פתיחת שנה מרשימה למגדל שוקי הון: מסכמת את הרבעון הראשון עם הכפלת רווחיה לפני מס

חברת מגדל שוקי הון, בניהולו של שגיא שטיין, פותחת את 2026 בעוצמה, עם הכפלת הרווח שלה לפני מס שהגיע לכ-32 מיליון שקל, אחרי צמיחה של כ-30% בהכנסותיה הרבעוניות, שהגיעו לכ-95 מיליון שקל.

עוד בסיכום רבעוני בולטת צמיחה של כ-23% בהיקף הנכסים המנוהלים של בית ההשקעות, שהגיע לכ-106 מיליארד שקל, לאחר שב-2025 רשם ציון דרך כשחצה לראשונה רף נכסים מנוהלים של 100 מיליארד שקל. השיפור בתוצאות הרבעון הראשון של 2026 ממשיך את המגמה מהשנה שעברה, שהסתיימה עם צמיחה בשיעורים דו-ספרתיים מרשימים בכלל הפרמטרים המוזכרים.

שגיא שטיין, מנכ"ל מגדל שוקי הון, ציין כי "השווקים הגלובליים ממשיכים להיות מושפעים משני גורמים עיקריים: הראשון הוא ארוך טווח - מהפכת הבינה המלאכותית, ההשקעות המאסיביות הנלוות לה וההשפעות על המשק החל מהשפעות קצרות טווח על חברות התוכנה וכלה בהשפעות ארוכות טווח על שוק העבודה, אבטלה, פרודקטיביות ואינפלציה. הגורם השני קשור לטווח המיידי והנראה לעין ומקורו במתיחות הגאופוליטית במפרץ. המצב הנוכחי מגביר את החששות לפגיעה בשרשראות אספקה ומחירי אנרגיה גבוהים שמעלים את החשש מעליה של שיעורי האינפלציה. ככל שהמשבר מתארך כך גובר החשש מאינפלציה גבוהה יותר לאורך זמן ארוך יותר, ובהתאם ניתן להניח שנראה את שוקי המניות והאג"ח הגלובאליים מגיבים באופן שלילי לאירוע".

לדבריו, "בעוד לתרחיש הראשון יש וקטורים חיוביים רבים יותר מאשר שליליים ומכך הוא בעיקר חיובי לשוקי ההון העולמיים, התרחיש השני הוא שלילי עבור הרוב המוחלט של המדינות בעולם ומבחינתן הסכם כלשהו עם איראן, רע או טוב, ופתיחת מצר הורמוז הוא חיובי לשוקי המניות".

לגבי השוק המקומי מוסיף שטיין כי "התפתחות המצב מול איראן הוא בעל השלכות רבות ארוכות טווח גם מבחינה מדינית וגם מבחינה כלכלית וברור שהסכם רע עם איראן הוא חדשות רעות לשוק המקומי. התמחור של השוק הישראלי, חוזקת השקל, ופרמיית הסיכון המתבטאת באג"ח מדינת ישראל בחו"ל ובמחירי ה-CDS כבר מגלמים במידה ניכרת את השיפור במצב הביטחוני של ישראל שנקודת המפנה שלו הייתה בחיסול נסראללה ואירוע הביפרים. לאור העוצמה הכלכלית המשתקפת מכלל הנתונים בישראל, אנו מאמינים שגם אם שוק ההון המקומי ידשדש או יתאפיין בתנודתיות גבוהה יחסית בטווח הזמן הקצר, בהסתכלות על טווח הזמן הבינוני והארוך הוא ימשיך להפגין עוצמה במגוון נכסי הסיכון". 

לגבי השווקים הגלובליים ובדגש על ארה"ב שטיין מציין כי "למרות שהמדדים העיקריים בשוק המניות האמריקאי תיקנו בחדות ונמצאים קרוב מאוד לשיא אנו ממשיכים לראות שיפור ניכר ברווחיות הצפויה אצל מרבית החברות הגדולות האמריקאיות. לכן, למרות חוסר הוודאות שיוצרת מהפכת הבינה המלאכותית אצל חלק ניכר מהחברות, אנו מאמינים כי גם השוק האמריקאי צפוי להציג ביצועים נאים, גם אם תוך תנודתיות גבוהה מהממוצע בשנים האחרונות".

לדברי שטיין, "לאור הפוטנציאל הכלכלי העצום מחד אך אי-הודאות והתנודתיות הגבוהה מאידך, המפתח לניהול תיק ההשקעות ממשיך להיות חשיפה גבוהה לנכסי סיכון תוך מיתון  הסיכון באמצעות פיזור גאוגרפי וסקטוריאלי נרחב תוך הקפדה על גידור מטבעי".