רינת אשכנזי
30/11/2011
ארה"ב
• החוזים על שוק המניות האמריקאי ירדו ובכך סיימו את הראלי של יומיים כאשר סוכנות דירוג האשראי S&P הורידה את הדירוגים של הבנקים כמו Bank of America, Goldman Sachs, Citigroup. הפחתת הדירוג באה על רקע אי-הוודאות סביב התפתחות המשבר באירופה והשפעתו על מערכות הבנקאות בארה"ב. ביום המסחר הרגיל שהתנהל לפני כן, עלו המניות על רקע נתוני הסנטימנט הצרכני שרשם שיפור, שכן משקי הבית הפכו לאופטימיים יותר לגבי שוק העבודה.
אירופה
• שוקי המניות באירופה רשמו יום מסחר תנודתי אתמול שנסגר בעליות קלות לפני הפגישה של קובעי המדיניות בנוגע למתן הערבויות לאג"ח של המדינות במצוקת האשראי. במקביל, המניות באסיה והחוזים בארה"ב המשיכו לעלות. השווקים שידרו שילוב של אופטימיות זהירה, מהולה בלחץ רב. הנשיא אובמה הדגיש לפני יומיים "את החשיבות המכרעת" של פתרון המשבר ובכך הפעיל לחץ פוליטי על שרי האוצר לבוא עם תכנית מגובשת.
• בהתאם לציפיות, בתום יום הדיונים הסכימו שרי האוצר להגיע למינוף המתוכנן של קרן הסיוע (ל-1 טריליון אירו), אך בהמשך אירופה תצטרך כנראה מעורבות גדולה יותר של קרן המטבע ושל הבנק המרכזי כדי לבודד את איטליה ואת ספרד מליבת המשבר. EFSF (קרן הסיוע) תיתן ערבות עד 30% בהנפקת האג"ח של המדינות. ראשי הממשלות ייפגשו ב-9.12 כדי לסכם את המהלך.
• איטליה נאלצה שוב לשלם מעל הרף של 7% תשואה במכרז בו הנפיקה 7.5 מיליארד אירו, פחות מהיעד המקסימאלי שהציבה הממשלה. מתוך זה 3.5 מיליארד אירו גויסו באג"ח לשלוש שנים, שם עמדה התשואה על 7.89%, הרמה הגבוהה ביותר מאז ספטמבר 1996. אותה האיגרת נמכרה ב-4.93% בחודש ספטמבר. אג"ח ל-10 שנים עלתה אחרי סיום המכרז ב-10 נקודות בסיס ל-7.36%. שוק האג"ח האיטלקי משקף את חשש המשקיעים מפני התבדרות החוב, גם בהינתן העובדה שהבנק המרכזי רכוש אג"ח.
• לראשונה בשבעה החודשים האחרונים לא הצליח הבנק האירופי לספוג את עודפי הנזילות מהבנקים (הספיגה מתבצעת על ידי הפקדת הבנקים בבנק המרכזי בפיקדון ל-7 ימים). הנזילות גדלה על רקע רכישות האג"ח בשוק המשני על ידי הבנק המרכזי במטרה להוזיל את עלויות הגיוס למדינות עם בעיית החוב. כישלון הספיגה מדגיש את רמת אי-הוודאות הגבוהה ואת רגישות הבנקים למשבר, שכן הם מעדיפים לשמור רזרבות מזומנים מיותרים במקום להפקידם בבנק המרכזי.
אסיה
• הבנקים המרכזיים של אסיה, החל מתאילנד וכלה בפיליפינים יפחיתו את שיעורי הריבית בחודשים הקרובים, כאשר משבר האשראי באירופה גורם לאנליסטים לקצץ את תחזיות הצמיחה של רוב המדינות באזור. מורגן סטנלי וסיטיגרופ הורידו את התחזיות השבוע והסבירו את המהלך בהחלשות מנוע הצמיחה החשוב – היצוא. המטבעות והמניות של האזור ירדו החודש נוכח נהירת המשקיעים ל"חופי המבטחים" והורדת תחזיות הרווח של החברות המקומיות.
סחורות
• המשקיעים הורידו את פוזיציות "לונג" שלהם על שוק הסחורות ב-25% ביחס לשבוע שעבר, כאשר הם חוששים מירידת הביקושים לחומרי גלם על רקע הדשדוש העולמי. 18 מתוך 24 הסחורות במדד GSCI ירדו החודש והמדד עצמו נותר ללא שינוי ניכר, כאשר הכותנה, הסוכר, האלומיניום והגז ירדו והנפט עלה ב-5.9%.
רינת אשכנזי - אקסלנס
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
