יחידת המחקר של הבורסה על נתוני התעסוקה בארה״ב

1. אובדן של 92 אלף  משרות בפברואר ביחס לצפי לתוספת של כ- 50 אלף משרות.  

בנתון החודש היו קצת רעשים של שביתה של עובדים במגזר הבריאות שב-12 החודשים האחרונים  מוסיף בממוצע כ-36 אלף משרות בחודש והחודש נגרעו ממנו 28 אלפי משרות. 

2. ?תיקון כלפי מעלה של נתוני המשרות החודשיים לחודש ינואר 2026 ודצמבר 2025, גילח כ- 69 אלף משרות. לאחר תיקון הנתונים מתברר שגם בדצמבר המשק האמריקני איבד משרות (4 אלפי משרות). בינואר 2026 נוספו 126 אלפי משרות.

לא נכון להסתכל על נתוני תעסוקה בפרספקטיבה של חודש בודד ואם ניקח את הממוצע של תוספת המשרות ב-3 חודשים האחרונים המביאים בחשבון את השביתה במשרדי הממשלה וסיומה נקבל תוספת משרות חודשית אפסית של עשרת אלפי משרות בחודש. מסקנה - שוק העבודה בארה״ב בעצירה. 

3. השפעות ה AI על נתוני התעסוקה נמוכים לפי שעה ורואים זאת בירידה שולית של משרות בתחום טכנולוגיות המידע. יחד עם זאת, התחום הפסיק לגייס ויש לכך השפעה על המספרים הגדולים וסביר להניח שההשפעות הגדולות על שוק העבודה עוד לפנינו. 

4. ?לחצי שכר עדיין קיימים למרות התקררות שוק העבודה. השכר הממוצע לשעה בסקטור הלא חקלאי עלה בשנה האחרונה ב- 3.8 אחוזים. 

5. ?הפד רואה את הנתונים והוא קצת במילכוד כי מחד הנפט טס על רקע המלחמה באיראן והציטוטים הלוחמניים של טראמפ, ציפיות האינפלציה עולות ולפיכך הפחתת ריבית בטווח הקצר בעייתית. כרגע התשואות על החוב ל-10 שנים עולות למרות נתון התעסוקה החלש לרמה של 4.17 כלומר מגיבים יותר לעליית מחירי הנפט מאשר לחולשה בשוק העבודה.

6. ?בעוד 12 ימים יפרסם הבנק המרכזי של ארה״ב את החלטת הריבית והסיכוי להפחתת ריבית עומד על 6 אחוזים בלבד. 

ב-29/4 החלטת הריבית וההסתברות להפחתת ריבית עומדת על 24 אחוזים.

כרגע רק ב17/6 ישנה הסתברות העולה על 50 אחוזים ( 51 אחוזים ) להפחתת ריבית של רבע אחוז. 

המדיניות המוניטרית בארה״ב תלויה בשעה זו במידה רבה במלחמה באיראן וכאשר זו תסתיים והנגיד החדש ייכנס לתפקידו בחודש מאי, יהיה לחץ כבד על הפד להפחית את הריבית.