אנטולי זיימן, צילום: ניקי וסטהפל
אנטולי זיימן מחלקת מסחר בבורסה לני״ע
09/04/2026
מעבר לעמדה "שורית טקטית"
מדוע ג'יי.פי מורגן צופים פריצה של רמת ה-7,000 ב-S&P 500
1. שינוי פוזיציה: דסק ה-Market Intel של JPMorgan עבר רשמית מעמדה "ניטרלית" לעמדה "שורית טקטית" (Tactically Bullish) בנוגע למדד ה-S&P 500.
2. יעדי מחיר: הסוחרים בבנק מעריכים כי המדד צפוי לפרוץ את רמת ה-7,000 נקודות עם חזרת האופוריה לשווקים, כאשר התחזית לסוף שנת 2026 עומדת על 7,200.
3. הטריגר המרכזי: המניע העיקרי לשינוי הוא הפסקת האש ופתיחת מצרי הורמוז, דבר שצפוי לעורר תהליך "חזרה לסיכון" (Re-risking) רחב היקף.
4. אופטימיות מעונת הדוחות: צפי לצמיחה של 13% ברווחים ברבעון הראשון (Q1) צפוי להעניק רוח גבית נוספת למניות.
5. לחץ "שורט סקוויז": מיצוב דובי קיצוני בקרב מוסדיים וקרנות CTA יוצר פוטנציאל לעליות חדות כאשר אלו ייאלצו לרכוש מניות בחזרה.
6. תמחור סקטור הטכנולוגיה: הירידה במכפילי הרווח של חברות הטכנולוגיה במהלך תקופת העימות יצרה נקודת כניסה אטרקטיבית.
7. מבט מאקרו: בבנק מעריכים כי השוק יתמקד בדה-אסקלציה ויתעלם בטווח הקצר מהנזק הכלכלי המצטבר או מסיכוני אינפלציה עתידיים.
8. תפריט השקעות מומלץ: האסטרטגיה כוללת היערכות לירידת תשואות האג"ח, היחלשות של הדולר (USD), צמצום מרווחי האשראי וירידה במחירי האנרגיה.
9. הובלה בשוק המניות: מדד הראסל 2000 (מניות קטנות) צפוי להוביל את העליות, אחריו הנאסד"ק ולבסוף ה-S&P 500.
10. סקטורים מועדפים: דגש חזק על חברות ה-Mag 7, שבבים (Semis), ומניות מחזוריות (Cyclicals) – בדגש על קבלני מגורים וקמעונאות.
11. סקטור הפיננסים: בנקים אזוריים עשויים ליהנות מראלי של מספר שבועות בשל שיפור במבנה עקומת התשואות ומיצוב נמוך של משקיעים.
12. העדפה גלובלית: JPMorgan צופה "ראלי של הכל", אך מעריך כי שווקים מתעוררים (EM) ואסיה (APAC) ישיגו תשואת יתר על פני ארה"ב ואירופה.
13. אסטרטגיית אופציות: מומחי הנגזרים ממליצים על שימוש באסטרטגיות Call Spreads על ה-S&P 500 לפקיעת יוני כדי למנף את העליות בעלות מופחתת.
14. אינדיקטורים היסטוריים: נתונים מראים כי כאשר מדד המיצוב הטקטי מגיע לרמות נמוכות כפי שהוא כיום, ה-S&P 500 מניב תשואה ממוצעת של 8.2% בטווח של שלושה חודשים.
15. סיכונים נותרים: למרות האופטימיות, בבנק מציינים כי סיכוני בועת ה-AI, תחום האשראי הפרטי ואפשרות לקריסת הפסקת האש עדיין מרחפים מעל השוק.
