רינת אשכנזי
22/11/2011
ארה"ב
• שוקי המניות ממשיכים להגיב לכישלון הצפוי לגיבוש תוכנית הקיצוצים האמריקאית, שעל פי הדיווחים לא תוגש כמתוכנן ב -23.11. הרפובליקנים והדמוקרטים לא מצליחים להתפשר על שום נושא הדבר עלול לפגוע בסופו של דבר בצרכן האמריקאי, שכן חלק מהתכנית נוגע להארכת הקלות המס על הדלק, שמטיבים עם משקי הבית. חברות הדירוג, עם זאת, כנראה שלא ישנו את הדירוג של ארה"ב. S&P תותיר את +AA עם תחזית שלילית, מודי'ס אישרה את AAA עם תחזית שלילית ופיץ' הודיעה באוגוסט כי הכישלון עלול לגרור השפעה שלילית על הדירוג.
• בקונגרס מעריכים כי החוב האמריקאי יגיע ל-187% מהתמ"ג עד 2035. גם אחרי הקיצוצים הוא ינוע בין 134% ל-164%, כאשר המחקרים מראים כי החוב מעל 60-90% פוגע בצמיחה ועלול להוביל למשבר פיננסי. משרד הביטחון צפוי לספוג את הקיצוץ החד ביותר של 1 טריליון $ ב-10 השנים הקרובות, זאת במידה ויגיעו לקיצוץ אוטומטי. קיצוצים נוספים צפויים בתחום החינוך, התחבורה, הסיוע לדיור והתמיכה באוכלוסיות הוותיקות. גם Medicare, תכנית הסיוע הרפואי לעניים, תמצא את עצמה מועמדת לקיצוצים.
אירופה
• ממשלת גרמניה מציעה 211 מיליארד אירו כערבויות כדי להציל את הכלכלה האירופית, כאשר מסתבר כי הצרכנים הגרמנים תורמים את החלק הארי. מחקר כלכלי מעלה כי על אף איום המשבר האזרחים בגרמניה אינם מרגישים את השפעתו בכיסם, שכן שיעור האבטלה נמצא במינימום של 20 השנים האחרונות. הצרכנים הגרמנים תמיד פיגרו אחרי השכנים בעונת החגים (קריסטמס), אולם השנה מרבית רשתות השיווק (כמוMetro המובילה) צופים זינוק ברווחים וגידול במכירות. ברמות ריבית אלו לגרמנים אין שום תמריץ לחסוך.
• האירו צפוי להיחלש לקראת סוף השנה, מעריכים באירופה. המטבע של 17 המדינות בגוש האירו נסחר בחודש האחרון ב-12% מעל ממוצע ארוך הטווח, בעיקר הודות לכניסה מסיבית של הכספים שהוחזרו "הביתה" על ידי האירופים, בעיקר בחודשים אוגוסט וספטמבר. מדובר בכ-78 מיליארד אירו בחודשיים, לעומת כ-629 מיליון (ממוצע חודשי בחמש השנים האחרונות).
• הזינוק בתשואות האג"ח של איטליה, ספרד וצרפת עלול לבלום בסופו של דבר את מגמת כניסת ההון פנימה, מעריכים הכלכלנים. המשקיעים החזירו את כספיהם בהתאם לדפוס המוכר שמאפיין את עתות טלטלה, במטרה ברורה להגדיל את המזומן. מעניין כי בשווקים המתעוררים, המגמה הינה הפוכה: המשקיעים המקומיים נוטים להגדיל את ההשקעות בחו"ל בעתות של משבר.
אסיה
• בבנק העולמי נשארים אופטימיים לגבי כלכלת סין ושאר הכלכלות באסיה מבט ל-8 השנים הבאות. בבנק צופים נחיתה רכה בכלכלת סין, מציינים כי הייבוא אליה מהמדינות השכנות ממשיך להיות איתן ומציעים לסין להמשיך ולתמוך בצריכה הפרטית כדי להסיט את קטר הצמיחה מההשקעות והייצוא לגורמים המקומיים. בשווקים, מנגד, מביעים פסימיות וממשיכים לחשוש מהשפעת הסביבה הגלובלית הצוננת על חברות היצוא ורוב המדדים ממשיכים במגמת הירידה.
ישראל
• בחודשים אוגוסט-אוקטובר 2011 נרשמה עלייה של 3.6% (במחירים קבועים) בסך כל פדיון רשתות השיווק, זאת בהמשך לעלייה של 1.9% בשלושת החודשים מאי-יולי 2011. עלייה של 4.6% (במחירים קבועים) בפדיון של רשתות המזון, זאת לאחר עלייה של 1.6% בחודשים מאי-יולי 2011.
נכתב ע''י רינת אשכנזי,
אקסלנס בית השקעות
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
