מנכ״ל מזרחי טפחות: ׳שוק הנדל״ן באנומליה – הביקוש למשכנתאות עולה, אך העסקאות מדשדשות׳

"מזה כשנתיים ששוק הנדל"ן בישראל מתאפיין באנומליה ייחודית: מצד אחד, ישנה התמתנות מתמשכת בביצוע עסקאות בשוק הדירות החדשות, אבל במקביל שוק המשכנתאות ממשיך להפגין ביצועים חזקים", כך פתח משה לארי, מנכ"ל מזרחי טפחות את וועידת מרכז הנדל"ן באילת.

לדבריו, על-פי ביצועי שוק המשכנתאות בחודשים ינואר-מרץ 2026, הקצב השנתי בענף מגיע כבר ל-114 מיליארד ₪, בהשוואה ל-93 מיליארד ₪ בשנת 2024 ו-106 מיליארד ₪ בשנת 2025.  זאת, בשעה שהיקף העסקאות לרכישת דירות נמצא במגמת ירידה, ועומד על קצב של85  אלף עסקאות בלבד״.

לארי ציין, שההסברים המרכזיים לתופעת ה'אנומליה' טמונים בהתארכות משך זמן הבנייה, בעליית משקל הדירות שנמכרות על הנייר, עליית שווי נכס ממוצע וזאת לצד יציבות בביצועי עסקאות יד שנייה. ״התארכות זמן הבנייה מובילה לדחיית מועד 'מסירת המפתח', שבו לרוב נלקח הרכיב הכספי המשמעותי של המשכנתה. כתוצאה מכך, משך הזמן הממוצע בין חתימת החוזה ללקיחת המשכנתה כמעט הכפיל את עצמו, מ-7.7 חודשים בתחילת 2022 ל-12.6  חודשים בסוף 2025״.

בנוסף ציין לארי, כי רק כ-38% מהמשכנתאות שנלקחו בשנת 2025 יועדו עבור עסקאות שנחתמו באותה שנה, לעומת 56% בשנת 2024. הפער הזה הקטין את המתאם בטווח הקצר בין היקף העסקאות לביצועי המשכנתאות. כמו כן, שווי נכס ממוצע במשכנתה רשם עלייה של כ-32% בתוך כ-5 שנים, מ-1.44 מיליון ש״ח בתחילת 2022 ל-1.91 מיליון ש״ח בשנת 2025. גידול שתרם אף הוא לעלייה בסכומי הביצוע במשכנתאות״.

בהתייחסו לנושא ההלוואות בסבסוד קבלן (הלוואות בלון) אמר לארי, כי מלאי הלוואות הבלון במערכת הבנקאית נאמד כיום בכ-14.5  מיליארד ₪. ״מהנתונים שלנו עולה, כי כ-65%  מנוטלי הלוואות הבלון, מבצעים מחזור להלוואת משכנתה רגילה עם הגעת מועד הפירעון. גובה ההלוואה הממוצעת בעת לקיחת הבלון הוא כמיליון ש"ח, אך שיעור המימון המקורי נמוך מהממוצע. לכן, ניתן להניח כי במועד הפירעון תבוצע הלוואת דיור בסכום גבוה יותר, מה שצפוי לתמוך ולתדלק את ביצועי המשכנתאות במערכת בשנים הקרובות".

לסיום אמר מנכ״ל מזרחי טפחות, משה לארי, כי "הסכמי הפסקת אש וירידה באי-הוודאות העסקית, יחד עם המשך הגידול העקבי במספר משקי הבית והתממשות הצפי להורדת הריבית במשק, יעניקו רוח גבית משמעותית להמשך הפעילות בענף".