קרן נאמנות במוקד: מור השקעות

עולם קרנות הנאמנות מלא בסוגים שונים של קרנות. עבור רוב רובן ישנו מגבלות מנדט לגבי אופי הנכסים, הכמות שלהם שניתן להחזיק, אורך חייהם וכו... בקיצור, מגבלות על מנהל ההשקעות בקרנות לנהל את התיק בדיוק כפי שהם רצו. רק קטגוריה אחת שונה מן ה"אקסיומה" הזו ודומה במידה מסוימת לקרנות הגידור בנאמנות בנקודה הזו והן הקרנות הגמישות. לפניכם קרן גמישה מעניינת בכך שהיא כרגע הפופולארית ביותר, מבלי שראינו בהיסטוריה שלה משהו שמבליט אותה במיוחד תשואתית חוץ  מן ההובלה של הטווח הקצר... בכל אופן, יש בה עקביות חיובית, והעובדה שהיא מראה סימנים של גיוסים יפים וטיב חדש עוררו להביא אותה לבחינה לפניכם.

פרטי הקרן
 

הקרן מגיעה אלינו מבית מור, והיא כבר לא צעירה כל כך, עם תאריך הקמה של קיץ 2018. מאז היא לא שינתה מדיניות וזה אומר שהמנהלים והלקוחות מרוצים עד כה ממה שהם רואים. גודלה עומד על 896.8 מיליוני שקלים, הממקמים אותה במקום השני (!) מבין 45 הקרנות שבקטגוריה (מהגדולה לקטנה). כמו כן, דמי הניהול שלה עומדים על 1.55%, הממקמים אותה במקום ה-24 (מהיקרה לזולה) מבין אותן 45 קרנות. הגיוס האחרון שלה היה הגדול מכולן, עם 53.04 מיליוני שקלים (03-2026) וזה אומר הרבה כי התחרות באמת קשה בתחום הזה של הקרנות הגמישות.

סטיית התקן שלה סבירה בהחלט, עם 1.28% שנתית, כאשר אנו יודעים שיש בה כ-94% מניות. התשואה מתחילת השנה עומדת על 22.23% ושנתית על 60.96% מול 67.30% במדד ת"א 125 אבל מול 32.75% בלבד בממוצע של הקטגוריה כולה. זכרו שכאשר המדדים קופצים חזק, אין אפשרות לקרנות שאינן מחקות להגיע לביצועים שלהם בגלל הגיוון שהן צריכות להחזיק.

אותו גיוון שגם מגן על המשקיעים כאשר הענייני פחות היסטריים כלפי מעלה... אין כמעט אג"ח כאן והחשיפה לחו"ל די מינימאלית, כאשר החשיפה למט"ח עומדת על 9.59% בלבד. ההתמחות הזו בנכסים המקומיים הייתה לזכותם של מנהלי הקרן בתקופה האחרונה, בה ראינו (חוץ מן החודש האחרון) ביצועי יתר אדירים של השוק המקומי מול המדדים האמריקאיים.

ביצועי הקרן
 

הגרף השנתי די מרשים ומאוד דומה למדדי המניות. ואם תראו את הרצף התשואתי מטה תראו שיש כאן מהלך די מושלם של הדברים מול הצפי מרצף כזה: הכול ירוק ועולה בצורה מדורגת.
 

בהשוואה של ביצועי הקרן הבאתי את 5 הקרנות, עם הגיוסים הגדולים ביותר לאחרונה. וכך קיבלנו קרן מטעם סיגמא, קסם אקטיב, הראל, ושתיים של מור, כולל זו הנסקרת כאן. ההשוואה מסתכלת על הטווח הארוך יותר (שלוש שנים), שנה, וגם של שלושה חודשים עבור הטווח הקצר. מיד שמים לב שברוב הטווחים היותר ארוכים, מור השקעות אינה בין המובילות. אבל, כאשר מתבוננים על שלושה חודשים, היא נמצאת בראש, וזה מתכתב היטב עם הגיוסים היפים שראינו בקרן.
 

גיוסים ופדיונות
 

כמו שכבר כתבתי לעיל כמה פעמים, עניין הגיוסים היה קריטי לבחירה של הקרן הזו. העלייה הדרמטית בחודש הדיווח האחרון (מרץ) אומר דרשני, כאשר אנו רואים שהיא מובילה תשואתית, בטווח הקצר, על פי כל המגייסות ביותר. כמו כן, שימו לב לשינוי ההדרגתי בגיוסים הטובים שראינו בה מאז סוף 2014. בקיצור: יש כאן מפנה. האם זה נובע מעניין שיווקי בלבד? לא ברור עד הסוף אבל זה בהחלט שווה מעקב. ראו מטה את הגרף של הגיוסים בקרנות ההשוואה בשנתיים האחרונות.
 

למי שמעוניין, ניתן להגיע לדף הקרן באתר פאנדר, וגם לקטגוריה. המון הצלחה לכולם!

המון הצלחה לכולם!

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27א (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected]. בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל   [email protected]