קבוצת מבנה פותחת את שנת 2026 עם עלייה במדדים התפעוליים

ה-NOI מנכסים זהים בישראל ברבעון עלה בכ-2.7% לכ-201 מיליון שקל – כתוצאה מהשכרת שטחים חדשים, מעלייה ריאלית בדמי השכירות ומעליית המדד.

ה-AFFO (FFO לגישת ההנהלה) ברבעון עלה בכ-4.6% לכ-153 מיליון שקל – בתמיכת הירידה בהוצאות התפעול ומירידה בהוצאות הריבית.

החברה מאשררת את תחזיותיה לשנת 2026: ה-NOI הכולל בשנת 2026 ינוע בטווח של 930-950 מיליון שקל וה-AFFO ינוע בטווח של 650-670 מיליון שקל, גידול ביחס לשנת 2025, בעיקר הודות לתחילת אכלוס פרויקט 'מבנה הסוללים' בת"א לאחר תאריך המאזן.

הרווח הנקי לבעלי המניות ברבעון הסתכם בכ-149 מיליון שקל, בהשוואה לכ-211 מיליון שקל ברבעון מקביל אשתקד – הושפע מכך שרבעון מקביל אשתקד הכירה החברה ברווח גולמי גבוה יותר ממכירת דירות בגין העסקה למכירת דירות לקרן מגוריט בפרויקט הסוללים ומשינויים בעליית שווי נדל"ן להשקעה.

בחודש אפריל 2026, החלה החברה באכלוס פרויקט הדגל 'מבנה הסוללים' בת"א – שני בנייני משרדים בשטח של 68 אלף מ"ר הצפוי להניב NOI שנתי (באכלוס מלא) בטווח של 109-115 מיליון שקל, כאשר שיעור השיווק עומד כיום על כ-70% ובימים אלה מתקיימים משאים ומתנים מתקדמים לשיווק יתרת הפרויקט. בנוסף, החלה החברה באכלוס שני בנייני מגורים עם כ-360 יחידות דיור הצפויים לתרום רווח גולמי צפוי שטרם הוכר בסך של כ-107 מיליון שקל.

חברת מבנה נדל"ן (כ.ד) דיווחה הבוקר על תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון של שנת 2026, המלמדות על עלייה בפרמטרים התפעוליים המרכזיים, ב-NOI מנכסים זהים בישראל וב-AFFO, מאשררת את תחזיותיה לשנת 2026, וכן לאחר תאריך המאזן החלה החברה לפעול לאכלוס לראשונה של שני הפרויקטים מניבים – פרויקט הדגל 'מבנה הסוללים' בת"א ופרויקט 'פארק המדעי החיים' בחיפה – הצפויים להניב לחברה תרומה משמעותית לתוצאות העסקיות כבר בטווח המיידי.

עיקרי התוצאות לרבעון הראשון של שנת 2026:

ה-NOI מנכסים זהים בישראל ברבעון הראשון של שנת 2026 עלה בכ-2.7% לכ-201 מיליון שקל, בהשוואה לכ-196 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. העלייה ב-NOI מנכסים זהים בישראל נבעה בעיקר מהשכרת שטחים חדשים, מעליה בדמי השכירות הריאליים בחידושי חוזים ומעליית המדד.

ה-NOI הכולל מנכסים מניבים ברבעון הראשון של שנת 2026 עלה בכ-1.0% לכ-209 מיליון שקל, בהשוואה לכ-207 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הגידול נבע מעליית ה-NOI מנכסים זהים בישראל כאמור, בקיזוז חלקי עם הקיטון ב-NOI מפעילות בחו"ל כתוצאה ממימוש נכסים. בתוך כך, אשררה החברה את תחזית ה-NOI הכולל לשנת 2026 בטווח של 930-950 מיליון שקל - המשקפת גידול בטווח של 8%-11% ביחס לשנת 2025 ונשענת בעיקר על תחילת אכלוס פרויקט הדגל 'הסוללים' ת"א ומהמשך עלייה ריאלית בדמי השכירות.

ה-AFFO (FFO לפי גישת ההנהלה) ברבעון הראשון של שנת 2026 עלה בכ-4.6% לכ-153 מיליון שקל, בהשוואה לכ-146 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, והושפע בעיקר מעלייה האמורה ב-NOI, מירידה קלה בהוצאות הריבית נטו ומקיטון בהוצאות התפעול של החברה, בהתאם לפעולות שנוקטת החברה לצמצום הוצאותיה. בתוך כך, אשררה החברה את תחזית ה-AFFO מנכסים מניבים לשנת 2026 בטווח של 650-670 מיליון שקל – המשקפת גידול בטווח של 6%-9% ביחס לשנת 2025.

הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות של קבוצת מבנה נדל"ן ברבעון הראשון של שנת 2026 הסתכם בכ-149 מיליון שקל, בהשוואה לכ-211 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הירידה ברווחים נבעה בעיקר מכך שברבעון המקביל אשתקד הכירה החברה בעליית שווי נדל"ן להשקעה בסך של כ-132 מיליון שקל לעומת עליית ערך מתונה יותר של כ-39 מיליון שקל ברבעון הראשון של השנה, ומכך שברבעון המקביל אשתקד הכירה החברה ברווח גולמי גבוה יותר ממכירת דירות כתוצאה מהעסקה למכירת 47 יחידות דיור בפרויקט הסוללים לקרן מגוריט. מנגד, השפעות אלה קוזזו חלקית עם הירידה בהוצאות התפעול של החברה ומירידה בהוצאות המימון, נטו בעיקר כתוצאה מירידת המדד ברבעון.

נתוני מאזן ליום ה-31 במרץ 2026 ודגשים עיקריים:

ההון העצמי (במאוחד) עלה לכ-8.91 מיליארד שקל, בהשוואה לכ-8.85 מיליארד שקל בסוף שנת 2025, לאחר חלוקת דיבידנד בסך של כ-100 מיליון שקל בחודש שעבר.

לחברה מזומנים ושווי מזומנים וכספים בנאמנות בסכום כולל של כ-1.45 מיליארד שקל. החוב הפיננסי, נטו של החברה הסתכם בכ-7.7 מיליארד שקל.

שיעור התפוסה בנכסים בישראל – שיעור התפוסה בנכסים בישראל, בנטרול נכסים שבשלבי תחילת אכלוס – פארק המדע וההייטק בחיפה והסוללים בת"א, עומד על כ-93.7%, בהשוואה לכ-94.2% בסוף שנת 2025, וכ-93.6% בסוף שנת 2024.

פוטנציאל הייזום של החברה:

לקבוצה קרקעות וזכויות בנייה בישראל ובחו"ל בסכום כולל של כ-1.93 מיליארד שקל.

ייזום נדל"ן מניב בטווח הקצר – במהלך הרבעון הראשון של שנת 2026, סיימה החברה הקמת שני פרויקטים מניבים – פרויקט הסוללים בת"א ופרויקט פארק המדע וההייטק בחיפה, הצפויים להניב לחברה NOI שנתי באכלוס מלא בטווח של 121-127 מיליון שקל, כאשר החברה החלה בשלבי אכלוס הפרויקטים לאחר תאריך מאזן. בנוסף, לחברה שני פרויקטים בייזום לטווח הקצר – פרויקט משרדים ומגורים בהרצליה ופרויקט חוות שרתים בפתח תקווה – הצפויים להניב לחברה NOI מצרפי בטווח של 55-59 מיליון שקל (בתפוסה מלאה).

ייזום נדל"ן למגורים בטווח הקצר – לחברה מלאי זמין למכירה ב-4 פרויקטים שונים בהיקף של 454 יחידות דיור והחברה צפויה להכיר ברווח גולמי ממכירת דירות שטרם הוכר בסך של כ-192  מיליון שקל עם מכירת כל יחידות הדיור והשלמת ביצוע הקמת הפרויקטים. בחודש מרץ 2026 החלה החברה באכלוס בנייני המגורים בפרויקט הסוללים בת"א לאחר קבלת תעודת גמר.

ייזום נדל"ן מניב בטווח הבינוני– לחברה 13 פרויקטים בתכנון לקראת קידום היתרי בניה הצפויים למנות כ-561 אלף מ"ר שטח בנוי ורשומים בספרי החברה בשווי של כ-1.61 מיליארד שקל, כאשר העיקריים שבהם : פרויקט "מבנה שדה דב" משרדים בהיקף של כ 19 אלף מ"ר וכן מסחר בהיקף של כ 7,500 מ"ר באחד המיקומים האטרקטיביים ביותר  בשדה דב  ופרוייקט הדגל החדש של החברה בתל אביב 'מגדלי מבנה יגאל אלון' העומד לקראת אישור תוכנית עיצוב  ובקשה להיתר בנייה לכ-125 אלף מ"ר משרדים ומסחר ו-400 יחידות דיור. בנוסף, לחברה 6 פרויקטים נוספים בשלבי תכנון במסגרת קידום תב"ע בהיקף של כ-358 אלף מ"ר ורשומים בספרי החברה בשווי של כ-740 מיליון שקל.

אירועים מרכזיים:

בחודש מרץ 2026, התקבלו כל האישורים לתחילת אכלוס כל פרויקט הדגל 'הסוללים' בת"א – שני מגדלים בשטח בנוי של כ-68 אלף מ"ר משרדים ומסחר עם שיעור שיווק של כ-70% - הצפוי להניב לחברה NOI שנתי בטווח של 109-115 מיליון שקל (באכלוס מלא), וכן שני בנייני מגורים עם כ-360 יחידות דיור מתוכם שווקו כ-248 יחידות דיור ונותר להכיר ברווח גולמי ממכירת דירות בסך של כ-107 מיליון שקל.

בחודש דצמבר 2025, חתמה החברה יחד עם חברת אנלייט על הסכם ייחודי משולב לפיתוח, הקמה ותפעול של מתקני אגירת אנרגיה בנכסי מבנה ולאספקת חשמל ירוק. על פי תנאי ההסכם, החברה ואנלייט יקימו שותפות לפיתוח מתקני אגירת אנרגיה בנכסי החברה עם פוטנציאל להתרחבות, וכן הסכם אספקת חשמל ל-15 שנים עבור נכסי מבנה בהיקף מוערך של יותר מ-1.5 מיליארד שקל. להסכם זה פוטנציאל NOI בהיקף של עשרות מיליוני שקלים בשנה שיוכרו בהדרגתיות במהלך השנים הקרובות ובהשקעות שאינן מהותיות לחברה.

עוזי לוי, מנכ"ל קבוצת מבנה נדל"ן: "אנו פותחים את שנת 2026 עם המשך מגמת השיפור בפרמטרים התפעוליים המרכזיים, ובראשם צמיחה ב-NOI מנכסים זהים בישראל, עלייה ב-AFFO  וחיזוק פעילות הליבה שלנו. ברבעון הראשון הצגנו חיסכון בהוצאות התפעול, זאת כחלק מיישום תוכנית ההתייעלות שאנו מפעילים, שתוצאותיה יבואו לידי ביטוי גם בהמשך השנה.  תוצאות אלו משקפות את איכות תיק הנכסים, הביקושים לנכסי החברה והיכולת שלנו להמשיך ולהשביח את הפעילות גם בסביבה עסקית מאתגרת. במקביל, אנו גאים לציין את תחילת אכלוס פרויקט הדגל 'מבנה הסוללים' בתל אביב, מהפרויקטים המשמעותיים והאיכותיים שביצענו בשנים האחרונות, הצפוי לתרום באופן מהותי לתוצאות החברה בשנים הקרובות. אנו ממשיכים להביט קדימה בביטחון ומאשררים את תחזיותינו לשנת 2026, תוך המשך מיקוד ביצירת ערך ארוך טווח לבעלי המניות."

לגרף מבנה לחצו כאן

197 קרנות נאמנות שמחזיקות סה"כ 404.57 מיליון במבנה
קרנות נאמנות שמחזיקות את מבנה. לרשימה המלאה