נסללה דרך ציבורית למשקיעים בישראל ובעולם להשקעה ישירה ב- SpaceX של אילון מאסק - עוד לפני ה-IPO

תעשיית החלל הגלובלית ניצבת בפני נקודת מפנה היסטורית, המשנה את פניה ממגזר הנשען על תקציבים ממשלתיים לשוק מסחרי, המציג צמיחה מבנית ארוכת-טווח. לפי תחזיות עדכניות של גופי מחקר, שוק החלל העולמי צפוי לזנק מקצב פעילות של כ-630 מיליארד דולר בשנת 2023 לשווי שוק של כ-1.8 טריליון דולר עד שנת 2035.

התנופה הכלכלית הנוכחית מונעת משילוב של שלושה מנועים מרכזיים: צניחה חסרת תקדים בעלויות השיגור הודות לטכנולוגיית רקטות רב-פעמיות; ביקוש קשיח ורחב היקף מצד הסקטור הביטחוני הגלובלי לתשתיות לוויין ויתירות טכנולוגית; ודרישה גוברת לדאטה ותקשורת רחבת פס (Geospatial Analytics). פיתוחים אלו הפכו את המרחב שמחוץ לפלנטה לתשתית תפעולית קריטית עבור הכלכלה העולמית כולה, וזרם ההשקעות לתחום מגיב בהתאם.

פתרון לחסימה המבנית של SpaceX

במרכז מהפכת המסחור הזו עומדת חברה דומיננטית אחת: SpaceX של אילון מאסק. החברה משמשת כקטר הענף העולמי, הן כספקית השיגור המרכזית והן כמפעילת רשת הלוויינים הגדולה בעולם .(Starlink) בעוד השוק כולו נושא עיניו להנפקת הענק של החברה הצפויה בקרוב, הגישה להשקעה בה, שהייתה חסומה לחלוטין בפני הציבור הרחב, נפתחה עבור משקיעים פרטיים ומוסדיים כאחד, עוד בהיותה חברה פרטית.

לראשונה בישראל ובעולם, נפתח מסלול ציבורי ישיר המאפשר למשקיעים לקבל חשיפה לענקית הפרטית דרך חשבון המסחר בבורסה, כאשר קרן הסל Tema Space Innovators ETF (סימול: NASA) היא המכשיר הפיננסי ה Pure-play-הראשון בשוק הציבורי המעניק למשקיעים חשיפה ייחודית של 9.7%  למניות חברת SpaceX בעודה חברה פרטית.

מבחינה מבנית, הקרן מקצה קרוב ל-10% מנכסיה לתוך ישות ייעודית – SPV (Special Purpose Vehicle) שמחזיקה במניות המועדפות של SpaceX במטרה להמירן למניות ציבוריות עם הנפקת החברה. מבנה זה מאפשר למשקיעים להחזיק בחברה המובילה בעולם בתחומה וליהנות מפוטנציאל השבחת הערך של שלבי הטרום-הנפקה (Pre-IPO) בתוך מכשיר נזיל, סחיר ושקוף לחלוטין בבורסת ניו יורק (NYSE Arca) בדמי ניהול של 0.75%.

הקרן הונפקה לפני כחודש וחצי וכבר עתידה לחצות השבוע את רף המיליארד דולר בקרן. הרבה מהרוכשים רואים בה דרך הגיונית להיחשף למניית ספייס איקס הפרטית וגם לחברות המובילות בתחום הצומח והמעניין.

ארכיטקטורת התיק: פיזור רוחבי לאורך שרשרת האספקה

מעבר לחשיפה ל-SpaceX, הקרן מנוהלת באופן אקטיבי על ידי צוות הניהול הגלובלי של Tema ETFs, מנהלת נכסים גלובלית המתמחה בקרנות סל (ETFs) מנוהלות אקטיבית, הממוקדות במגמות מאקרו מבניות וחדשנות טכנולוגית ורפואית, מתוך הבנה כי הצמיחה בשוק החלל אינה מתפזרת באופן אחיד ומצריכה ברירה קפדנית של חברות בעלות היתכנות מסחרית מוכחת. ארכיטקטורת התיק מתפרסת באופן רוחבי על פני 6 מנועי רווח מרכזיים לאורך שרשרת האספקה האורביטלית:

1. קטר התעשייה (Launch Dominance): חשיפה ישירה ל-SpaceX ככוח הדומיננטי בכלכלה העולמית וכספקית השיגור ומפעילת רשת הלוויינים הגדולה בעולם.

2. שיגור והנעה (Propulsion & Launch): חברות כמו Rocket Lab המפתחות רקטות ומערכות הנעה המהוות את התשתית הפיזית למסחור החלל.

3. יצרני לוויינים (Satellite Manufacturing): חברות כמו ענקית החומרה האירופית OHB, הבונות את עמוד השדרה של התשתיות במסלול.

4. שרשרת אספקה ורכיבים (Supply Chain): חברות כדוגמת  Filtronic המספקות רכיבים טכנולוגיים ייעודיים וחומרים קריטיים לייצור לוויינים ומערכות חלל.

5. מודיעין ודאטה (Geospatial Data): חברות כמו Planet Labs המתמחות בתצפיות כדור הארץ ואנליטיקה גיאוספציאלית מסחרית המופקת ישירות מלוויינים.

6. קישוריות (Connectivity): רשתות פס רחב לווייניות כדוגמת AST SpaceMobile המאפשרות גישה גלובלית ורציפה לסלולר ואינטרנט ישירות מהחלל.