דולר-שקל, S&P500, ת"א 35 - מה צפוי לנכסים הפופולריים על הישראלים ? ניתוח טכני

הפעם, אנו נסתכל על שלושה נכסים עיקריים עבור שחקני שוק ההון הישראלי. אנסה לתת מבט קצת שונה ממה שרואים ביום יום במדיה הכלכלית. בשני נכסים (המטבע ומדד המניות המקומי) נסתכל על הטווח הארוך מאוד שלהם. במדד האמריקאי נסתכל על מה שהמהלך הקיצוני מנבא לנו אם הוא ימשיך בקצב הנוכחי. נתחיל בדולר-שקל שלנו:
 

לפניכם גרף חודשי של הדולר-שקל, מאז שנת 2019 ועד היום, כאשר אנו רואים במפורש כמה דברים עיקריים:

• בין 2010 ואמצע 2020 הדולר נע ונד בתחום עצום אבל מוגדר היטב (4.07-3.34),
• בחצי השני של 2020 הוא שבר את הרצפה הקשיחה הזו ויצר את הרמה התחתונה הבאה,
• רמה תחתונה חדשה זו (3.03) עמדה היטב בסיום 2021 וממנה ראינו עלייה דרמטית,
• למעשה, המהלך היה מדהים: מ-3.03 ועד 4.07 בשנתיים (כ-34% !!) ימים,
• חשבנו שחזרנו למנעד הקודם ושנראה עכשיו שנים בין 4.0-4.10 ו-3.30-3.40,
• זה לא קרה: אחרי דשדוש רחב בין 3.85-3.50 ראינו את הדולר קורס ממש,
• הקריסה הייתה מהירה ושברה לא רק את 3.34 אלא גם את התחתית החדשה (3.03),
• מהשיא ועד עכשיו אנו רואים ירידה של 23% (3.84->2.94) בשנה אחת בלבד (!!),
• זו תופעה מיוחדת מאוד ומראה כמה המהלך אסרטיבי ומסמן כניסה מאסיבית של הון זר,
• עד לאן נגיע? אם נמתח את הגבול ב-9.43%- מטה (כמו הירידה הקודמת) נקבל 2.745,
• האם נגיע לשם בכלל? קשה מאוד לומר אבל אין סימן, מצד קובעי המדיניות, למנוע זאת,
• יש לזכור: דולר נמוך אומר אינפלציה נמוכה אבל סבל של סקטור הייצוא,
• מי יגבר בעיני מי שיכול להשפיע על השער, מעבר לכוחות השוק? והאם כדאי להתערב?
• מי שהצליח לעשות זאת בעבר עשה זאת ב"כוח רב". האם יש כזה כוח היום?
• טכנית, אין עדיין סימנים של חולשה במגמה היורדת בטווח הארוך של הדברים,
• אנו עדיין בשלב חיפוש התחתית החדשה.
   

נעבור עכשיו לנכס השני, והוא מדד המניות העיקרי בשוק המניות האמריקאי: S&P500, על ידי גרף יומי שלו:

• מזמן לא ראינו מהלך כזה עקבי, מתמשך, וחסר מעצורים כמו זה שקרה מאז תחילת אפריל,
• היו כמה הפתעות אבל העובדה ש-7000 נשברה מיד בחזרה הזו הפתיעה רבים,
• על פי מה שידוע כיום, התנועה עד 6700-6800 בוצעה עקב Short Squeeze של הפסימיים,
• וכאשר הרמה הזו נפרצה כה יפה, שחקני המומנטום נכנסו ב"כוח" לכיוון 7000,
• הפריצה שם הוסיפה מוסדיים שקונים ב"שיא חדש של כל הזמנים",
• רק ב-7100 ראינו סוג של מימוש זמני אבל גם הוא חלף במהרה,
• המלחמה (והפסקות האש בה) היו סיבה טובה לציטוט אבל ה-Positioning היה הדבר,
• ברור שאנו נמצאים בקניות יתר ואופטימיות אדירים של המומנטום אבל לא במדדי הפחד,
• ה-VIX ומדד הסנטימנט הכללי עדיין לא הגיעו לשיא חיובי למרות העוצמה שראינו,
• לכן, האם יש לזה עוד רוח גבית, לדחיפה קדימה? כנראה שכן,
• עד עתה חרגו רק ב-38.2% מעבר לחזרה המלאה. בדרך כלל משיגים יותר:
• 150% - 7352, 161.8% - 7434, בהסתייגות מלחמתית, או של אירוע בשוק האג"ח הממשלתי,
• התעלה מאוד חדה ורמות התמיכה ברורות: 7100 ו-7000 כאשר חייבים לעמוד באחרונה,
• חשבנו שהירידה של מרץ תהיה A של תיקון ABC אבל המעבר מעל 7000 ביטל זאת,
• עכשיו, השמיים הם הגבול וישנה רוטציה בתוך סקטור הטכנולוגיה עצמו, בעזרת הדוחות,
• מאוד מעניין יהיה לראות כמה השוק ידחוף מבלי לתקן משמעותית,
• זכרו: מדד המניות הוא גם אלמנט פוליטי מאוד חשוב בממשל טראמפ!
   

נסיים עם מבט על המדד שלנו, ה-ת"א 35 הטוב והיפה, בעזרת גרף חודשי:

• זו דוגמה מופלאה של "תמונה אחת" שווה אלף מילים,
• מאז ה-Recovery ממשבר 2007-9, השוק עלה בצורה הדרגתית, במסגרת תעלה עולה רחבה,
• היו מאורעות גדולים, ביטחוניים ורפואיים (קורונה), אבל היה סדר עולה מתון למדי,
• אחרי ה-07-10-2023, הדברים השתנו,
• מן התחתית של 1593, ראינו שוק עולה בצורה חריגה מאוד, ללא תיקונים כלל!
• היו נרות עם זנבות שמאפשרות לשים קווי מגמה אבל אין נר אדום מאז!
• וככל שהתקדם הזמן, נבנתה ה"מניפה" הקלאסית: שלושת קווי המגמה החדים יותר ויותר,
• הפריצה של 2271, כולל ה"בדיקה" מלמעלה, פתחה את השער לשלב האחרון והמדהים,
• השלב כיום, בעזרת הכסף הזר שנכנס והמוסדיים שלנו שהולכים עכשיו All-In,
• מאז אמצע 2025 (פריצת 2271) השוק הכפיל עצמו ל-4425 (!!),
• מה קורה כאן? אני מצטט שוב את הידוע לכולם: לפנינו חזון המזרח התיכון החדש,
• זה עם הגמוניה כלכלית וצבאית אמריקאית כאשר אנו חלק חשוב ודומיננטי בו,
• מזרח תיכון דמוי האמירויות, בלי השטן האיראני, ועם הסכמי אברהם לרוב,
• האם זה לא שווה הכפלה תוך שנה? וקריסת הדולר-שקל גם כן?
• האם יש כאן סממנים לסיום קרוב? לא.
• אבל, יש תמיד לזכור: כל מהלך אלים כל כך יכיל תיקון אלים לא פחות,
• מתי הוא יגיע? זהו הגורם שעדיין לוט בערפל שבמוחו של האדם הקובע: הנשיא טראמפ,
• בינתיים, אנו, המקומיים, ממשיכים ליהנות מן הברכה הטמונה בתקווה הגדולה.

בהצלחה לכולם!

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27א (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected]. בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל   [email protected]