מניות הבנקים לאן ?

לימדו אותנו שכאשר משקיעים זרים מגיעים למקום מסוים ומנסים לתפוס עמדה פיננסית חיובית עבור אותו מקום, הם יתרכזו בכמה סקטורים מרכזיים של המשק הכלכלי באותו מקום חדש להם. והנה, למרות שהתהליך הזה כבר נמשך זמן לא מועט (מאז כמה שבועות אחרי האסון של השביעי לאוקטובר), אנו לא מפסיקים להתפעל מן היישום של הדבר הזה אצלנו.

מה הם הסקטורים המדוברים? ראשית, ומעל הכול, הצד הפיננסי של המשק: בנקים, חברות ביטוח וכל הקשור להשקעות (בתי השקעות, הבורסה עצמה, וכו...). לאחר מכן, נהוג לראות בתחום הנדל"ן והצריכה הבסיסית סקטורים שבהם יהיה עניין נוסף מצד המשקיעים הגדולים והקובעים. בגלל משקלם של המניות האלו, תנועת מחירן משפיעה מאוד על המדדים הכלליים, המהווים בעצמם סמן ראשי של בריאות הכלכלה בעיני קובעי המדיניות.

אז מה קורה בתחום הבנקים שלנו כרגע? נראה שלפנינו תקופה של מימושים די ארוכה אבל הנראית רק בטווחים הקצרים יותר של ימים ולא שבועות. נתחיל, בגרף השבועי של מדד הבנקים:
 

ברור שקרה דבר, כאשר המדד שבר את קו המגמה התחתון של התעלה הגדולה בה הוא שכן זמן כה רב. למעשה, לא היה תיקון משמעותי כמו האחרון מאז תחילת המערכה החיובית, דהיינו, מאז תחילת 2024. בשלושת השבועות האחרונים הוא מנסה לחזור אל עצמו אבל עדיין לא הצליח להתבסס חזרה בתוך התעלה העולה שנשברה. כמו כן, שימו לב למומנטום התחתון שבו ניתן בהחלט לזהות סטייה שלילית בין השיאים של המומנטום ואלו של המדד עצמו.

מה כל זה אומר? על פי הטווח הזה, ירידה מתחת ל-8000 תהיה מאוד שלילית למדד ורק הישארות מעל הממוצע הנע 20 שבועות והגבול התחתון של התעלה העולה יחזירו את האמון ביכולת המדד לחזור למגמה הטובה מקדמה דנה. אבל, בואו נראה תחילה את הגרף היומי כדי שנסיק מסקנות קצת יותר ברורות לעתיד של הטווח הקצר יותר:
 

על פי הגרף היומי של מדד הבנקים הישראלי התמונה קצת יותר מתבהרת לה. ככל שעובר הזמן התבנית של ראש וכתפיים מצטיירת לה כהגיונית ביותר. הבסיס נמצא סביב 8000 והשיא נמצא סביב 9700. לכן, אישור תבנית שלילית כזו יביא יעד מיידי של 6300 למדד (8000-1700). זוהי תחזית קשה ומכאיבה וקצת בעייתית כאשר אנו נמצאים בשוק עם סנטימנט כל כך חיובי...

לכן, נאמר מיד: אישור כזה יגיע רק בשבירה מטה של רמת התמיכה החזקה של 8000, כמו שראינו גם ברמה השבועית של הדברים. כל זמן שזה לא קורה, אנו נמשיך לראות בירידה מ-9700 ל-8000 כתיקון משמעותי אבל לא יותר. כרגע, הבנקים הצליחו לחזור לא מעט מעלה והמדד סגר ביום שישי האחרון (25-04) ב-8820.31. שם אמור להיות השיא של הכתף השנייה.

לכן, מהלך ממשיך כלפי מעלה ובמיוחד מעבר מעל 9700, יבטל מיד את התחזית הנשענת על תבנית ראש-כתפיים. יש לומר מיד: מכיוון שהסקטור הזה מאוד אהוב על זרים, אנו נתייחס לעוד אלמנט פיננסי, מעבר למדד עצמו, והוא מטבע הדולר-שקל. זה קיבל לאחרונה מכה אנושה כלפי מטה כאשר הוא שבר וירד מתחת ל-3 שקלים לדולר. הנה הגרף היומי שלו:
 

התחתית של השבירה הזו הגיעה עד סביב 2.95. והנה, ראינו עכשיו תגובת נגד עולה שכעת בונה סביבה מדשדשת צרה מאוד ויציבה קצת יותר בין 2.95 ו-3.0. האם יש כאן ביקושים מצד הזרים שבאים למכור בנקים ומניות פיננסיות אחרות? עדיין מאוד מוקדם לדעת. אבל, נסכם זאת כך: תנועה מטה לכיוון ה-8000 ועלייה של הדולר-שקל מעל 3.0 ובמיוחד מעל 3.06 יאמרו לנו שהזרים ממשים חלק נכבד מן האחזקות שלהם ועושים את דרכם החוצה.

האם הם חושבים שמצב ישראל נהיה גרוע יותר? כנראה שלא אבל שימו לב שוב לגרף השבועי של המדד כדי לקבל מושג על הרווחים שנעשו במידה ונעשתה ההשקעה הזו בזמן. לקיחת רווחים, בזמנים כה סוערים של חוסר וודאות, בוודאי הגיונית ואפשרית. יש לציין שכל שוקי המניות בעולם תקנו בצורה דרמטית מעלה אחרי הנפילה שהסתיימה בתחילת אפריל. בחלק גדול מן המקרים נקבעו שיאים חדשים. כאן, במדד הבנקים, זה לא קרה ויש בזה סימן מעניין ומדבר בפני עצמו...

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27א (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected]. בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל   [email protected]