחלה של תיקון כזה והתנהלות המלחמה מול איראן יכולה להביא לשינוי המשטר די בקרוב שיעודד עוד יותר חיוב מקומי. בהצלחה לכולם!

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27א (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected]. בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל   [email protected]